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## 사이언 자산운용, AI 중심 주식에 대한 상당한 공매도 포지션 설정 미국 주식 시장은 2025년 11월 5일 화요일, 마이클 버리의 사이언 자산운용이 선도적인 인공지능(AI) 기업인 **Palantir Technologies Inc. (PLTR)**와 **NVIDIA Corp. (NVDA)**에 대해 상당한 공매도 포지션을 취했다는 소식이 공개되면서 하락세를 경험했습니다. 이 소식은 기술 부문에 특히 큰 영향을 미치며 광범위한 시장 매도세를 촉발시켰고, 투자자들은 최근 AI 주도 랠리의 지속 가능성을 재평가하게 되었습니다. ## 사건 상세 2025년 9월 30일 마감 분기 규제 서류에 따르면, 사이언 자산운용은 11억 달러 규모의 포트폴리오 약 80%를 약세 풋옵션에 할당했습니다. 회사의 가장 큰 포지션은 **Palantir (PLTR)** 주식 5백만 주에 대한 풋옵션으로, 약 9억 1천2백만 달러의 명목 가치를 가집니다. 유사하지만 더 작은 규모의 약세 베팅은 **NVIDIA (NVDA)**에 대해 이루어졌으며, 1백만 주에 대한 풋옵션은 약 1억 8천7백만 달러의 가치를 가집니다. 이러한 포지션은 사이언에게 특정 만기일에 미리 정해진 행사가격으로 해당 주식을 매도할 권리를 부여하며, 이는 주가 하락에 대한 기대를 나타냅니다. 이 공개 이전에, 저명한 AI 칩 제조업체인 **NVIDIA**와 AI 중심 소프트웨어 그룹인 **Palantir**는 상당한 시장 강세를 보여주었습니다. 지난 12개월 동안 **NVIDIA**는 48% 상승했으며, **Palantir**는 놀랍게도 305% 성장하여 둘 다 사상 최고치를 기록했습니다. 그러나 일부 시장 분석가들은 동시에 **Palantir**의 가치 평가에 대한 우려를 제기했는데, FactSet에 따르면 2025년 주가수익비율이 300을 약간 넘는 수준이었습니다. 이러한 AI 중심 공매도 외에도, 사이언의 포트폴리오에는 1억 5천3백만 달러 상당의 **화이자 (PFE)** 콜옵션과 6천 1백5십만 달러 상당의 **할리버튼 (HAL)** 콜옵션도 포함되어 있었습니다. ## 시장 반응 분석 버리의 약세 입장 공개는 즉시 시장에 영향을 미쳤습니다. 뉴스 당일 **Palantir** 주가는 거의 8% 하락했으며, **NVIDIA**는 거의 4% 하락했습니다. 이 여파는 광범위한 시장 지수로 확산되어 **S&P 500**은 1.2% 하락 마감했고, 기술주 중심의 **나스닥 종합**은 2% 하락했으며, **다우 존스 산업 평균**은 0.5% 손실을 기록했습니다. **오라클(ORCL)** 및 **어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)**를 포함한 다른 AI 관련 주식도 각각 3.7% 하락했습니다. 2025년 11월 5일 현재, **NVIDIA** 주식은 195.01달러에 거래되었으며, 24시간 동안 5.7% 감소했습니다. 주요 저항은 205달러에서 210달러 사이로, 즉각적인 지지는 185달러에서 190달러 사이로 식별되었습니다. 2008년 주택 시장에 대한 그의 선견지명적인 베팅으로 유명한 버리는 이전에 현재의 AI 급증을 역사적인 투기 거품에 비유했습니다. 그의 현재 공매도 포지션은 AI에 대한 열정이 근본적인 현실을 능가할 수 있다는 그의 확신에 뿌리를 두고 있습니다. 그는 2000년 닷컴 버스트와 통신 거품에 대한 유사점을 그리며, "미국 통신 용량의 5% 미만만이 사용되고 있었고", "수천 마일의 값비싼 광섬유 네트워크가 지하에 '켜지지 않은' 채 남아 있었다"는 "극심한 불균형"을 언급했습니다. 버리는 **NVIDIA** GPU 및 클라우드 데이터 센터와 같은 AI 인프라에 대한 막대한 자본 지출이 이러한 역사적인 과잉 투자를 반영한다고 제안합니다. 