Edgen Stock·Sep 29 2025, 19:37受地缘政治紧张局势升级和欧洲大陆军事开支大幅增加的推动，欧洲国防承包商在股市表现上显著优于全球同行。
欧洲国防部门在股市上取得了显著增长，多家领先承包商的表现优于大盘指数和美国同行。这一显著的上升趋势主要归因于全球地缘政治紧张局势的加剧，包括东欧和中东持续的冲突，以及北约成员国和欧盟国家对国防开支承诺的后续激增。
主要欧洲国防公司取得了显著进展。莱茵金属股份公司 (Rheinmetall AG) (RNMBY) 股价飙升267.6%，而莱昂纳多股份公司 (Leonardo SpA) (FINMY) 上涨132.1%。英国宇航系统公司 (BAE Systems Plc) (BAESY) 上涨90.6%，赛峰集团 (Safran SA) (SAFRY) 上涨58.8%。这些数字突显了该行业主要参与者积极增长的时期。Select STOXX 欧洲航空航天与国防 ETF (EUAD) 作为该地区行业的重要晴雨表，也反映了这种强劲势头，年初至今取得了70%的显著增长。
在欧洲之外，对国防准备的日益关注也推动了一些亚洲国防股票。在前美国总统唐纳德·特朗普就北约和乌克兰发表评论后，韩国的韩华航空航天公司 (Hanwha Aerospace Co.) 股价飙升5.9%至历史新高，而韩国航空航天工业公司 (Korea Aerospace Industries Ltd.) 和现代罗特姆公司 (Hyundai Rotem Ltd.) 各上涨至少4%。日本的IHI公司 (IHI Corp.) 和三菱重工 (Mitsubishi Heavy Industries Ltd.) 也分别上涨近10%和超过5%，而澳大利亚的无人机防护公司 (DroneShield Ltd.) 上涨超过7%。
国防股票的强劲表现主要是对全球安全优先事项重新调整的反应。地缘政治不稳定加剧促使各国重新评估国防态势，从而转化为更高的军事预算和订单量。高盛集团 (Goldman Sachs Group Inc.) 的一项分析指出，一篮子欧洲国防公司在特定的地缘政治新闻发布后上涨了2.8%，表明市场对感知威胁的敏感性。
北约成员国承诺达到或超过国防开支目标，并承诺将核心国防和更广泛安全投资的联盟总GDP目标的5%作为新的联盟范围内的承诺，是关键的驱动因素。2024年欧洲国防开支总计增长23%至3430亿欧元。预计这一增长将持续，高盛估计到2027年，欧盟成员国每年将额外增加800亿欧元（840亿美元）。
与更广泛的市场趋势相比，国防部门的表现突出。2025年MSCI全球航空航天与国防指数上涨51%，显著优于全球股票大盘指数的17%涨幅。Select STOXX 欧洲航空航天与国防 ETF (EUAD) 年初至今70%的涨幅与标准普尔500指数 (S&P 500) 的2%涨幅和iShares 美国航空航天与国防 ETF 的5.4%涨幅形成鲜明对比，凸显了欧洲承包商受益的具体利好因素。
这种差异与欧洲独特的地理政治波动性以及对国防现代化的迫切需求有关。包括空中客车公司 (Airbus)、英国宇航系统公司 (BAE Systems) 和莱茵金属公司 (Rheinmetall) 在内的七家欧洲顶级国防公司的订单积压在2024年达到2910亿欧元，比上一年增长15%。这一庞大的订单储备确保了未来的收入来源。例如，莱茵金属报告称，其武器和弹药部门在2024年销售额同比增长58%，预计到2026年收入将比2022年翻一番，达到400亿欧元。
该部门的估值倍数反映了这一强劲前景。截至2025年中期，欧洲国防股票的远期市盈率为30倍，远高于更广泛的STOXX指数。这一溢价反映了投资者对潜在美国政策变化、东欧长期冲突和其他全球紧张局势的对冲。
市场分析师强调对国防能力的持续需求。Fibonacci Asset Management Global Pte 首席执行官Jung In Yun 指出：“特朗普的言论表明地缘政治风险再次成为焦点，这推动了国防股票上涨。鉴于紧张局势没有缓和的迹象，预计国防公司的订单将在未来几年保持饱满。”
北约秘书长延斯·斯托尔滕贝格 (Jens Stoltenberg) 进一步阐述了不断变化的格局，他表示：“我们正在进入一个经济韧性和军事准备是同一议题的十年。” 这一观点突出了经济政策与国家安全的相互关联，强化了对国防部门的长期投资论点。
欧洲国防承包商的前景依然乐观，这取决于持续的地缘政治不稳定和国防开支的持续增加。北约成员国对更高开支目标的承诺，加上欧盟总计8000亿欧元的再武装计划，预示着该行业将实现可持续增长。此外，莱茵金属以9.5亿美元收购美国Loc Performance Products等重大并购活动，以及2024年欧洲国防科技初创公司风险投资的大幅增长（52亿美元），表明这是一个充满活力和创新的环境。投资者将继续关注地缘政治发展、国家预算分配以及技术进步的速度，特别是 and 人工智能驱动的物流等领域，以作为该部门未来业绩的关键指标。
