GSK plc (GSK) Price

L'action GSK approche un sommet de 52 semaines grâce à des prévisions rehaussées et l'approbation de Blenrep, alors que la transition du PDG approche

'' ## L'événement en détail : Solide performance en 2025 **GSK plc (NYSE: GSK)** a démontré un élan financier significatif tout au long de 2025, culminant avec un cours de bourse se négociant près de son plus haut sur 52 semaines, à environ 48,7 dollars par action. Les gains de la société depuis le début de l'année sont rapportés dans la fourchette de 30 à 40 %, surperformant substantiellement son groupe de pairs pharmaceutiques. Cette performance est ancrée par des bénéfices consécutifs supérieurs aux prévisions aux deuxième et troisième trimestres. Dans sa mise à jour du T3 2025, **GSK** a fait état d'une augmentation de 8 % de ses ventes à 8,5 milliards de livres sterling, tirée par une croissance de 16 % de sa division Médicaments Spécialisés. Suite à ces résultats, la société a rehaussé ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2025, projetant : - **Croissance des ventes :** 6–7 % (révisée à la hausse par rapport à 3-5 %) - **Croissance de l'EPS de base :** 10–12 % (révisée à la hausse par rapport à 6-8 %) Cette performance robuste a été soutenue par de fortes ventes de traitements contre le VIH, qui ont augmenté de 12 %, et une augmentation de 39 % des ventes en oncologie, tirée par des médicaments comme **Jemperli** et **Ojjaara**. ## Implications pour le marché : La renaissance de Blenrep et les accords stratégiques Un événement pivot pour **GSK** en 2025 a été la renaissance de son médicament contre le myélome multiple, **Blenrep**. Après qu'un comité consultatif de la FDA ait voté contre son approbation en juillet, provoquant une baisse de plus de 6 % de l'action, la FDA a accordé une approbation surprise le 23 octobre 2025. Le médicament, qui a démontré une réduction de 51 % du risque de décès dans les essais, est désormais positionné comme un moteur de croissance majeur. **GSK** maintient sa prévision selon laquelle **Blenrep** pourrait dépasser 3 milliards de livres sterling de ventes annuelles maximales, transformant une responsabilité potentielle en un élément clé de sa stratégie en oncologie. Renforçant davantage son pipeline, **GSK** a annoncé une collaboration stratégique avec **LTZ Therapeutics** le 19 novembre 2025, pour développer de nouveaux engageurs de cellules myéloïdes en oncologie. L'accord comprend un **paiement initial de 50 millions de dollars** à **LTZ**. Cependant, la société est également confrontée à un défi juridique. Le 20 novembre 2025, sa filiale **Tesaro** a intenté un procès contre **AnaptysBio, Inc.**, concernant l'accord de licence pour le médicament d'immunothérapie **Jemperli**, cherchant une réduction potentielle de 50 % des paiements. Cela introduit une incertitude mais aussi un potentiel gain financier si **GSK** l'emporte. ## Commentaires d'experts : Transition du leadership et perspectives des analystes Le marché surveille de près la prochaine transition de leadership. La PDG **Emma Walmsley** doit se retirer le 31 décembre 2025, après avoir transformé **GSK** en une société biopharmaceutique pure-player grâce à la scission de **Haleon**. Elle sera remplacée par **Luke Miels**, l'actuel directeur commercial, dont la nomination a été interprétée par le marché comme un vote pour la continuité et une concentration sur l'exécution commerciale. L'action a augmenté de 2 à 3 % à l'annonce. Malgré le fort rallye, le consensus de Wall Street reste prudent. La plupart des analystes évaluent l'action comme un **« Maintien »**, avec un objectif de cours moyen sur 12 mois de 44,13 $, ce qui implique une légère baisse par rapport à son prix actuel proche de 47,9 $. Cela suggère l'idée que les développements positifs de l'année sont largement pris en compte. Fin novembre, **Bank of America** a relevé la note de l'action de « sous-performer » à « neutre », citant un profil risque-rendement plus équilibré suite aux bénéfices du T3 et aux prévisions révisées. ## Contexte plus large : Allocation du capital et gestion des risques La stratégie de **GSK** a été clarifiée par ses décisions d'allocation du capital. En février 2025, la société a lancé un programme de **rachat d'actions de 2 milliards de livres sterling** et a relevé son ambition de ventes à long terme à plus de 40 milliards de livres sterling d'ici 2031. Cela a été couplé à une réduction significative de l'exposition juridique de la société aux litiges liés à **Zantac**, avec des accords de règlement conclus pour environ 93 % des réclamations des tribunaux d'État américains. Cependant, le futur PDG, **Luke Miels**, fait face à plusieurs défis clés. Ceux-ci incluent la gestion des expirations de brevets très médiatisées, notamment pour le médicament contre le VIH dolutégravir plus tard dans la décennie, et une concurrence intense sur le marché des vaccins. La société a déjà inclus un nouveau tarif de 15 % sur les exportations pharmaceutiques européennes vers les États-Unis dans ses prévisions, soulignant les risques politiques persistants. Le récit d'investissement est passé d'un redressement de valeur profonde à celui d'une entreprise de croissance génératrice de revenus pleinement valorisée avec un rendement de dividende d'environ 3,5 %.