상품 거래 기업 머큐리아, 원자력 수요 증가 속 우라늄 시장 진출
## 머큐리아, 수요 급증 속 우라늄 실물 거래 개시
제네바에 본사를 둔 저명한 글로벌 에너지 및 상품 트레이더인 **머큐리아**가 올해 초 **우라늄** 실물 거래를 시작한 것으로 알려졌으며, 이는 틈새 핵연료 시장에 대한 중요한 진출을 의미합니다. 이러한 전략적 움직임은 **머큐리아**를 실물 우라늄 거래에 참여하는 최초의 주요 상품 회사로 자리매김하게 하며, 이 분야에서 입지를 확대하거나 진출을 모색 중인 **나티시스** 및 **시티뱅크**와 같은 금융 기관들과 합류합니다. 이 회사는 **골드만삭스**에서 우라늄 거래 베테랑인 **루이스 상고**를 영입하여 새로운 사업을 이끌게 한 것으로 알려졌습니다. 이러한 기관의 관심은 전 세계 핵에너지 수요의 예상 급증에 힘입어 에너지 시장의 변화하는 환경을 강조합니다.
## 핵 르네상스: AI 및 제로 탄소 목표가 수요를 견인
핵 에너지에 대한 새로운 초점은 두 가지 주요 거시 경제적 요인에서 비롯됩니다. 즉, **인공지능(AI)**의 기하급수적인 에너지 요구 사항과 **제로 탄소 에너지 목표**를 향한 전 세계적인 추진입니다. **세계 원자력 협회**는 핵연료 수요가 **2040**년까지 두 배 이상 증가할 것으로 예상합니다. **골드만삭스 리서치**는 데이터 센터 전력 수요가 **2030**년까지 무려 **165%** 증가할 것으로 예상하며, 이는 상당한 새로운 발전 용량을 필요로 합니다.
주요 기술 기업들은 핵 에너지 솔루션에 적극적으로 투자하고 있습니다. **아마존**은 **탤런 에너지 코퍼레이션**과 거의 **2GW**의 핵 전력을 공급하여 **AI** 및 클라우드 데이터 센터에 전력을 공급하는 전력 구매 계약(PPA)을 체결했습니다. 또한, 하이퍼스케일러는 차세대 핵 기술, 특히 더 저렴하고 빠른 건설 및 향상된 안전성을 약속하는 **소형 모듈식 원자로(SMR)** 및 핵융합 에너지에 대한 투자를 주도하고 있습니다. 전 세계 정부도 핵 확장을 지지하고 있습니다. **COP28에서 25개국은 2050년까지 핵 에너지 용량을 세 배로 늘리기로 약속**했으며, **중국**은 **2030**년까지 세계 최대 핵 에너지 생산국이 되는 것을 목표로 합니다.
## 시장 반응 및 주식 성과
견조한 수요에 대한 기대감은 이미 핵 및 우라늄 부문 내에서 상당한 시장 움직임으로 이어졌습니다. **VanEck 우라늄 및 원자력 ETF (NLR)**는 2025년 9월 현재 **연초 대비 60.2%**의 수익률을 기록했으며, 광범위한 **URA ETF**는 **연초 대비 70.8%** 급등했습니다. 특히, 차세대 원자력 발전 개발업체인 **오클로 (Oklo Inc., OKLO)**는 주가가 **연초 대비 459.4%**라는 놀라운 증가를 경험했습니다.
우라늄 현물 가격은 상당한 변동성을 보였지만, 지난 5년 동안 두 배 이상 증가하여 **파운드당 77달러**에 달하는 강력한 전반적인 상승 추세를 보였습니다. 이는 2024년 2월 최고치인 **파운드당 106달러**에는 미치지 못하지만, **시티**의 분석가 **아르카디 게보르키안**과 같은 전문가들은 내년에 현물 가격이 **파운드당 100달러**에 도달할 수 있다고 예측합니다. 이러한 낙관론은 연간 약 **150억 달러**로 평가되는 우라늄 시장의 전문적이고 불투명한 특성에 의해 완화됩니다.
## 확대되는 구조적 공급 부족
가격 상승과 관심 증가에도 불구하고 우라늄 시장은 심각한 구조적 공급 부족에 직면해 있습니다. 2024년 글로벌 우라늄 생산량은 원자로 수요의 **80%~90%**만을 충족했으며, 부족분은 감소하는 2차 공급과 기존 재고로 충당되었습니다. 2차 공급에 대한 이러한 역사적인 의존은 빠르게 끝나가고 있습니다. 새로운 광산 개발 일정은 현재 **10-20년**이 소요될 정도로 상당히 연장되어 즉각적인 공급 부족을 더욱 악화시키고 있습니다.
운영 문제 또한 공급을 방해하고 있습니다. 글로벌 우라늄 생산량의 약 **40%**를 책임지는 **카자톰프롬**은 심각한 황산 부족으로 인해 2025년 생산 목표를 **12%~17%** 하향 조정했습니다. 또한, 장기 공급 확보에 필수적인 장기 계약은 대체 수준보다 훨씬 낮으며, 2023년 **1억 6천만 파운드**와 비교하여 2025년 중반까지 **2천 5백만 파운드**만이 계약되었습니다.
## 정책적 순풍 및 규제 장애물
정부 정책, 특히 **미국**의 정책은 국내 핵 에너지를 점점 더 지지하고 있습니다. **미국 에너지부(DoE)**는 2050년까지 **400기가와트(GW)**를 목표로 설정했는데, 이는 현재 **100GW**에서 4배 증가한 수치로 국내 우라늄 수요를 극적으로 증가시킬 것입니다. 정책 지원은 **안필드 에너지**의 Velvet-Wood 및 **라라미드 리소스**의 Crownpoint-Churchrock과 같은 프로젝트에 대한 허가 절차를 신속하게 처리하는 데까지 확대되었습니다. 그러나 비판적 광물에 대한 계류 중인 미국 섹션 232 조사와 관련하여 규제 불확실성이 지속되고 있으며, 이는
