Rumble Inc., AI 파트너십 및 분석가 등급 하향 조정 속 변동성 겪어
## 시장 개요: AI 낙관론과 근본적인 우려 사이를 오가는 Rumble
**Rumble Inc. (NASDAQ:RUM)** 주식은 상충되는 신호에 의해 상당한 거래 변동성을 경험했습니다. 전략적 인공지능(AI) 파트너십을 **Perplexity**와 발표한 직후 즉각적인 급등이 있었으나, 곧이어 한 분석가의 '강력 매도' 등급이 뒤따랐습니다. 이러한 이중적 발전은 투기적인 AI 기반 모멘텀과 근본적인 기업 재무 건전성 간의 차이를 놓고 씨름하는 시장을 강조합니다.
## AI 파트너십 및 즉각적인 시장 반응
2025년 10월 2일, **Rumble**은 AI 기반 답변 엔진인 **Perplexity**와 전략적 협력을 발표하며 주가에 상당한 상승세를 촉발했습니다. 이 소식에 따라 **Rumble (RUM)** 주가는 장전 거래에서 11.64%에서 13.5% 사이로 급등했습니다. 이 파트너십은 **Perplexity**의 AI 검색 기술을 **Rumble.com**에 통합하여 비디오 검색 및 사용자 참여를 향상시키는 것을 목표로 하며, 이는 혼잡한 디지털 비디오 환경에서 핵심적인 과제를 해결합니다. 또한, 이 협력은 **Rumble Premium**과 **Perplexity Pro**를 결합한 새로운 번들 구독 제안을 포함하며, **Perplexity**는 **Rumble** 생태계 전반에 걸쳐 새로운 AI 기반 브라우저인 **Comet**을 홍보할 것입니다. 이 발표가 투자자들의 낙관론을 불러일으켰지만, 이 파트너십과 관련된 구체적인 재정 조건, 수익 가이던스 또는 자본 약정은 공개되지 않았습니다.
## 분석가 등급 하향 조정 및 근본적인 재정 문제
시장의 **Perplexity** 파트너십에 대한 초기 긍정적 반응에도 불구하고, 한 분석가는 2025년 10월 3일에 **Rumble Inc.**에 대해 '강력 매도' 등급을 부여했습니다. 이 등급 하향 조정은 회사의 재정 건전성에 대한 포괄적인 검토를 기반으로 했으며, **Rumble**의 부실한 펀더멘털, 성장 둔화, 지속적인 손실, 마이너스 마진, 과도한 운영 비용, 그리고 매우 투기적인 가치 평가를 강조했습니다. 분석가는 **Perplexity** 파트너십을 "유행어 중심"이라고 특징지으며, **Rumble**의 핵심 사업 수익성 또는 가치 평가에 즉각적인 영향이 거의 없을 것이라고 주장했습니다.
지난 3월의 이전 분석에서도 **Rumble**의 가치 평가가 "현실과 동떨어져 있다"고 언급하며 '매도' 등급을 초래했습니다. 당시 할인된 현금 흐름 분석은 **Rumble**의 가치 평가가 9년 동안 연간 55%의 매출 성장과 18%의 잉여 현금 흐름(FCF) 마진을 기대하고 있음을 보여주었습니다. 그러나 회사의 실제 성과는 연간 39%의 성장만을 보였고 현금을 전혀 생성하지 못하여 마이너스 FCF를 나타냈습니다.
**Rumble**의 2025년 2분기 실적 보고서는 엇갈린 그림을 그렸습니다. 매출은 전년 대비 12% 증가한 2,510만 달러를 기록했지만, 회사의 순손실은 3,020만 달러로 확대되었습니다. 또한, 월간 활성 사용자(MAU)는 1분기의 5,900만 명에서 5,100만 명으로 감소했습니다. 회사는 -116.42%의 마이너스 영업 이익률, -289.37%의 순이익률, -102.47%의 마이너스 EBITDA 이익률에서 알 수 있듯이 상당한 수익성 문제를 계속 보여주고 있습니다. **Rumble**은 유동 비율 7.71과 낮은 부채-자본 비율 0.01로 견고한 현금 상태를 유지하고 있지만, 주가매출비율(P/S) 15.88 및 주가순자산비율(P/B) 7.95를 포함한 가치 평가 비율은 재무 성과에 비해 여전히 높습니다. 우려를 더하는 것은 지난 12개월 동안 총 5억 2,400만 달러에 달하는 상당한 내부자 매도가 발생했다는 점입니다.
## 광범위한 시장 맥락 및 시사점
**Rumble**의 AI 파트너십에 대한 시장의 반응은 다른 기술 회사에서 관찰된 유사한 역학 관계를 반영합니다. 예를 들어, **Etsy (ETSY)**는 **OpenAI** 파트너십에 대한 초기 열정이 장기적인 이점과 고객 소유권에 대한 잠재적 문제에 대한 분석가의 면밀한 조사 이후 누그러지면서 상당한 주가 하락을 경험했습니다. 이러한 추세는 더 넓은 시장의 시사점을 강조합니다. AI 관련 발표가 단기적인 투기적 관심을 유발할 수 있지만, 투자자들은 이러한 협력의 실질적인 재정적 이점과 전략적 영향에 대해 점점 더 면밀히 조사하고 있습니다. **Rumble**의 주식은 올해 들어 **S&P 500 (SPY)** 대비 34% 하락하여 저조한 실적을 보였지만, 지난 12개월 동안 63% 이상 상승하여 높은 위험-높은 보상 프로필을 더욱 강조합니다. 2025년 2분기에 사용자당 평균 수익(ARPU)을 24% 증가시켜 0.42달러로 만드는 회사의 전략은 긍정적이지만, 사용자 지표 감소에 대처해야 합니다.
## 전망: 반전을 위한 촉매제
**Rumble**이 '강력 매도' 등급을 뒤집고 지속 가능한 성장을 입증하려면 분석가들은 몇 가지 주요 개선 사항이 필요하다고 지적합니다. 여기에는 지속적인 총 이익 시연, 운영 레버리지 달성, 월간 활성 사용자(MAU)의 지속적인 성장, 확장 가능한 클라우드 견인력 확보, 그리고 규율 있는 자본 배분 시연이 포함됩니다. **Perplexity** 파트너십에서 비롯되는 실제 재정적 기여와 사용자 채택률은 모니터링해야 할 중요한 데이터 포인트가 될 것입니다. 또한, 3분기에 암호화폐 중심 **Rumble Wallet** 출시와 같은 다가오는 이니셔티브와 **Tampa Bay Buccaneers** 및 **TRON DAO**와 같은 단체와의 다른 전략적 파트너십은 수익원을 다각화하는 것을 목표로 하며, 실질적인 재정적 개선 및 사용자 기반 안정화 또는 성장으로 이어진다면 잠재적인 촉매제 역할을 할 수 있습니다.
