Edgen Stock·Mar 26 2026, 07:11華爾街分析師發現，特朗普政府的對外政策存在一種可預測的模式：當關鍵金融指標逼近政治敏感水平時，對伊朗的鷹派言論會持續軟化。這種被稱為“TACO”（Trump Always Chickens Out，特朗普總是退縮）的動態，正在能源和債券市場造成極端波動，迫使交易員採取謹慎立場，同時試圖預測下一次政策逆轉。
白宮處理伊朗衝突的方式已經出現了一個明確的模式：當石油市場平靜時，鷹派言論升級；而當油價逼近關鍵閾值時，則會突然轉向緩和。交易員觀察到，當美國西德克薩斯中質原油（WTI）逼近每桶 95 至 100 美元區間時，政府的措辭會顯著軟化。此種行為發生在布倫特原油在 3 月 9 日曾短暫飆升至每桶 119 美元以上、市場劇烈波動之後。這種政治敏感性直接源於國內消費品價格，目前美國汽油價格已接近每加侖 4 美元這一具有政治殺傷力的關口，自衝突開始以來漲幅超過三分之一。
這種“TACO”（Trump Always Chickens Out，特朗普總是退縮）的動態，是交易員從之前的政策逆轉中挪用而來的術語，有效地為油價設定了一個非官方上限。儘管供應中斷證明了更高的估值是合理的，但市場參與者仍不願持有做多頭寸，以應對政府不可預測的口頭干預，這些干預通常會在週末或市場收盤後進行，以管理價格反應。
除了石油，美國 10 年期國債殖利率也成為政府的第二個關鍵觸發因素。隨著石油驅動的通脹擔憂將基準殖利率推向 4.5%，白宮對不斷上升的政府借貸成本表現出明顯的擔憂。本月 10 年期殖利率已攀升約 0.4 個百分點，達到近 12 個月高點，反映出金融狀況正在收緊。這種壓力帶來了全球性後果，英格蘭銀行和歐洲央行均發出更鷹派的訊號以對抗通脹，引發了對全球經濟放緩的擔憂。市場極端的敏感性充分展現：道瓊斯工業平均指數曾因對局勢緩和的希望而創下 2 月份以來最好的一天，但全球指數如富時 100 指數卻在隨後的局勢升級中暴跌。
由於市場走向被政治言論所左右，投資者正在努力應對這種不確定性。為此，德意志銀行的跨資產策略團隊開發了一個“壓力指數”，以預測特朗普政府進行戰略調整的可能性。據報導，該指數追蹤特朗普的支持率、通脹預期、標普 500 指數表現和國債殖利率，目前已接近他上任以來的最高水平，預示著政策轉向的可能性很高。然而，許多投資者選擇作壁上觀。正如一位北美對沖基金首席投資官所說：“我們都在做同樣的事情——什麼都不做。” 一條社交媒體帖子可能抹去巨額收益或損失的風險，已使交易部門陷入癱瘓，許多人正在等待明確的解決方案，然後才敢投入資金。