Cổ phiếu Uranium Energy Corp. tăng giá trong bối cảnh thay đổi chính sách và mở rộng chiến lược

Hiệu suất thị trường và các yếu tố xúc tác

Cổ phiếu Uranium Energy Corp. (UEC) đã có sự tăng trưởng đáng kể trong phiên giao dịch gần đây, đóng cửa tăng 10.95% ở mức $13.17 và đạt mức cao nhất mọi thời đại trong phiên là $13.25. Diễn biến tăng giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự kết hợp của những phát triển tích cực liên quan đến chính sách năng lượng của Hoa Kỳ và các sáng kiến chiến lược của công ty nhằm tăng cường chuỗi cung ứng nhiên liệu hạt nhân trong nước.

Sự lạc quan của ngành được thúc đẩy bởi chính sách

Phản ứng của thị trường theo sau những bình luận của Bộ trưởng Năng lượng Hoa Kỳ Chris Wright, người đã ủng hộ việc tăng cường dự trữ uranium chiến lược của quốc gia và đẩy nhanh quá trình sản xuất điện hạt nhân. Phát biểu trong một cuộc phỏng vấn, Bộ trưởng Wright nhấn mạnh sự cần thiết cấp bách của việc tăng cường năng lực uranium và làm giàu trong nước để giảm sự phụ thuộc vào các nguồn nước ngoài, đặc biệt là từ Nga, quốc gia hiện đang cung cấp khoảng một phần tư lượng uranium làm giàu cho các lò phản ứng của Hoa Kỳ. Động thái này phù hợp với luật được ký vào tháng 5 năm 2024 yêu cầu các tiện ích của Hoa Kỳ loại bỏ uranium của Nga vào năm 2028, nhấn mạnh nỗ lực rộng lớn hơn của chính phủ hướng tới độc lập năng lượng và an ninh quốc gia.

Đồng thời, Uranium Energy Corp. đã công bố ra mắt công ty con mới của mình, United States Uranium Refining & Conversion Corp. (UR&C). Thực thể này được giao nhiệm vụ phát triển một cơ sở tinh chế và chuyển đổi uranium tiên tiến của Mỹ. Mục tiêu chiến lược của UR&C là sản xuất tới 10.000 tấn uranium (MtU) mỗi năm dưới dạng Uranium Hexafluoride (UF₆), nhằm mục đích đáp ứng một phần đáng kể trong nhu cầu ước tính 18.000 MtU mỗi năm của Hoa Kỳ. Sáng kiến này định vị UEC là công ty duy nhất tích hợp theo chiều dọc của Hoa Kỳ có khả năng xử lý khai thác, chế biến, tinh chế và chuyển đổi uranium, từ sản xuất U₃O₈ đến cung cấp UF₆ tự nhiên để làm giàu.

Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và ý nghĩa

Tâm lý tích cực lan rộng khắp ngành uranium, với các công ty cùng ngành cũng ghi nhận mức tăng đáng kể. Energy Fuels Inc. (UUUU) chứng kiến cổ phiếu của mình tăng 9%, trong khi Cameco Corporation (CCJ) tăng 7%. Động thái toàn ngành này phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư xung quanh một “sự phục hưng hạt nhân” tiềm năng dưới chính quyền hiện tại, vốn tìm cách mở rộng năng lực hạt nhân của Hoa Kỳ và thúc đẩy một môi trường pháp lý thuận lợi hơn cho các dự án hạt nhân. Thị trường chuyển đổi UF₆ hiện tại đang trải qua mức giá gần như cao nhất mọi thời đại, cho thấy một thị trường thiếu cung nghiêm trọng và một nút thắt cổ chai đáng kể trong chuỗi cung ứng nhiên liệu hạt nhân của Hoa Kỳ.

Hoa Kỳ hiện duy trì trung bình chỉ 14 tháng tồn kho uranium cho các tiện ích của mình, ít hơn đáng kể so với 30 tháng ở Liên minh Châu Âu và hơn một thập kỷ ở Trung Quốc. Những nỗ lực tăng cường dự trữ trong nước không phải là mới, với các chính quyền trước đây cũng đã tìm cách thành lập một kho dự trữ uranium liên bang. Tuy nhiên, trọng tâm đổi mới nhấn mạnh việc thu hút vốn tư nhân để xây dựng lại chuỗi cung ứng trong nước, điển hình là những người mới tham gia như General Matter Corp. của Peter Thiel, tập trung vào việc làm giàu uranium.

Bình luận của chuyên gia trái chiều

Trong khi thị trường thể hiện tâm lý tăng giá mạnh, Spruce Point Capital Management, LLC, một công ty đầu tư có trụ sở tại New York, đã đưa ra một báo cáo nghiên cứu đưa ra ý kiến “bán mạnh” đối với cổ phiếu Uranium Energy Corp. Công ty dự kiến ​​mức giảm dài hạn tiềm năng từ 65% đến 85%, ước tính phạm vi giá cổ phiếu từ $1.76 đến $4.33. Spruce Point nhấn mạnh định giá của UEC ở mức 42 lần doanh thu ước tính năm 2026, mà họ mô tả là cao hơn đáng kể so với các nhà lãnh đạo ngành như Cameco và Energy Fuels, thường được định giá khoảng 14 lần doanh thu năm 2026.

"Spruce Point tin tưởng vào các chính sách năng lượng của Chính quyền Trump để thúc đẩy sự độc lập về uranium nhưng không tin UEC là công ty phù hợp mà các nhà đầu tư hoặc chính phủ nên hỗ trợ để thúc đẩy chương trình nghị sự."

Báo cáo cũng nêu lên những lo ngại liên quan đến trọng tâm hoạt động của UEC, được cho là thiếu trữ lượng đã được chứng minh và có thể, và các vi phạm tuân thủ trong quá khứ, đặt câu hỏi về khả năng thực hiện hoàn hảo của công ty với định giá cao. Họ cho rằng với định giá hiện tại, UEC phải đạt được các mục tiêu sản xuất và bán hàng đầy tham vọng mà không mắc sai lầm.

Triển vọng

Quỹ đạo tương lai của Uranium Energy Corp. và ngành uranium rộng lớn hơn sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc thực hiện bền vững các chính sách năng lượng của Hoa Kỳ và việc thực hiện các sáng kiến chiến lược của công ty. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm các cam kết tiếp theo của chính phủ đối với việc mua sắm uranium trong nước, các phê duyệt quy định cho các cơ sở mới như UR&C, và việc đảm bảo các hợp đồng tiện ích dài hạn. Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi chặt chẽ cách UEC giải quyết các lo ngại về hoạt động và định giá được đưa ra bởi các phân tích khác biệt, khi công ty điều hướng sự phức tạp của việc mở rộng tích hợp theo chiều dọc trong một bối cảnh năng lượng đang phát triển nhanh chóng.