維諦 (VRT) 上調了2025年財務展望，預計收入和盈利將增加，這得益於人工智能基礎設施領域的強勁需求。該公司通過產品創新和關鍵合作夥伴關係等戰略舉措，在不斷擴大的數據中心市場中佔據有利地位。

人工智能基礎設施需求強勁，維諦上調2025年業績指引

維諦 (VRT) 上調了2025年財務展望，預計收入和盈利將增加，這得益於人工智能基礎設施領域的強勁需求。該公司通過產品創新和關鍵合作夥伴關係等戰略舉措，在不斷擴大的數據中心市場中佔據有利地位。

事件詳情

維諦公佈了2025年最新財務指引，預計收入介於99.25億美元至100.75億美元之間，有機淨銷售額增長率為23%至25%。非GAAP每股收益預計介於3.75美元至3.85美元之間。對於2025年第三季度，該公司預計收入介於25.10億美元至25.90億美元之間，有機淨銷售額增長率為20%至24%。該季度非GAAP每股收益預計介於0.94美元至1.00美元之間。這些數據表明財務業績顯著增長，Zacks共識估計2025年收入為99.7億美元，每股收益為3.82美元，分別表示同比增長24.47%和34.04%。

8月，維諦推出了Vertiv OneCore，這是一種可擴展的預製數據中心解決方案，旨在整合高密度部署的電源、散熱和IT基礎設施。為了進一步增強其能力，該公司收購了比利時軟件公司Waylay NV，該公司專注於數據中心系統的人工智能驅動監控和超自動化。戰略合作夥伴關係也一直是重點，維諦與英偉達 (NVIDIA) 合作開發GB300 NVL72平台的節能散熱解決方案，並與Tecogen (TGEN) 合作推進人工智能部署的天然氣動力冷卻器技術。

市場反應分析

上調後的2025年指引和戰略擴張使得市場對維諦表現出普遍看漲情緒，尤其是在人工智能基礎設施領域。該公司對人工智能數據中心解決方案的關注被視為重要的增長動力，利用了人工智能工作負載對先進散熱和電源管理系統日益增長的需求。Zacks計算機與技術板塊指出維諦強大的產品組合和合作夥伴基礎是其收入增長的關鍵貢獻者，賦予該股Zacks評級#2 (買入)和增長評分A。這種組合通常被視為一個強勁的投資機會。

然而，該股的估值引發了分析師之間的爭議。維諦目前的12個月追蹤市淨率為15.36倍，顯著高於更廣泛的計算機與技術板塊的10.37倍，也遠高於惠普 (HPE) 的1.27倍。其市盈率為77.67，超過其3年平均值58.77和行業中位數約35。儘管某些指標，如PEG比率1.2和折現現金流模型，表明該股可能被公允估值甚至被低估高達15.7%，但這些較高的比率表明，該公司強大的增長潛力，尤其是在人工智能領域，可能已在其當前股價中得到體現。

更廣泛的背景和影響

維諦的業績和戰略方向突顯了人工智能基礎設施板塊的顯著增長軌跡。對高密度人工智能工作負載不斷升級的需求正在推動數據中心能力的大量投資，特別是在先進散熱和電源管理領域，而這正是維諦的專長。該公司報告稱，2025年第二季度淨銷售額同比增長35%至26.4億美元，有機訂單增長15%，貢獻了85億美元的積壓訂單——同比增長21%。該季度1.2倍的訂單出貨比進一步凸顯了強勁的未來需求。

儘管維諦被定位為人工智能驅動需求的純粹受益者，其80%以上的收入來自數據中心市場，但一些更廣泛的市場動態也帶來了潛在挑戰。宏觀經濟逆風，包括關稅和供應鏈波動帶來的利潤壓力，仍然是一個因素。儘管維諦正在實施緩解策略，但該公司2025年第二季度調整後的營業利潤率因關稅影響下降了110個基點。一個更顯著的風險是超大規模企業雲資本支出預期的減速。經過多年的快速擴張，高盛和摩根士丹利等公司的預測表明，雲提供商的資本支出增長將在2026年放緩，這可能會影響更廣泛的人工智能基礎設施板塊，進而影響維諦的估值。此外，競爭壓力仍然很高，維諦與施耐德電氣等公司在一個競爭激烈的市場中運營。亞馬遜等主要科技公司推出專有散熱解決方案也構成了競爭威脅。

專家評論

分析師對維諦未來業績的看法各不相同。Zacks評級#2 (買入)以及增長評分A，表明基於專有方法論的積極前景。然而，並非所有分析師都持有這種看漲立場。

羅斯柴爾德公司Redburn的一位分析師以“中性”評級和135美元的目標價啟動了覆蓋，承認維諦在散熱和電源管理方面的強大存在，但認為這種優勢已在股價中得到體現。

相反，

GLJ Research的一位分析師以“賣出”評級和112美元的目標價啟動了覆蓋，這意味著有17%的下跌空間，理由是擔心競爭和定價權的持久性。

分析師普遍認為的公允目標價約為109.45美元，範圍從95美元到140.60美元，這低於2025年7月29日該股137.47美元的價格。

展望未來

維諦的未來發展軌跡將主要取決於人工智能市場的持續增長以及公司應對競爭和宏觀經濟挑戰的能力。需要關注的關鍵因素包括對人工智能驅動數據中心解決方案的持續需求、Waylay NV等近期收購的成功整合和影響，以及公司緩解關稅和供應鏈壓力的能力。超大規模企業的資本支出步伐也將對更廣泛的人工智能基礎設施板塊至關重要。維諦到2029年將其營業利潤率正常化至25%的長期目標將是衡量其將收入增長轉化為持續盈利能力的重要指標，這可能為其目前的估值提供依據。投資者將密切關注即將發布的經濟報告和維諦未來的財報電話會議，以獲取有關這些動態的進一步見解。