중산층 소비 위축 속 미국 경제 성장, 고소득 가구에 대한 의존도 심화
## 부유층 소비자에게 집중된 미국 경제 성장
미국 경제는 현저한 양분화를 보이며, 전반적인 회복력이 고소득 가구의 견조한 지출에 의해 점점 더 주도되고 있는 반면, 중저소득층은 지속적인 재정 압박으로 인해 지출을 줄이고 있습니다. 이러한 소비자 행동의 격차는 경제학자들과 기업 경영진의 면밀한 조사를 받고 있으며, 광범위한 경제 구조 내의 잠재적 취약성을 강조하고 있습니다.
## 소비자 지출의 변화하는 역학 관계
무디스 애널리틱스(Moody's Analytics) 데이터에 따르면, 연간 최소 25만 달러를 버는 미국 내 가장 부유한 10%의 가구가 현재 전체 소비자 지출의 거의 절반을 차지하고 있습니다. 이 수치는 35년 만에 최고치를 기록했으며, 30년 전 약 36%에서 크게 증가한 것입니다. 2023년 9월부터 2024년 9월 사이에 이 부유층은 지출을 12% 늘렸습니다. 이와는 극명한 대조를 이루며, 하위 80% 소득자들은 지난 4년 동안 지출을 25% 늘렸지만, 이는 같은 기간 소비자 물가 21% 상승과 거의 같은 수준입니다. 반대로 상위 10% 가구의 지출은 4년 동안 58% 증가했습니다.
다양한 분야의 기업들은 이러한 구매 습관의 변화를 관찰하고 있습니다. **크로거(Kroger Co.)**(**KR**)는 중저소득층 쇼핑객들이 쿠폰을 더 많이 사용하고, 더 저렴한 자체 브랜드 제품을 선택하며, 외식을 줄이고 있다고 보고했습니다. **프록터 앤드 갬블(Procter & Gamble Co.)**(**PG**)은 부유층 소비자들이 더 큰 포장 제품을 구매하는 반면, 예산이 빠듯한 소비자들은 적극적으로 할인 상품을 찾고 있다고 언급했습니다. 마찬가지로, **오라일리 오토모티브(O'Reilly Automotive Inc.)**(**ORLY**)는 DIY 고객들이 더 중요한 수리를 연기하고 있음을 확인했습니다. **치폴레 멕시칸 그릴(Chipotle Mexican Grill Inc.)**(**CMG**), **힐튼 월드와이드 홀딩스(Hilton Worldwide Holdings Inc.)**(**HLT**), **이든 앨런 인테리어(Ethan Allen Interiors Inc.)**(**ETHA**)와 같은 기업의 경영진들은 최근 실적 발표에서 저소득층 소비자의 지출 감소 추세를 언급했습니다.
## 양분된 경제의 시장 함의
경제학자들은 현재 미국 경제 구조를 위태로운 "젠가 타워"에 비유하며, 그 안정성이 고소득 가구의 부와 지출에 불균형적으로 의존하고 있음을 암시합니다. 이는 주식 시장의 하락과 같은 요인이 이들 상위 소득자들의 부에 부정적인 영향을 미 미칠 경우 경제가 급격한 둔화에 더욱 취약해진다는 것을 의미합니다. 연방준비제도 이사회 의장인 **제롬 파월(Jerome Powell)**은 특히 중앙은행의 최근 금리 조정 이후 이러한 양분된 경제의 징후를 당국자들이 면밀히 주시하고 있다고 인정하고 밝혔습니다.
특히 중저소득층의 광범위한 소비자 볼륨에 크게 의존하는 기업들은 높은 위험에 직면합니다. 특히 **임의 소비재** 부문은 소비자 신뢰가 하락하는 시기에 취약합니다. 예를 들어, **치폴레 멕시칸 그릴**(**CMG**) 및 **카바 그룹**(**CAVA Group**(**CAVA**)과 같은 패스트 캐주얼 다이닝 체인은 고소득층 고객은 방문을 유지하더라도 저소득층 고객층에서 부진을 겪었습니다. 금융 서비스 부문 또한 신용 카드 및 개인 대출의 연체율 증가 가능성 등 어려움에 직면할 수 있으며, 이는 대출 기준의 강화로 이어질 수 있습니다. 반대로 **JP모건 체이스(JPMorgan Chase)**(**JPM**) 또는 **뱅크 오브 아메리카(Bank of America)**(**BAC**)와 같이 견고한 대차대조표와 다각화된 수익원을 가진 기업들은 일반적으로 이러한 경제적 변화에 더 잘 대처할 수 있습니다.
## 광범위한 맥락과 미래 전망
중저소득 가구에 대한 부담은 다면적입니다. 팬데믹 시작 이후 소비자 물가는 총 27% 상승했습니다. 또한, 학자금 대출 상환 재개와 신용 보고 기관 트랜스유니온(TransUnion)이 지적한 서브프라임 대출자의 증가 또한 이들 그룹의 가처분 소득을 더욱 제한합니다. 트루이스트 자문 서비스(Truist Advisory Services Inc.)의 미국 경제 책임자인 **마이클 스코델레스(Michael Skordeles)**는 중산층 소비자의 지출 감소를 주로 좋지 않은 경제 심리 탓으로 돌립니다.
무디스 애널리틱스의 수석 경제학자 **마크 잔디(Mark Zandi)**는 현재 고소득층의 지출이 국내총생산의 거의 3분의 1을 차지한다고 추정합니다. 이러한 의존도 증가는 전반적인 경제 궤적이 점점 더 소수의 부유층의 재정 상태 및 지출 패턴과 연결되어 있음을 시사합니다. "분할 경제"가 지속됨에 따라 성장은 소득 수준 전반에 걸쳐 광범위하게 확산되기보다는 양극화될 가능성이 높습니다. 주요 경제 지표, 지출 격차 징후를 보여주는 기업 실적 보고서, 연방준비제도 이사회 논평을 모니터링하는 것이 이러한 성장 모델의 지속 가능성과 향후 더 넓은 경제적 영향 가능성을 평가하는 데 중요할 것입니다。
