全球星通过重大系统投资推进卫星连接

全球星通过数十亿美元扩张计划加强卫星连接

电信基础设施提供商Globalstar, Inc. (纳斯达克代码：GSAT) 宣布了重大的战略投资，旨在扩展其下一代移动卫星连接。该公司正投入15亿美元用于其第三代C-3移动卫星系统。这项全面的升级包括在全球部署48颗新卫星和大约90个新的地面站天线。同时，全球星正准备将其HIBLEO-XL-1卫星系统申请投入使用，此举旨在进一步增强其全球移动卫星服务 (MSS) 能力。通过法国提交的HIBLEO-XL-1系统引入了额外的卫星、轨道壳层和更宽的频率范围，包括用于移动上行和下行的新MSS频段，以及增强的馈线链路频谱。这些举措旨在巩固全球星在不断发展的全球太空经济中的作用，预计到2035年，全球太空经济将达到1.8万亿美元。

市场反应分析

市场对全球星的战略进展表现出接受但波动性较大的反应。该公司股票GSAT在过去一年中上涨了79.8%。尽管表现显著，但仍落后于同期Zacks卫星和通信行业119.7%的整体增长。对C-3系统的巨额投资以及HIBLEO-XL-1的激活被视为在全球不断扩大的卫星通信市场中占据更大份额的基础性步骤。市场评论员吉姆·克莱默在CNBC的“Mad Money Lightning Round”中也表达了这种情绪，他宣称：

“Globalstar, Inc. (纳斯达克代码：GSAT) 正在‘终于突破’。” 这一看涨前景得到了全球星2025年第二季度财务业绩的支持，该季度收入同比增长11%至6710万美元，调整后的EBITDA达到3580万美元，表明公司运营出现了令人瞩目的好转。

更广泛的背景和影响

全球星的扩张战略不仅关乎基础设施升级，还通过战略伙伴关系和多样化服务来确保其长期市场地位。例如，该公司与苹果公司的合作是一个关键组成部分，涵盖了95%的卫星成本并为苹果的卫星消息服务预留了85%的网络容量。这种伙伴关系降低了大量的资本支出风险，并牢固确立了全球星在消费物联网领域的重要地位。此外，与美国陆军签订的评估低SWaP-C设备的合同，为其打开了利润丰厚的400亿美元军事物联网市场的大门，为其收入流增加了高利润、低竞争的细分市场。

尽管有这些积极的发展，GSAT的估值指标仍然很高。该股的未来12个月市销率为13.5倍，显著高于行业平均水平的1.29倍。其EV/EBITDA为38.48。虽然2025年的盈利预期预计每股亏损8美分，但2026年的共识已增长200%至每股盈利1美分，反映出分析师对未来盈利能力的信心日益增强。该公司2025年第二季度的净收入为1920万美元，扭转了前一年的亏损，以及3.082亿美元现金的强大流动性状况，支撑了其财务弹性。

专家评论

行业分析师普遍认为，全球星积极的基础设施投资和战略伙伴关系对于在竞争激烈的环境中实现未来增长至关重要。公司在卫星行业资本密集型性质下，能够获得大规模合同并保持强劲的资产负债表，这经常被认为是积极指标。吉姆·克莱默等人物的“突破”情绪往往会产生短期交易兴趣，但长期成功取决于其新系统的有效部署和采用。

展望未来

全球星正处于密集部署和运营扩张的时期。该公司已与SpaceX签订发射协议，进行猎鹰9号任务，部署9颗替换卫星，首次发射定于2025年，第二次定于2026年。这些发射对于加强其第二代星座至关重要，并确保在C-3系统全面上线后服务不中断。投资者将密切关注这些部署的进展、HIBLEO-XL-1系统的成功集成，以及在消费和国防领域扩大服务后客户采用和收入产生的进一步更新。全球太空经济的轨迹和卫星通信市场的竞争格局仍将是影响全球星未来业绩的关键因素。