Huntington Ingalls Industries étend sa capacité de construction navale face à la demande croissante de la marine américaine

Huntington Ingalls Industries étend sa capacité de production navale

Huntington Ingalls Industries (HII), un fournisseur de premier plan de navires pour l'US Navy et les garde-côtes, étend considérablement sa capacité de construction navale. Cette initiative stratégique, impliquant des partenariats avec des chantiers navals et des fabricants dans plusieurs États, vise à répondre à la demande croissante de navires de guerre et à améliorer la vitesse de production globale ainsi que la fiabilité des délais. L'entreprise prévoit de quadrupler les heures de travail externalisées en deux ans, après un doublement déjà réalisé en 2025.

Détail du modèle de construction navale distribuée de HII

HII met en œuvre un modèle de « construction navale distribuée » pour augmenter le débit et renforcer la base industrielle de construction navale américaine. Cela implique l'exploitation d'un réseau croissant de 23 entreprises partenaires pour l'assemblage structurel. Pour sa division Newport News Shipbuilding, HII a acquis une installation de fabrication à Goose Creek, en Caroline du Sud, désormais désignée Charleston Operations. Ce nouveau site est dédié à la production de modules de sous-marins complets et d'unités de porte-avions structurelles, avec un potentiel d'expansion future.

De même, pour l'Ingalls Shipbuilding à Pascagoula, Mississippi, des unités structurelles équipées sélectionnées pour les destroyers de classe Arleigh Burke sont construites, inspectées et acceptées sur les sites des partenaires avant d'être livrées pour l'intégration finale. HII a également noué des partenariats internationaux avec Hyundai Heavy Industries et Babcock International Group afin d'améliorer encore l'efficacité de la production et d'explorer les opportunités de collaboration.

Chris Kastner, PDG et président de HII, a souligné l'engagement de l'entreprise, déclarant :

« Nous avons déjà doublé nos heures externalisées en 2025 et nous sommes en bonne voie pour les quadrupler sur une période de deux ans. Nos embauches sont en hausse, notre attrition est en baisse et notre base d'expérience est en croissance. »

Cette expansion s'étend au-delà du marché du travail traditionnel de HII, exploitant la main-d'œuvre qualifiée et la capacité des installations existantes pour atténuer les risques de la chaîne d'approvisionnement, remédier aux pénuries de main-d'œuvre passées et améliorer la prévisibilité des coûts.

Réponse du marché et catalyseurs sous-jacents

Le marché a réagi avec un sentiment généralement haussier envers HII et le secteur plus large de l'aérospatiale et de la défense. Cette expansion opérationnelle est une réponse directe à la demande persistante et croissante de l'US Navy, qui est confrontée à d'importants retards dans les programmes de construction navale – certains accusant un à trois ans de retard. Cette initiative est également essentielle dans le contexte des changements de puissance maritime mondiale, en particulier avec la domination de la Chine dans la construction navale, représentant 53 % de la capacité mondiale en 2024 contre 0,1 % pour les États-Unis.

Les analystes reconnaissent le rôle central de HII dans la sécurité nationale. Bank of America, par exemple, a relevé son objectif de cours pour HII à 260 $ contre 180 $, maintenant une note « Sous-performer » mais reconnaissant le statut de l'entreprise « trop grande pour faire faillite » en tant que l'un des deux seuls grands constructeurs de sous-marins nucléaires aux États-Unis. Les analystes de Wall Street prévoient un objectif de cours moyen sur 1 an de 279,78 $ pour HII, avec une fourchette allant de 225,00 $ à 320,00 $, ce qui indique une confiance dans sa capacité à capitaliser sur la demande accrue malgré les pressions potentielles sur la rentabilité dues à des volumes externalisés plus élevés. L'entreprise a déclaré un carnet de commandes record de 56,9 milliards de dollars et a dépassé les attentes de bénéfices du T2 2025, grâce à une production stabilisée et une demande robuste.

Contexte plus large et implications stratégiques

Cette expansion agressive de la capacité par HII s'inscrit dans un effort national plus large visant à reconstruire la capacité navale américaine. Les législateurs américains ont activement exploré des partenariats avec les principaux constructeurs navals de Corée du Sud et du Japon pour renforcer les capacités navales, en particulier pour les navires non-combattants. La sénatrice Tammy Duckworth (D-Ill.) a souligné l'urgence :

« Nous avons déjà moins de capacité maintenant que nous n'en avions pendant l'opération Iraqi Freedom… Nous devons reconstruire cette capacité. En même temps, la capacité que nous avons vieillit, tombe en panne et prend plus de temps et coûte plus cher à réparer. »

Le Pentagone a demandé 47 milliards de dollars pour la construction navale dans son dernier budget annuel, soulignant la priorité gouvernementale accordée à la résolution des problèmes de préparation navale. La stratégie de HII consistant à augmenter le travail externalisé est explicitement conçue pour étendre la base industrielle, même en sachant que l'externalisation peut entraîner un surcoût. L'entreprise vise à protéger les marges bénéficiaires sur les nouveaux contrats en tenant compte de ces coûts accrus. En outre, HII intègre les technologies de l'Industrie 4.0, y compris l'intelligence artificielle et la fabrication additive, pour optimiser les cycles de production et améliorer l'efficacité.

Perspectives : Demande soutenue et focus sur l'exécution

À l'avenir, la demande de services de construction navale de HII devrait rester robuste, stimulée par les efforts de modernisation continus de l'US Navy et le paysage géopolitique plus large. L'entreprise prévoit des marges de construction navale à moyen et long terme de 9 à 10 % et anticipe un flux de trésorerie disponible entre 300 millions et 500 millions de dollars pour 2025. Bien que le modèle de construction navale distribuée offre une voie pour augmenter le débit et réduire les goulots d'étranglement, la réussite de l'exécution d'une expansion d'une telle envergure sera essentielle. L'intégration de nouveaux partenaires, d'installations et de collaborations internationales nécessitera une surveillance rigoureuse pour maintenir la qualité et le respect des délais. Les investisseurs surveilleront la capacité de HII à gérer les complexités de ce réseau étendu tout en respectant ses objectifs financiers et en répondant aux besoins navals urgents du pays.