Scotiabank Điều chỉnh Xếp hạng cho EOG Resources giữa lúc Ghi nhận Thẩm định Giá trị

Scotiabank Điều chỉnh Xếp hạng cho EOG Resources

Vào ngày 26 tháng 9 năm 2025, Scotiabank đã điều chỉnh lại triển vọng của mình đối với EOG Resources (NYSE:EOG), hạ cấp nhà sản xuất dầu khí này từ "Vượt trội ngành" xuống "Hoạt động ngang ngành". Mặc dù có sự điều chỉnh này, nhà phân tích Paul Cheng vẫn duy trì mục tiêu giá 130,00 USD mỗi cổ phiếu cho EOG.

EOG Resources hoạt động như một nhà sản xuất dầu khí nổi bật với diện tích đáng kể trải rộng khắp các mỏ đá phiến lớn của Hoa Kỳ, bao gồm Bồn địa Permian và Eagle Ford. Tính đến cuối năm 2024, công ty đã báo cáo trữ lượng đã được chứng minh ròng là 4,7 tỷ thùng dầu tương đương. Sản lượng ròng của công ty vào năm 2024 đạt trung bình khoảng 1.062 nghìn thùng dầu tương đương mỗi ngày, với thành phần là 69% dầu và khí đốt tự nhiên lỏng và 31% khí đốt tự nhiên.

Lý do hạ cấp: Kiểm tra Định giá

Động lực chính đằng sau việc Scotiabank hạ cấp là mối lo ngại về định giá. Nhà phân tích Paul Cheng đã nhấn mạnh rằng EOG Resources đang giao dịch ở mức cao khi so sánh với các đối tác thăm dò và sản xuất vốn hóa lớn của mình. Đánh giá này một phần dựa trên xếp hạng của EOG trong nghiên cứu giá trị tài sản ròng hàng năm của Scotiabank, nơi nó xuất hiện ở vị trí thấp hơn trong ngành của mình. Tỷ lệ P/E của công ty, ở mức 11,40, đáng chú ý là gần với mức cao nhất trong ba năm lịch sử là 11,5.

Tâm lý này không phải là cá biệt. Vào tháng 8 năm 2025, Argus Research cũng tương tự hạ cấp EOG Resources từ "Mua" xuống "Giữ", cũng với lý do lo ngại về định giá, đặc biệt là liên quan đến tỷ lệ Giá trên Dòng tiền và Giá trị Doanh nghiệp trên EBITDA.

Tâm lý thị trường và Hoạt động quyền chọn

Phản ứng tức thì của thị trường và hoạt động quyền chọn phản ánh một mức độ thận trọng. Tỷ lệ put/call đối với EOG Resources đứng ở mức 1,21, với một số dữ liệu cho thấy nó cao tới 1,29. Tỷ lệ trên 1,0 thường được các nhà giao dịch quyền chọn giải thích là tín hiệu giảm giá, cho thấy khối lượng quyền chọn bán (đặt cược vào giá giảm) lớn hơn so với quyền chọn mua (đặt cược vào giá tăng).

Đồng thuận của các nhà phân tích rộng hơn và Mục tiêu giá

Bất chấp các đợt hạ cấp gần đây, tâm lý chung từ các nhà phân tích Phố Wall vẫn giữ mức độ tích cực vừa phải. Dựa trên xếp hạng từ 24 nhà phân tích trong 12 tháng qua, EOG Resources giữ xếp hạng đồng thuận "Nên mua vừa phải". Cụ thể, 12 nhà phân tích khuyến nghị "Giữ", 11 đề xuất "Mua" và 1 duy trì xếp hạng "Nên mua mạnh".

Mục tiêu giá trung bình một năm cho EOG Resources là 143,48 USD mỗi cổ phiếu, với phạm vi trải dài từ mức thấp nhất là 124,00 USD đến mức cao nhất là 173,00 USD. Mục tiêu trung bình này đại diện cho tiềm năng tăng giá dự kiến là 22,29% so với giá đóng cửa được báo cáo gần đây nhất của cổ phiếu là 117,33 USD. Tuy nhiên, đáng chú ý là các nhà phân tích đánh giá tập thể EOG Resources kém thuận lợi hơn một chút so với ngành năng lượng rộng lớn hơn, với điểm đồng thuận là 2,54 so với mức trung bình ngành là 2,61.

Tình hình tài chính của EOG Resources

EOG Resources tiếp tục thể hiện tình hình tài chính mạnh mẽ, được củng cố bởi khả năng sinh lời cao và bảng cân đối kế toán vững chắc. Công ty đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 2,32 USD trong quý gần nhất, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Các chỉ số khả năng sinh lời chính bao gồm biên lợi nhuận ròng 25,25%, biên lợi nhuận hoạt động 34,18% và biên EBITDA 51,43%. Hơn nữa, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của công ty đạt mức lành mạnh 20,51%, thể hiện việc sử dụng vốn hiệu quả.

Bảng cân đối kế toán vẫn mạnh, với tỷ lệ thanh toán hiện hành là 1,79 cho thấy khả năng thanh khoản dồi dào và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp là 0,16, cho thấy đòn bẩy hạn chế. EOG Resources cũng cung cấp lợi suất cổ tức đáng kể là 3,34% và có lịch sử tăng cổ tức trong tám năm liên tiếp, được hỗ trợ bởi tỷ lệ chi trả bền vững là 37,90% (ước tính 33,80% cho năm tới).

Tuy nhiên, hoạt động nội bộ gần đây cho thấy một số thận trọng, với hai giao dịch bán của nội bộ được ghi nhận trong ba tháng qua.

Triển vọng và các Yếu tố chính cần xem xét

Việc Scotiabank hạ cấp tạo áp lực giảm giá ngắn hạn lên cổ phiếu của EOG Resources khi các nhà đầu tư đánh giá lại định giá của nó so với các đối thủ. Mặc dù tình hình tài chính cơ bản của công ty vẫn mạnh, với khả năng sinh lời ấn tượng và bảng cân đối kế toán thận trọng, nhưng các chỉ số định giá cao là một điểm cân nhắc chính đối với các nhà phân tích.

Trong tương lai, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ biến động giá hàng hóa, hiệu suất chung của ngành thăm dò và sản xuất, và bất kỳ sửa đổi nào nữa trong xếp hạng của nhà phân tích. Việc thực hiện hoạt động của EOG Resources tại các mỏ đá phiến cốt lõi của nó cũng sẽ rất quan trọng trong việc biện minh cho định giá của nó và ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư trong tương lai. Sự tương tác giữa các yếu tố cơ bản mạnh mẽ và mối lo ngại về định giá có khả năng sẽ quyết định quỹ đạo của cổ phiếu trong những tuần và tháng tới.