CoreCard Corp (CCRD) Price

Euronet Worldwide 透過戰略性收購 CoreCard 應對第二季度盈利不及預期

## Euronet Worldwide 在第二季度業績發佈之際宣布收購 CoreCard **美國股市**對一項顯著的企業發展做出了反應，**Euronet Worldwide, Inc. (EEFT)** 宣布達成最終協議，收購 **CoreCard Corporation (CCRD)**，此舉標誌著其戰略性拓展至信用卡發行和處理市場。此公告恰逢 **Euronet** 2025 年第二季度財報發佈，該財報呈現出喜憂參半的財務業績，導致 **Euronet** 股價自此前報導以來下跌約 **12.5%**。 ## 收購和第二季度業績詳情 **Euronet Worldwide** 將以全股票方式收購 **CoreCard Corporation**，交易價值約為 **2.48 億美元**，即每股 **CoreCard 股票 30 美元**。根據協議條款，**CoreCard** 股東將根據 **Euronet** 的股價，每股 **CoreCard 股票**獲得 **0.2783 至 0.3142 股 Euronet 股票**。該交易已獲得兩家公司董事會的批准，預計將於 **2025** 年末完成，尚待 **CoreCard** 股東批准和監管機構的批准。此戰略舉措旨在將 **CoreCard** 的信用卡處理平台與 **Euronet 的 Ren 架構**和全球分銷網絡整合，從而增強 **Euronet** 的數位化轉型戰略並擴大其在美國的業務範圍。 與此同時，**Euronet** 公佈了其 2025 年第二季度財務業績，收入達到 **10.7 億美元**，每股收益 (**EPS**) 為 **2.56 美元**。這些數字略低於收入 **10.8 億美元**和 **EPS 2.66 美元**的共識估計。儘管略有不及預期，但該公司本季度實現了創紀錄的 **11 億美元**收入，調整後 **EPS 同比增長 14%**，其匯款業務營運收入增長 **33%**。**Euronet** 重申其 **全年 EPS 增長指引為 12-16%**。 ## 市場反應和戰略依據分析 市場對 **Euronet** 公告的反應是兩極分化的。報告的 **第二季度盈利不及預期** 可能導致了自此前報導以來 **EEFT** 股價下跌 **12.5%**。然而，同期收購 **CoreCard** 凸顯了 **Euronet** 對其長期數位化轉型和金融科技戰略的承諾。此次收購的 **股票互換** 性質旨在最大限度地減少稀釋，並且預計該交易將在交易完成後的第一個完整年度內 **增厚 Euronet 的 EPS**。 此次收購使 **Euronet** 能夠瞄準龐大的 **100 億美元信用卡發行市場**，尤其是在 **美國以外** 的地區。**CoreCard** 的平台受到 **高盛** 等機構的信任，用於聯名信用卡產品，其現代架構有助於更快地部署和整合，這在不斷發展的支付領域至關重要。這一戰略性轉變使 **Euronet** 進入利潤率更高的信用卡處理領域，**CoreCard** 的產品有望帶來接近 **50%** 的潛在利潤率。 ## 更廣泛的背景和影響 **Euronet** 進軍信用卡發行領域是數位金融服務行業更廣泛趨勢的一部分。全球信用卡處理市場在 **2024 年** 價值 **1200 億美元**，預計將以 **每年 10%** 的速度增長，為 **Euronet** 帶來顯著的增長機會。對 **CoreCard** 的收購，估值為 **2025 年 EBITDA 的 12 倍** (基於預計的 **1610 萬美元 EBITDA**)，被認為對 **Euronet** 的估值具有增厚作用，預計到 **2025 年** 將為 **CoreCard** 帶來 **1610 萬美元** 的年化調整後 **EBITDA**。 **Euronet** 持續投資於其 **REN** 軟件和數位產品旨在推動利潤率擴張並作為一家金融科技公司獲得更高的估值。儘管短期市場波動，該公司在其他業務領域（如其電子支付和匯款業務）的強勁營運表現進一步支持了其基本實力。 ## 專家評論 分析師普遍認為 **CoreCard** 收購對 **Euronet** 的長期前景是積極的戰略舉措。例如，**奧本海默** 維持對 **Euronet** 的“跑贏大盤”評級，並將其目標價上調至 **137 美元**。此次交易的 **股票互換** 結構被視為在為 **CoreCard** 股東提供持續上漲空間的同時，保護 **Euronet** 免受過度稀釋。專家分析表明，儘管存在與 **蘋果** 和 **高盛** 等合作夥伴集中相關的市場擔憂，但管理層已採取措施緩解此類風險，並將這些關係視為有價值的參考點。 ## 展望未來 投資者將密切關注 **CoreCard** 成功整合到 **Euronet** 營運中以及預期協同效應和 **EPS 增厚** 的實現。值得關注的關鍵因素包括併購的監管批准進展以及將在 **2025 年秋季** 舉行的 **Euronet** 投資者日上披露的詳細信息。預計此事件將提供對該公司軟件和數位戰略更清晰的見解，這可能成為 **EEFT** 股票潛在的倍數重估的催化劑，因為分析師預測 **2025 財年 EPS** 為 **7.85 美元**。