Plexus Corp (PLXS) Price

Sanmina 股價在人工智慧基礎設施擴張和戰略合作夥伴關係中上漲

## Sanmina 股價因專注人工智慧基礎設施而上漲 **Sanmina Corporation** (NASDAQ: SANM) 股價在 10 月 6 日上漲 22.72%，這反映了投資者對公司在迅速擴張的人工智慧 (AI) 基礎設施領域的戰略定位的樂觀情緒。此次上漲將 **Sanmina** 的股價推高至每股 140 美元，這主要受到圍繞其收購 **ZT Systems** 和 **Advanced Micro Devices (AMD)** 與 **OpenAI** 之間重要戰略合作進展的影響。 ## 詳細的關鍵戰略合作 市場的積極反應源於一系列事件，這些事件凸顯了 **Sanmina** 在 AI 供應鏈中日益重要的作用。今年早些時候，**AMD** 與 **OpenAI** 簽訂了一項重要的多年協議，該協議預計將部署多達六吉瓦的 **AMD Instinct GPU**。這項合作將於 2026 年下半年從 **MI450 GPU** 開始，預計長期潛在銷售額將達到 900 億美元。為了統一利益，**AMD** 還向 **OpenAI** 發放了高達 1.6 億股 **AMD** 股票的認股權證，具體取決於績效里程碑。 對 **Sanmina** 至關重要的是，**AMD** 最初收購了雲和 AI 基礎設施提供商 **ZT Systems**。隨後，**AMD** 以高達 30 億美元的價格將 **ZT Systems** 位於美國的數據中心基礎設施製造業務出售給 **Sanmina**。這項交易確立了 **Sanmina** 作為 **AMD** 雲機架和集群規模 AI 解決方案的首選新產品導入 (NPI) 製造合作夥伴的地位。這一安排使 **Sanmina 的 ZT Systems** 成為 **AMD**/**OpenAI** 大規模 GPU 部署的關鍵美國製造中心。 ## 市場驅動因素和財務業績分析 **Sanmina** 股價上漲的催化劑被認為是與 AI 基礎設施大規模投資的直接關聯。透過成為 **AMD** AI 硬體的主要製造合作夥伴，**Sanmina** 被視為大規模 AI 模型所需高性能計算日益增長的需求的直接受益者。這種戰略合作將 **Sanmina** 從傳統的合同製造商轉變為下一代計算基礎設施中的高價值合作夥伴。 除了這些戰略發展，**Sanmina** 於 2025 年 7 月 28 日公佈了強勁的 2025 財年第三季度財務業績。公司收入達到 20.4 億美元，同比增長 10.9%。非 GAAP 攤薄每股收益 (EPS) 為 1.53 美元，超出市場普遍預期 0.11 美元。**Sanmina** 還展現出強大的財務實力，本季度運營現金流為 2.01 億美元，自由現金流為 1.68 億美元，截至季度末擁有 7.98 億美元現金及現金等價物，長期債務為 2.87 億美元。 ## 更廣泛的背景和未來影響 收購 **ZT Systems** 預計每年將增加 50 億至 60 億美元的淨收入，可能在三年內使 **Sanmina** 的總收入翻倍，並增強其在 AI 和數據中心市場的影響力。此舉顯著提升了 **Sanmina** 的能力，使其能夠參與 AI 硬體製造的高增長細分市場。更廣泛的 AI 基礎設施市場正經歷前所未有的增長，投資以吉瓦和數千億美元計，這反映了超大規模企業和 AI 開發商尋求使其供應鏈多樣化，以擺脫像 **NVIDIA** 這樣主導者的顯著建設熱潮。 儘管運營業績強勁且戰略增長前景良好，但 **Sanmina** 的估值指標值得關注。該股目前的市盈率 (P/E) 為 29.98，市淨率 (P/B) 為 3.25。雖然該公司以 8 的 Piotroski F-Score 表現出強大的財務實力，但其 GF Value 表明，按當前價值 69.07 美元計算，它被“顯著高估”，這凸顯了市場價格與內在價值之間可能存在的脫節。Altman Z-Score 為 2.9，表明存在財務壓力的灰色區域。 ## 專家評論 分析師認可這些戰略舉措的積極影響。**美國銀行**分析師 Ruplu Bhattacharya 在與 **Sanmina** 首席財務官 Jon Faust 會面後指出，管理層相信 **ZT Systems** 可以大幅增加年度淨收入，並在 2026 年每股增厚約 1.00 美元。然而，Bhattacharya 也維持了“中性”評級和 130 美元的目標價，對更廣泛的宏觀經濟背景和與此次收購相關的潛在整合風險表示謹慎。 > Bhattacharya 表示：“SANM 將成為 AMD 的首選 NPI 合作夥伴”，強調 Sanmina 將獲得寶貴經驗，幫助 AMD 建構、測試和準備其 GPU 機架進行生產，這可能轉化為與 **NVIDIA** 等其他 AI 晶片領導者的長期製造協議。 ## 展望未來 **Sanmina** 眼前的重點將是無縫整合 **ZT Systems** 的製造業務，並成功履行其作為 **AMD** NPI 合作夥伴的角色。投資者將密切關注 **ZT Systems** 收購帶來的預計收入增長的實現情況，以及 **AMD**/**OpenAI** 合作對 **Sanmina** 財務業績的實際影響。大規模 AI 基礎設施投資的可持續性以及與 **NVIDIA** 的競爭格局也將是未來幾個季度值得關注的關鍵因素。雖然 **Sanmina** 的戰略轉型使其有望實現顯著增長，但解決估值問題和運營整合將是長期成功的關鍵。