Edgen Stock·Sep 22 2025, 18:10FBI局長卡什·帕特爾披露個人投資後，Krispy Kreme (DNUT) 股價短暫飆升，交易量增加，這凸顯了在持續的基本面挑戰和相互衝突的估值分析中市場投機行為。
Krispy Kreme (DNUT) 的股價最近經歷了顯著的盤中波動，表現為急劇上漲隨後回落。此前，FBI 局長卡什·帕特爾在國會聽證會上公開披露了對這家甜甜圈連鎖店的個人投資。這一披露引發了一次短暫的投機性上漲，在現有基本面擔憂的情況下，吸引了人們對該股票的關注。
在一次國會聽證會上，眾議員喬·內格斯就帕特爾最近的股票購買情況向其提問。帕特爾於 2025 年 2 月上任FBI 局長，他證實對 Krispy Kreme 和 ON Semiconductor 進行了投資，並表示他關注某些行業以尋找投資機會。財務披露顯示，帕特爾於 2025 年 5 月 9 日購買了價值 15,000 至 50,000 美元的 Krispy Kreme 股票，三天後又購買了價值 50,000 至 100,000 美元的 ON Semiconductor 股票。
在帕特爾發表評論後，Krispy Kreme 股價盤中飆升高達 11.5%。這次快速上漲伴隨著交易量較平均水平增加 50%。然而，最初的勢頭是短暫的，該股當天收盤時僅小幅上漲 0.96%，有效地抹去了其早先的大部分漲幅。帕特爾在聽證會上堅稱，他的交易是根據司法部的指導方針批准的，並且與他的公務沒有衝突。
市場對帕特爾非正式評論的即時且擴大的反應，凸顯了投機性和動量驅動交易的普遍性，在這種交易中，即使是非正式信息也能引發短期價格波動。Interactive Brokers 首席策略師 史蒂夫·索斯尼克 將這次上漲描述為
「許多投機者對待市場的方式的象徵，以及他們如何抓住任何聽起來積極的消息，以及這如何能在短期內創造自我實現的上漲。」
他進一步指出，「這種反應只是向你展示了市場的泡沫程度……上漲基本上就像它開始時一樣迅速消退，因為它真的沒有多少依據。」此事件也重新引發了關於聯邦官員股票交易的道德辯論，批評人士，包括 Patriotic Millionaires 的 莫里斯·珀爾，主張制定更嚴格的指導方針，以防止感知到的利益衝突，即使交易已獲得官方批准。
Krispy Kreme 的劇烈交易發生在投資者普遍持懷疑態度的背景下。該公司目前面臨近 25% 的空頭頭寸，表明市場有相當一部分人正在做空該股。從根本上說，Krispy Kreme 的股價在 2025 年面臨阻力，在此事件發生之前，其股價今年迄今已下跌超過 68%。
該公司面臨的一個重大挑戰是最近終止了與麥當勞的合作。這項最初被吹捧為增長機會的合作因不可持續的運營成本而終止，總計 2890 萬美元，其中包括租賃減值和終止費用。此次終止的財務影響在 Krispy Kreme 2025 年第二季度財報中顯而易見，該財報披露淨虧損 4.411 億美元，較去年同期的 490 萬美元大幅增加。營收也同比下降 13.5% 至 3.798 億美元，低於分析師預期，調整後的每股收益為 -0.15 美元，遠低於預測的 -0.03 美元。
估值分析呈現出喜憂參半的局面。雖然分析師普遍認為 DNUT 被低估 15%，公允價值目標為 4.03 美元，但折現現金流 (DCF) 模型估計公允價值為 2.27 美元，這意味著該股在其近期 3.00 美元的價格下可能被高估 32%。
Krispy Kreme 已啟動一項全面的扭虧為盈計劃，旨在去槓桿化其資產負債表並實現可持續的盈利增長。關鍵組成部分包括特許經營國際市場、優化資本配置、擴大 EBITDA 利潤率以及在美國實現盈利擴張。該公司還在轉向高利潤零售渠道，目標是到 2025 年第三季度恢復盈利。
然而，該公司面臨持續的挑戰，包括高空頭頭寸以及在經歷與麥當勞合作終止帶來的財務壓力後，需要成功執行其扭虧為盈戰略。FBI 局長帕特爾股票披露事件也可能推動國會正在進行的關於聯邦官員和立法者股票交易的潛在禁令或更嚴格法規的討論，旨在減輕被認為不當的行為並確保市場誠信。投資者將密切關注公司的財務表現和更廣泛的監管環境，以獲取有關 Krispy Kreme 未來發展軌跡的信號。
