L'ETF GOLY mène la performance grâce à une stratégie hybride or-obligations au milieu de la volatilité du marché

Gains substantiels de GOLY sur un marché en mutation

L'ETF obligataire à couverture or Strategy Shares (GOLY) est apparu comme un acteur majeur en 2025, affichant un gain substantiel de plus de 44 %. Ce fonds négocié en bourse unique, qui combine stratégiquement l'exposition à l'or et aux obligations de qualité investissement, a notablement surpassé les instruments obligataires traditionnels, attirant l'attention des investisseurs recherchant à la fois une protection contre l'inflation et un rendement dans un paysage fiscal incertain.

Détails des mécanismes du fonds hybride

La performance du GOLY est ancrée dans sa structure innovante, qui englobe trois composants principaux : un Composant Or, un Composant Obligations et un Composant Panier de Matières Premières. Au 9 octobre 2025, le fonds a déclaré des Actifs Nets Totaux de 108 107 438 $, avec une Valeur Liquidative (VL) de 33,37 $ et un prix de marché de 33,75 $ pour 3 210 000 actions en circulation.

Le Composant Or assure une exposition aux contrats à terme sur l'or à court terme négociés sur le Chicago Mercantile Exchange. Ceci est réalisé indirectement via des swaps de rendement total de gré à gré, un mécanisme qui permet une exposition à l'or à forte intensité de capital avec une dépense en capital relativement plus faible, en tirant efficacement parti de la position du fonds. De même, le Composant Panier de Matières Premières recherche des rendements sur les contrats à terme de diverses matières premières énergétiques et métaux industriels/précieux, en utilisant également des swaps de rendement total.

Le Composant Obligations investit principalement dans des obligations d'entreprises nationales et étrangères libellées en dollars américains, ainsi que dans des titres du Trésor américain. Un critère clé pour les obligations d'entreprises est une notation de qualité investissement et une échéance minimale de 18 mois. Ce segment est crucial pour la génération de revenus, offrant un rendement obligataire élevé de 5,3 % et contribuant à une distribution mensuelle annualisée de 5 % constante.

Réaction du marché et facteurs sous-jacents

La forte performance du GOLY en 2025 est largement attribuable à la confluence de plusieurs facteurs, notamment une forte reprise des prix de l'or et des taux d'intérêt constamment élevés. L'or a été un actif principal pour la couverture contre l'inflation et une réserve de valeur pendant les périodes d'incertitude fiscale. Historiquement, les obligations servaient de contrepoids dans les portefeuilles diversifiés ; cependant, cette corrélation a considérablement changé suite aux hausses de taux d'intérêt en 2022, incitant les investisseurs à rechercher de nouvelles stratégies.

GOLY répond à cette évolution du marché en fusionnant les propriétés de couverture contre l'inflation de l'or avec les capacités de génération de revenus des obligations. Cette approche packagée est conçue pour les investisseurs qui visent à générer des revenus tout en préservant le pouvoir d'achat, en particulier dans un environnement où les corrélations traditionnelles entre les classes d'actifs ont été perturbées.

Implications plus larges et perspectives d'avenir

Le succès du GOLY souligne un appétit croissant des investisseurs pour des stratégies sophistiquées capables de naviguer dans des paysages macroéconomiques complexes. L'utilisation efficace du capital par le fonds des swaps de rendement total pour obtenir une exposition à des actifs alternatifs comme l'or, sans nécessiter une dépense en capital complète, peut servir de modèle pour le développement futur de produits au sein du secteur des ETF. Son rendement depuis le début de l'année de 43,2 % en septembre 2025 dépasse significativement la moyenne de la catégorie Matières Premières Panier Large et des fonds obligataires traditionnels, validant l'efficacité de telles approches hybrides lorsque les dynamiques des classes d'actifs conventionnelles sont remises en question. Il est important de noter, cependant, que l'utilisation de l'effet de levier inhérent aux swaps de rendement total introduit un risque de « pertes importantes ».

À l'avenir, les participants au marché suivront de près plusieurs indicateurs clés, y compris les tendances actuelles des prix de l'or, les politiques de taux d'intérêt de la Réserve fédérale et des données d'inflation plus larges. La demande soutenue pour des produits diversifiés, protégés contre l'inflation et générateurs de revenus comme le GOLY est susceptible de persister alors que les investisseurs continuent de faire face aux incertitudes fiscales et de s'adapter aux conditions de marché en évolution.