Les marchés américains face à l'incertitude en raison d'une potentielle fermeture du gouvernement, du retard du rapport sur l'emploi et d'un défi juridique pour la Réserve fédérale

L'incertitude du marché s'accroît en raison d'une potentielle fermeture du gouvernement et d'un défi à l'indépendance de la Fed

Les marchés financiers américains traversent une période d'incertitude accrue alors que les investisseurs se préparent à une potentielle fermeture du gouvernement fédéral, anticipent des données économiques critiques et surveillent un défi juridique important à l'autonomie de la Réserve fédérale. Ces événements convergents façonnent le sentiment des investisseurs, avec des implications potentielles pour la politique monétaire et la stabilité du marché.

La menace imminente d'une fermeture du gouvernement pèse sur la publication des données économiques

Une fermeture partielle du gouvernement américain se profile pour mercredi, conséquence d'une impasse persistante entre les démocrates et les républicains du Congrès concernant le financement fédéral. Si une fermeture se produisait, elle pourrait entraîner des perturbations importantes, y compris le retard de la publication d'indicateurs économiques cruciaux. Les analystes de Nomura avertissent qu'une fermeture prolongée pourrait reporter ou annuler des données macroéconomiques clés, telles que les rapports mensuels sur l'emploi et l'inflation, qui sont vitaux pour évaluer les tendances économiques.

Cela signifierait que la Réserve fédérale « volerait à l'aveugle », ce qui augmenterait la probabilité qu'elle s'en tienne à ses propres projections économiques de deux baisses de taux de 25 points de base pour le reste de 2025,

De tels retards obligeraient la Réserve fédérale à se fier davantage à ses projections internes pour les futures décisions de politique monétaire. Historiquement, les marchés ont souvent absorbé les fermetures avec un impact durable limité ; cependant, l'environnement actuel, marqué par une croissance plus lente et une inflation persistante, rend les données opportunes et précises plus critiques. La U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) fonctionneraient avec un personnel squelettique, limitant leurs capacités de surveillance et gelant potentiellement la filière des Introductions en bourse (IPO), car les entreprises ne pourraient pas procéder sans les approbations de la SEC.

Rapport sur l'emploi de septembre et carrefour de la politique de la Réserve fédérale

Le très attendu rapport sur l'emploi de septembre du Bureau of Labor Statistics devrait être publié le vendredi 3 octobre. Les économistes prévoient actuellement une augmentation de 43 000 emplois non agricoles et s'attendent à ce que le taux de chômage reste stable à 4,3 %. Cependant, une fermeture du gouvernement le 1er octobre compromettrait immédiatement la publication de ce rapport, ainsi que d'autres données cruciales comme les demandes initiales d'allocations de chômage. La Réserve fédérale se fie fortement aux données sur l'emploi et l'inflation pour guider ses décisions de politique monétaire. Un retard dans ces publications, en particulier avant la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) du 29 octobre, augmente la probabilité d'une pause en octobre dans les ajustements de taux d'intérêt. Les analystes de RBC suggèrent que les retards de publication des données pourraient renforcer la conviction d'une pause en octobre avant une potentielle baisse de taux en décembre.

Le défi juridique à la position de Lisa Cook, gouverneure de la Réserve fédérale, crée une incertitude politique

Complicant davantage les perspectives, un défi juridique en cours contre la position de Lisa Cook, gouverneure de la Réserve fédérale, est actuellement examiné par la Cour suprême. L'administration Trump cherche à la révoquer, citant des allégations de fraude hypothécaire antérieures à sa nomination. Les tribunaux inférieurs ont jusqu'à présent bloqué cette tentative, statuant que la conduite alleged s'était produite avant son mandat et ne constituait pas