CrowdStrike暴跌35%，人工智慧顛覆擔憂蓋過增長勢頭

CRWD股價下跌35%，AI威脅論佔據主導

CrowdStrike（那斯達克：CRWD）的股價已抹去其市值的超過三分之一，從2025年11月創下的歷史高點下跌了35%。在人工智慧公司Anthropic發布了一款程式碼掃描工具後，拋售在2月底加劇，引發了對整個網絡安全行業顛覆的擔憂。這種擔憂在2026年3月28日達到頂峰，當時有報導稱Anthropic正在測試一個更強大的人工智慧模型Mythos，導致CRWD股價在單個交易日內再跌7%。這種擔憂並非CrowdStrike獨有；iShares網絡安全ETF（IHAK）因此消息下跌3%，而Palo Alto Networks和Zscaler等同行分別下跌7%和8%，這表明市場正在對該行業進行廣泛的重新評估。

23%的營收指引未能平息投資者不安

儘管市場情緒悲觀，CrowdStrike的基本業務指標依然強勁。該公司2026財年第四季度營收同比增長23.3%，達到13.05億美元，並錄得創紀錄的3.307億美元新增年度經常性收入（ARR）。對於即將到來的2027財年，管理層預計營收增長介於22%至23%之間，這可能是該公司上市以來首次加速增長。然而，這一展望未能達到其高估值所隱含的市場高預期。其市銷率為19.48倍——遠高於行業平均水準3.34倍——投資者要求近乎完美的執行和無瑕疵的增長，而最近的指引未能達到這一標準，從而引發了股價的下滑。

看漲者指出強勁基本面和內部人士信心

與市場擔憂形成對比的是，看漲CrowdStrike的理由集中於其穩固的市場地位，以及人工智慧最終將增加對強大安全需求的主張。客戶信任似乎很穩固，24%的客戶現在訂閱了該公司八個或更多模組，高於一年前的21%。這表明對CrowdStrike的Falcon平台的依賴日益加深。為了強調這種信心，首席執行官George Kurtz於2026年3月6日購買了139,428股股票，首席財務官Burt Podbere購買了41,828股股票。這些購買行為有力地反駁了他們在本月晚些時候進行的常規、與稅收相關的股票出售，表明管理層認為當前的低迷是一個買入機會，而非對業務的根本威脅。