이 관점은 1999-2000년 기술 거품 시기에 보였던 수준에 도달한 미국 기술 자본 지출 성장의 급증과 **Amazon.com Inc. (AMZN)**, **Alphabet Inc. (GOOGL, GOOG)**, **Microsoft Corp. (MSFT)**와 같은 기술 대기업의 전년 대비 클라우드 성장 둔화 보고와 대조적으로 더욱 강화됩니다. ## 광범위한 배경 및 시사점 마이클 버리가 시장 과잉을 식별했던 역사는 그의 현재 약세 발언에 무게를 더합니다. 그가 이전에 2025년 1분기에 **NVIDIA**에 대해 했던 공매도 베팅은 9천 7백5십만 달러에 달했으며, 당시 그의 포트폴리오의 약 절반을 차지했지만, **NVIDIA**는 2025년에 50% 상승했고, 그 거래가 공개된 이후 85% 상승했습니다. 이 이전 경험은 고성장 부문의 내재된 위험과 잠재적 변동성을 강조합니다. 그러나 현재의 상당한 베팅은 강화된 회의론을 시사하며 투자자들이 AI 부문의 궤적에 대해 더 큰 주의를 기울이도록 유도할 수 있습니다. 이는 금융 전문가들 사이에서 진행 중인 논쟁을 부각시킵니다. 즉, 현재의 AI 혁명이 지속 가능한 성장을 가진 변혁적인 기술 변화인지, 아니면 조정에 취약한 투기적 열풍인지에 대한 것입니다. **Palantir**와 같은 기업의 상당한 가치 평가는 최근의 성장에도 불구하고 여전히 논쟁의 핵심입니다. ## 향후 전망 시장은 주요 기업의 예정된 실적 보고서와 기술 지출 및 투자 심리에 영향을 미칠 수 있는 광범위한 경제 지표를 포함하여 AI 부문의 미래 발전을 면밀히 주시할 것입니다. 버리의 움직임은 AI 기업의 기본에 대한 더 면밀한 조사를 장려하고, 순수한 성장 서사보다는 수익성과 지속 가능한 비즈니스 모델에 더 큰 초점을 맞추도록 할 수 있습니다. 가속화되는 기술 자본 지출과 잠재적으로 둔화되는 클라우드 서비스 채택 간의 상호 작용은 주시해야 할 중요한 지표가 될 것입니다. 투자자들은 또한 버리의 변화하는 시장 전망에 대한 추가 통찰력을 제공할 수 있는 사이언 자산운용의 추가 공개를 열렬히 지켜볼 것입니다. 앞으로 몇 달 동안, 시장이 이러한 중요한 약세 포지션의 영향을 소화함에 따라 AI 가치 평가는 계속해서 재평가될 가능성이 높습니다.
## 신규 애널리스트 코호트, 시장 담론 형성 10월은 Seeking Alpha에 17명의 새로운 애널리스트가 소개된 달이었으며, 각 애널리스트는 첫 번째 연구 및 주식 등급을 발표했습니다. 이 새로운 코호트는 **강력 매도**부터 **강력 매수**까지 등급에 대한 자세한 정당성을 제공하며 새로운 관점을 제시했으며, 광범위한 시장 내 특정 부문 및 회사 궤도에 영향을 미쳤습니다. ## 주요 부문에서 다양한 등급 출현 이러한 새로운 기여자들의 초기 분석은 시장 기회와 위험에 대한 다양한 그림을 그렸습니다. 눈에 띄는 주제는 원자력 기술 회사인 **Oklo (OKLO)**에 대한 약세 전망으로, 헬스케어, 에너지 및 필수 소비재 부문에 대한 전반적인 강세 심리와는 극명한 대조를 이룹니다. 동시에 **Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ)**는 긍정적인 실적 발표에 따라 주가가 크게 상승하는 등 주목할 만한 가격 변동을 경험했습니다. ## 약세 심리 속 Oklo, 조사 직면 **Oklo Inc. (OKLO)**는 새로운 애널리스트들 사이에서 약세 심리의 중심이 되었으며, 3주 동안 주가가 43% 급락하는 데 기여했습니다. 이러한 하락은 초기 급등 이후 발생했으며, 주로 상업적 매출 부족과 증가하는 현금 소진에 기인합니다. 현재 200억 달러로 추정되는 시가총액에도 불구하고 상응하는 매출이나 구속력 있는 계약이 없는 회사의 가치 평가는 운영 현실과 동떨어져 있다는 비판을 받았습니다. **Oklo**의 재무 프로필은 여전히 취약하며, 2025년 2분기에는 주당 0.18달러의 순손실과 2800만 달러의 영업손실을 보고했으며, 연간 현금 소진액은 6500만~8000만 달러로 추정됩니다. 6억 8300만 달러의 현금 보유액에도 불구하고 최근 내부자 매도(특히 ARK Invest)로 인해 투자자 신뢰는 더욱 약화되었습니다. 