Cổ phiếu Green Thumb Industries giảm giá giữa tranh chấp lao động tại Pennsylvania

Thị trường phản ứng với hành động lao động tại Green Thumb Industries

Nhà điều hành cần sa của Hoa Kỳ, Green Thumb Industries (GTI), đã trải qua sự sụt giảm đáng kể về giá trị cổ phiếu vào thứ Tư, với cổ phiếu giao dịch dưới mã GTII.CN giảm 5.51%. Diễn biến này diễn ra sau khi Teamsters Local 776 bắt đầu cuộc đình công vì hành vi lao động không công bằng (ULP) chống lại Nhà thuốc RISE ở York, Pennsylvania, một công ty con của GTI. Hành động lao động bắt đầu vào ngày 1 tháng 9 năm 2025, sau khi các công nhân nhất trí bác bỏ "đề nghị cuối cùng, tốt nhất và cuối cùng" của công ty, với lý do yêu cầu mức lương công bằng và điều kiện làm việc được cải thiện.

Chi tiết về cuộc đình công tại Nhà thuốc York

Cuộc đình công liên quan đến tất cả tám công nhân trong đơn vị thương lượng tại Nhà thuốc RISE ở York, Pennsylvania, những người đã thành lập công đoàn vào mùa hè năm ngoái. Họ đang tìm kiếm mức lương tối thiểu khởi điểm 18 đô la mỗi giờ, một con số phù hợp với các thỏa thuận đạt được bởi các công nhân Green Thumb đình công ở khu vực Chicago sau cuộc đình công 13 ngày vào tháng 4 năm 2023. Hiện tại, công nhân tại cơ sở York kiếm được từ 16 đến 17.65 đô la mỗi giờ. Teamsters đã nộp đơn khiếu nại lên Ủy ban Quan hệ Lao động Quốc gia (NLRB) vào ngày 28 tháng 8 năm 2025, cáo buộc GTI từ chối thương lượng vi phạm luật lao động liên bang. GTI, một thực thể quan trọng trong lĩnh vực cần sa, đã báo cáo doanh thu hàng năm vượt quá 1 tỷ đô la và nắm giữ vốn hóa thị trường lớn thứ hai trong số các công ty cần sa giao dịch công khai trên toàn cầu. Công ty duy trì rằng đề nghị của mình, bao gồm "tăng lương có ý nghĩa và các lợi ích toàn diện", dựa trên "phân tích thị trường" của ngành công nghiệp cần sa chỉ dành cho y tế của Pennsylvania.

Phân tích phản ứng thị trường và lập trường của công ty

Mức giảm 5.51% của cổ phiếu GTI phản ánh những lo ngại của nhà đầu tư về khả năng gián đoạn hoạt động và những tác động tài chính của các tranh chấp lao động kéo dài. Mặc dù GTI nói chung là có lợi nhuận, bất chấp việc báo cáo một khoản lỗ nhỏ trong quý II năm 2025 từ một vụ bán và mang theo 250 triệu đô la nợ chưa thanh toán, cuộc đình công đã đưa ra một yếu tố không chắc chắn. Lập trường của công ty về tiền lương, dựa trên phân tích thị trường của lĩnh vực cần sa chỉ dành cho y tế của Pennsylvania, trái ngược hoàn toàn với yêu cầu của công nhân về sự ngang bằng với các đồng nghiệp của họ ở các địa điểm RISE khác. Sự khác biệt này cho thấy khả năng đàm phán kéo dài, có thể ảnh hưởng thêm đến lợi nhuận của công ty và niềm tin của nhà đầu tư. Tâm lý giảm giá của thị trường và kỳ vọng về biến động cao nhấn mạnh sự nhạy cảm của ngành cần sa đối với quan hệ lao động.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa ngành

Cuộc đình công tại nhà thuốc York của GTI là một trong hai vụ ngừng việc lao động đồng thời trong ngành cần sa Hoa Kỳ, đánh dấu những hành động dài nhất trong lịch sử ngành này. Xu hướng này làm nổi bật căng thẳng ngày càng tăng giữa sự mở rộng nhanh chóng và lợi nhuận của các tập đoàn cần sa và yêu cầu của các công nhân tuyến đầu về một phần trong sự thịnh vượng đó. Jesse Case, Giám đốc Bộ phận Chế biến Thực phẩm Teamsters, đã nhấn mạnh sự chênh lệch này:

"Các thành viên của chúng tôi đang gửi một thông điệp rõ ràng: cuộc đình công này sẽ không kết thúc cho đến khi GTI đàm phán thiện chí và đưa ra hợp đồng mà những công nhân này xứng đáng được hưởng. Công nhân RISE tận mắt chứng kiến công ty này tạo ra hàng tỷ đô la doanh thu, nhưng họ lại được mong đợi sẽ chấp nhận ít hơn so với các đồng nghiệp của họ ở các địa điểm khác. Chúng tôi sẽ không để điều đó xảy ra."

John Stambaugh, một thành viên của Local 776, nói thêm: "Chúng tôi đang đấu tranh cho một hợp đồng phản ánh giá trị của chúng tôi và đảm bảo rằng chúng tôi không chỉ là những bộ phận dùng một lần trong cỗ máy tỷ đô la của họ." Bối cảnh của những cuộc đình công này bao gồm một thị trường lao động tương đối chặt chẽ và sự gia tăng liên tục của chi phí sinh hoạt, điều này đang buộc công nhân phải đấu tranh cho mức lương cao hơn. Thị trường Pennsylvania, trị giá 1.7 tỷ đô la hàng năm và hoạt động theo khung pháp lý hạn chế cấp phép, chỉ dành cho y tế, được coi là rất có lợi nhuận. Điều này trái ngược với các thị trường sử dụng cho người lớn bão hòa hơn như Michigan, nơi cạnh tranh gay gắt mặc dù doanh số hàng năm dự kiến ​​đạt 3.89 tỷ đô la vào năm 2025. Tình hình này cho thấy rằng ngay cả ở các thị trường có lợi nhuận, ít cạnh tranh hơn, tình trạng bất ổn lao động cũng là một yếu tố ngày càng tăng.

Nhìn về phía trước

Tương lai trước mắt của Green Thumb Industries bao gồm những thách thức hoạt động liên tục tại nhà thuốc York và tiềm năng biến động giá cổ phiếu kéo dài. Teamsters đã chỉ ra rằng các công nhân của họ sẵn sàng tiếp tục đình công "cho đến khi nào cần", báo hiệu một cuộc tranh chấp có thể kéo dài. Đối với ngành cần sa rộng lớn hơn, những cuộc đình công này có thể tạo tiền lệ cho việc tăng cường hoạt động lao động và yêu cầu mức lương cao hơn trên các thị trường khác nhau, đặc biệt khi nhiều bang chuyển sang hợp pháp hóa sử dụng cho người lớn và ngành này trưởng thành. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc giải quyết cuộc tranh chấp này và các tranh chấp lao động tương tự, vì chúng có thể ảnh hưởng đến chi phí hoạt động, sự ổn định thị trường và bối cảnh đầu tư tổng thể trong lĩnh vực cần sa đang phát triển nhanh chóng.