Les actions clôturent en ordre dispersé suite à la baisse des taux de la Réserve fédérale, aux fortes ventes au détail et au cadre de l'accord TikTok

Aperçu du marché : La Réserve fédérale assouplit sa politique, les ventes au détail sont solides, l'accord TikTok progresse

Les marchés boursiers américains ont clôturé la séance de mercredi, le 17 septembre 2025, avec des résultats mitigés, alors que les investisseurs digéraient une réduction des taux d'intérêt de 25 points de base par la Réserve fédérale, des ventes au détail en août plus fortes que prévu, et des nouvelles concernant un accord-cadre pour les opérations américaines de TikTok. Le Dow Jones Industrial Average ($DOWI) a progressé de +0,57% pour atteindre un nouveau record historique. En revanche, l'indice S&P 500 ($SPX) a reculé de -0,10%, et l'indice Nasdaq 100 ($IUXX) a chuté de -0,21%, reflétant une divergence dans le sentiment du marché.

Ajustement de la politique monétaire de la Réserve fédérale et réaction du marché

Le Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) a conclu sa réunion de septembre en mettant en œuvre une réduction de 25 points de base du taux des fonds fédéraux, fixant la nouvelle fourchette cible entre 4,00 % et 4,25 %. Cette décision, la première réduction de taux de l'année, était largement conforme aux attentes du marché, 94 % des investisseurs, selon l'outil CME Fedwatch, anticipant une telle réduction. Le FOMC a également révisé à la hausse ses prévisions de PIB américain pour 2025, passant de +1,4 % à +1,6 %.

Initialement, le marché a réagi positivement à la réduction des taux et aux perspectives de PIB favorables. Cependant, cet optimisme a été tempéré au cours de la séance de l'après-midi suite aux remarques du président de la Fed, Jerome Powell. Powell a souligné le risque persistant d'une inflation tenace, déclarant que l'estimation de l'inflation PCE (Personal Consumption Expenditures) de base de la Fed pour 2025 restait inchangée par rapport à juin, à +3,1 %, soit nettement au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale. Ses commentaires ont signalé une position moins accommodante sur les futures réductions de taux, contribuant à une hausse du rendement des obligations du Trésor à 10 ans, qui a terminé en hausse de 4 points de base à 4,07 %.

Il est à noter que le nouveau gouverneur de la Fed confirmé, Stephen Miran, participant à sa première réunion du FOMC, a exprimé le seul vote dissident, préconisant une réduction de taux plus agressive de 50 points de base. Cette dissidence met en lumière le débat interne au sein de la Fed concernant le rythme approprié d'assouplissement monétaire dans le cadre d'un double mandat d'emploi et de stabilité des prix.

Les ventes au détail d'août dépassent les prévisions

Les données économiques publiées mercredi ont révélé de solides ventes au détail et de services alimentaires aux États-Unis pour le mois d'août. Les estimations préliminaires indiquent une augmentation de 0,6 % d'un mois sur l'autre, dépassant les attentes de +0,2 %. D'une année sur l'autre, les ventes au détail ont grimpé de manière impressionnante de 5,0 %, battant significativement la prévision consensuelle de 3,2 %. Les ventes totales pour la période de juin à août ont augmenté de 4,5 % par rapport à la même période de l'année précédente.

Cette forte performance a été particulièrement tirée par les détaillants non-magasins, qui ont enregistré une augmentation de 10,1 % par rapport à l'année précédente, et les services de restauration et débits de boissons, en hausse de 6,5 % par rapport à août 2024. Ces chiffres suggèrent un consommateur américain résilient, dont les habitudes de dépense semblent ne pas être affectées par les incertitudes économiques plus larges, y compris les préoccupations concernant les tarifs douaniers et l'emploi.

Cadre de l'accord TikTok et position stratégique d'Oracle

Des rapports ont fait surface concernant un accord-cadre pour les opérations américaines de TikTok, avec la participation présumée d'Oracle Corporation (NYSE : ORCL). Ce développement offre une résolution potentielle aux tensions géopolitiques entourant la populaire plateforme de médias sociaux et sa société mère chinoise, ByteDance.

Les actions d'Oracle ont enregistré des gains suite à cette nouvelle. La société, qui sert déjà d'hébergeur de données américain pour TikTok dans le cadre du "Projet Texas", est bien positionnée pour bénéficier de cet arrangement. L'analyste de Bernstein, Mark Shmulik, a souligné que l'accord TikTok va au-delà des revenus et des flux de trésorerie immédiats, renforçant la pertinence d'Oracle auprès des entreprises Internet grand public et offrant des opportunités de démontrer ses capacités d'inférence d'IA grâce à un accès anonymisé aux données TikTok. Oracle a également obtenu un contrat cloud substantiel de 300 milliards de dollars avec OpenAI, consolidant ainsi sa présence sur le marché en croissance des centres de données IA. Jefferies a réitéré une note "Acheter" sur Oracle avec un objectif de cours de 360 dollars, citant des gains de parts de marché dans le secteur de l'IA.

Implications plus larges et dynamiques du marché

Les événements de la journée mettent en lumière plusieurs dynamiques clés qui façonnent le marché actuel. La décision de la Fed de réduire les taux tout en exprimant simultanément des inquiétudes concernant l'inflation reflète l'équilibre délicat que les décideurs tentent d'établir entre un marché du travail affaibli et une inflation élevée. Bien que les créations d'emplois aient ralenti et que le taux de chômage ait augmenté, l'inflation, en particulier le PCE de base, reste au-dessus de l'objectif de la Fed, en partie influencée par les hausses de prix liées aux tarifs douaniers.

Les données robustes sur les ventes au détail fournissent un contrepoint, signalant une force continue des consommateurs, qui est une composante essentielle de la croissance économique. Cependant, les mises en chantier et les permis de construire ont tous deux diminué en août, indiquant un certain assouplissement dans le secteur du logement.

Dans le secteur technologique, les nouvelles spécifiques aux entreprises continuent de stimuler les mouvements. Au-delà des gains d'Oracle, les actions de Nvidia (NVDA) ont chuté de plus de 2 % suite à des rapports selon lesquels l'organisme de surveillance d'Internet de Chine a demandé aux grandes entreprises chinoises d'annuler les commandes de puces RTX Pro 6000D de Nvidia, soulignant les risques géopolitiques continus pour les entreprises de semi-conducteurs.

Perspectives

Les investisseurs continueront de surveiller de près les prochains rapports économiques et les communications de la Réserve fédérale pour obtenir de nouvelles indications sur la trajectoire de la politique monétaire et la santé économique. Le marché observera attentivement comment la Fed équilibre son double mandat lors des futures réunions, en particulier concernant d'éventuelles réductions de taux supplémentaires en 2025. Les détails supplémentaires et la finalisation de l'accord TikTok seront également un point central, à mesure que ses implications pour la gouvernance des données transfrontalières et le secteur technologique se déploieront. L'interaction entre l'inflation, les dépenses de consommation et les développements géopolitiques restera au centre du sentiment du marché dans les semaines à venir.