Blue Owl 在出售 14 億美元貸款後股價下跌 13%

Edgen Stock·Mar 27 2026, 11:51

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核心要點

Blue Owl Capital 的股票在出售 14 億美元資產並限制關鍵基金提款後遭到拋售，加劇了投資者對整個私人信貸行業的審查。市場目前正面临廣泛的贖回請求和不斷上升的違約率，這考驗著這個已增長到近 3 兆美元的資產類別的持久性。

Blue Owl 的股價在出售 14 億美元貸款並於 2 月 20 日限制零售基金提款後，在過去一個月中下跌近 13%。
此舉加劇了對2 兆美元私人信貸市場的擔憂，該市場正面临違約率上升和零售基金 (BDC) 投資者提款帶來的壓力測試。
儘管市場動盪，一些分析師仍維持對 Blue Owl 的「買入」評級，理由是其9.9%的股息收益率，不過 TD Cowen 將其目標價從 16 美元下調至 14 美元。

Blue Owl 在出售 14 億美元資產後股價暴跌 13%

Blue Owl Capital 股價在 2 月 20 日宣布出售三支私人債務基金中 14 億美元貸款資產後的個月份內下跌近 13%。該消息公布當日，股價暴跌近 6%，同時透露該公司永久性限制了其零售重點基金 Blue Owl Capital Corporation II 的提款。儘管這些資產以其面值 99.7% 的高價出售，但清算持股和暫停贖回的決定預示著潛在的流動性壓力，加劇了投資者對該公司基金健康狀況的擔憂。

私人信貸面臨贖回壓力帶來的廣泛壓力測試

該資產管理公司的行動預示著一個更廣泛的壓力測試正在整個近 3 兆美元的私人信貸行業中展開。較高的利率環境引發了非上市業務發展公司 (BDC) 投資者的一波贖回請求。作為回應，包括貝萊德、阿波羅和摩根士丹利在內的G要參與者已強制執行其合同規定的每季度 5% 提款上限。這種全行業對流動性的限制突顯了隨著違約率上升而日益增長的不安。惠譽評級報告稱，2 月份私人信貸違約率為 5.4%，摩根士丹利分析師預計直接貸款的違約率可能從 5.6% 上升到 8%。

分析師維持「買入」評級，但目標價下調至 14 美元

華爾街分析師正在重新調整對 Blue Owl 的預期，TD Cowen 最近將其 12 個月目標價從 16 美元下調至 14 美元。該公司維持「買入」評級，認為該股票 9.9% 的股息收益率提供了支撐，且機構對另類資產的需求依然強勁。根據 TD Cowen 的說法，市場的負面反應正在計入 Blue Owl 零售重點基金綜合體幾乎全面崩潰的風險。然而，該銀行承認，短期業績仍將波動，因為贖回增加和負面新聞可能會延遲新資本注入 Blue Owl 的基金。