Fluence Energy 股价在收购猜测和估值审查中上涨

Fluence Energy 在市场猜测中获得显著收益

Fluence Energy (NASDAQ:FLNC) 股价近期大幅上涨，达到新的复苏高点。2025 年 10 月 2 日，该股飙升 24.54%，收于 13.45 美元，并于 2025 年 10 月 3 日继续攀升 6.2%，达到 13.86 美元。这一上涨主要受市场关于其联合创始人兼最大股东 AES Corporation (NYSE:AES) 可能被 贝莱德 (NYSE:BLK) 收购的报道，以及投资者对人工智能 (AI) 数据中心行业的持续热情所推动。

催化剂：贝莱德据报竞购 AES Corporation

报道指出，由 贝莱德 旗下实体 Global Infrastructure Partners (GIP) 正接近完成一项潜在的 380 亿美元 交易，以收购 AES Corporation。这项拟议交易包括 AES 290 亿美元 的债务，其股本市值目前为 94 亿美元。这一潜在收购的消息引发了 AES 股价的显著反应，盘前交易中上涨超过 12%。贝莱德对 AES 的战略兴趣被认为是利用蓬勃发展的能源行业（部分受不断扩大的 AI 行业能源需求推动）的需求增长而采取的举措。

作为西门子和 AES 于 2018 年 1 月成立的合资企业，Fluence Energy 在涉及 AES 的任何战略转变中都将受到重大影响。投资者对此次收购可能为 AES 注入大量资本表示乐观，这可能导致战略调整并增强对 FLNC 增长轨迹的支持。

Fluence Energy 的财务业绩和运营逆风

在 2025 财年第三季度（Q3/FY2025），Fluence Energy 报告的收入为 6.0253 亿美元，同比增长 24.7%。尽管这一数字低于分析师预期的 7.3852 亿美元，但该公司实现了每股 0.03 美元 的 GAAP 利润，显著超出市场普遍预期，调整后 EBITDA 达到 2736 万美元，也超过了分析师预测。然而，该公司录得 -0.76% 的净利润率。

尽管业绩喜忧参半，Fluence Energy 仍重申其 2025 财年收入指引在之前公布的 26 亿美元至 28 亿美元 范围的下限。管理层将这一调整主要归因于国内制造设施（尤其是在亚利桑那州）的投产进度慢于预期，这导致客户交付延迟，并将一些预期收入推迟到 2026 财年。该公司还继续应对关税对业务的影响。

反之，Fluence Energy 强调了一些积极的运营进展，包括重新启动了几项此前暂停的美国合同，并在 7 月和 8 月获得了 11 亿美元 的新合同，其中包括波兰的一个 133 兆瓦电池项目。截至本季度末，公司的订单积压量约为 49 亿美元，这表明未来的收入可见性。

分析师观点和估值差异

Fluence Energy 股价近期的大幅上涨引发了金融分析师的不同看法。虽然一些分析师对公司的前景持续乐观，但另一些则持更为谨慎的态度。

杰富瑞 (Jefferies) 对 FLNC 持“表现不佳”评级，目标价为 6 美元。

相比之下，萨斯奎哈纳 (Susquehanna) 维持“积极”评级，目标价为 11 美元。

Seeking Alpha 于 2025 年 10 月 6 日发布的一份报告重申了对 Fluence Energy 股票的“卖出”评级。该评级的理由集中于公司的估值，在近期大幅上涨后，该估值被认为“远高于行业平均水平”。这一观点表明，市场可能过分强调投机性并购新闻，而可能低估了持续的运营挑战和公司当前的盈利指标。

市场影响和未来展望

贝莱德可能收购 AES 被广泛认为是一个重大事件，可能从根本上改变 Fluence Energy 的战略格局。AES 新所有权结构下增强资本支持和战略指导的可能性为 FLNC 带来了“游戏规则改变者”的情景。然而，Fluence Energy 近期股价上涨的可持续性仍然是投资者关注的关键因素，尤其是在其基本面表现和估值过高的情况下。

投资者将在未来几周和几个月密切关注几个关键因素。贝莱德-AES 收购报告的最终结果无疑将影响市场对 FLNC 的情绪。此外，Fluence Energy 国内制造业产能的提升进展、与关税相关的业务影响的解决以及未来的季度收益报告对于评估公司的内在价值及其当前市值的长期可行性至关重要。如果并购猜测未能实现，或者公司的运营业绩没有显著改善，投资者可能面临显著的下行风险。