기술적 분석에 따르면 20일 및 50일 단순 이동 평균선 아래로 주가가 떨어지면서 명확한 추세 반전이 나타나며, 100달러 및 85달러 부근의 잠재적 추가 하락 목표를 시사합니다. ## 필수 소비재 및 에너지 부문의 회복력 투기적 벤처에 대한 신중한 입장과는 대조적으로, 몇몇 새로운 분석은 확립된 부문의 지속적인 매력을 강조했습니다. 광범위한 경제 변동에 관계없이 안정성과 회복력으로 인정받는 필수 소비재 부문에서는 강세 권고가 자주 관찰되었습니다. **Tyson Foods (TSN)**, **Clorox (CLX)**, **Ollie's Bargain Outlet (OLLI)**, **Altria Group (MO)** 및 **The Vita Coco Company (COCO)**와 같은 회사는 2025년 투자에 강력한 후보로 언급되었습니다. 이들 기업은 인플레이션 하락과 실질 임금 상승에 힘입어 소비자 신뢰 및 지출 강화의 혜택을 누릴 것으로 예상됩니다. 예를 들어, **TSN**은 2025 회계연도에 매출 및 이익이 각각 2% 및 13.2% 성장할 것으로 예상되며, **CLX**는 매출이 2.2%, 이익이 4.5% 성장할 것으로 추정됩니다. 에너지 부문 또한 긍정적인 관심을 받았으며, Morningstar 애널리스트들은 2025년 10월 기준으로 몇몇 저평가된 주식을 식별했습니다. **Devon Energy (DVN)**, **Occidental Petroleum (OXY)**, **SLB (SLB)**, **ONEOK (OKE)**, **EOG Resources (EOG)**, **Energy Transfer (ET)**, **ConocoPhillips (COP)**, **TotalEnergies (TTE)**, **Halliburton Energy Services (HAL)** 및 **MPLX (MPLX)**와 같은 기업들이 강조되었습니다. 이들 기업은 일반적으로 좁은 경제적 해자를 보유하고 있어 최소 10년 동안 경쟁 우위를 유지할 수 있음을 나타내며, 일정 수준의 투자 보안을 제공합니다. 별도로, **Hertz Global Holdings (HTZ)**는 상당한 운영 개선을 보여주며 주가가 36% 급등했습니다. 회사는 3분기 GAAP 이익을 주당 0.42달러로 보고했는데, 이는 1년 전 주당 4.34달러 손실에서 크게 회복된 것이며, 조정 이익은 주당 0.12달러였습니다. 매출은 예상을 뛰어넘어 24억 8천만 달러에 달했으며, 이는 집중적인 실행과 운영 규율의 효과를 강조합니다. ## 애널리스트 등급 및 시장 영향 이해 애널리스트 등급은 투자자에게 중요한 지표로 작용하며, 주식의 미래 가격 궤적에 대한 전문가의 평가를 반영합니다. 증권사들은 이러한 전망을 도출하기 위해 회계 데이터 분석, 산업 연구 및 경영진 인터뷰를 포함한 다양한 방법론을 사용합니다. 일반적인 등급 시스템에는 **매수**, **매도**, **보유**가 있으며, **강력 매수** 또는 **시장 수익률 상회**와 같은 변형은 보다 적극적인 강세 입장을 나타내고, **시장 수익률 하회** 또는 **약세 매도**는 신중함을 시사합니다. **매수** 등급은 주식을 매수해야 함을, **매도** 등급은 처분을 권고하며, **보유** 등급은 주식을 보유하는 데 적합하지만 추가 투자는 아니라는 것을 의미합니다. 최근 수많은 새로운 애널리스트 보고서와 명확하게 표명된 등급은 시장 심리 및 특정 주식 움직임에 분명히 영향을 미쳤습니다. ## 향후 전망: 새로운 관점 탐색 Seeking Alpha의 새로운 애널리스트 통찰력은 현재 시장 환경을 탐색하는 데 귀중한 관점을 제공합니다. 투자자들은 이러한 보고서에서 강조된 기업의 성과, 특히 **Oklo (OKLO)**가 가치 평가 우려와 운영 현실을 해결하려는 재무 궤적을 면밀히 주시할 것입니다. 동시에 필수 소비재 및 에너지 기업의 지속적인 안정성과 성장 전망은 계속해서 주요 관심 영역이 될 것입니다. 미래 실적 보고서와 변화하는 거시 경제 지표에 대한 시장의 반응은 이러한 새로운 애널리스트들의 견해를 더욱 검증하거나 도전할 것이며, 앞으로 몇 달 동안의 투자 결정을 형성할 것입니다.