S&P Global Inc (SPGI) Price

L'action Amazon progresse grâce aux annonces d'IA et de multicloud à AWS re:Invent

## Résumé Exécutif Les actions d'Amazon (AMZN) ont connu une hausse modeste mais ferme, soutenues par une série d'annonces importantes au début de sa conférence AWS re:Invent 2025. L'événement a présenté des avancées en matière d'"IA agentique", un pacte stratégique de réseau multicloud avec le concurrent Google, et de nouveaux partenariats d'entreprise, signalant une poussée continue vers les services à forte marge. Ces développements, combinés à des données de ventes positives pour les fêtes, ont renforcé les perspectives haussières parmi les analystes, même si l'entreprise navigue à travers d'importantes dépenses en capital et un examen réglementaire. La réaction du marché suggère que les investisseurs se concentrent sur la capacité de gain à long terme des divisions cloud et IA d'Amazon, plutôt que sur son segment de détail traditionnel. ## L'Événement en Détail Le principal moteur de l'attention du marché a été le lancement d'**AWS re:Invent 2025**, où **Amazon** a dévoilé plusieurs initiatives clés. Un thème central était l'introduction des capacités d'"IA agentique" au sein d'**AWS Transform**, une plateforme conçue pour moderniser le code et les applications existants. Selon l'entreprise, ces agents IA peuvent accélérer la modernisation de la pile complète jusqu'à cinq fois et réduire les coûts de maintenance et de licence associés de près de 70 %. Les premiers adopteurs d'entreprise cités incluent **Air Canada**, **Experian** et **Thomson Reuters**. Dans une initiative notable, **Amazon** et **Google** ont annoncé un service de réseau multicloud conçu conjointement. L'offre combine **AWS Interconnect–multicloud** avec **Google Cloud’s Cross-Cloud Interconnect**, permettant aux clients d'entreprise comme **Salesforce** d'établir une connectivité privée et haut débit entre les deux environnements cloud en quelques minutes plutôt qu'en semaines. **AWS** a également profité de l'événement pour annoncer une série de partenariats étendus, rendant de nouveaux services disponibles sur l'**AWS Marketplace**. Ceux-ci incluent un outil de sécurité amélioré de **CrowdStrike (CRWD)**, des capacités étendues de la plateforme d'investissement Aladdin de **BlackRock (BLK)**, et la plateforme Intelligent Commerce de **Visa (V)**, qui permet aux développeurs de créer des agents IA capables d'initier des achats. ## Implications sur le Marché Ces annonces ont donné un coup de pouce à l'action **Amazon**, qui a clôturé en hausse d'environ 0,4 % à environ 233,90 $ le 1er décembre, avec des échanges restant stables en après-bourse. La réaction du marché reflète une appréciation croissante du pivot stratégique d'**Amazon** vers un modèle commercial fortement axé sur les services. Au T3 2025, les services – y compris **AWS**, la publicité et les abonnements – auraient représenté près de 60 % du chiffre d'affaires total et une part plus importante du résultat d'exploitation. L'impact de l'IA s'étend aux activités de vente au détail d'**Amazon**. Les données de Sensor Tower ont indiqué que les sessions d'achat aux États-Unis le Black Friday qui utilisaient l'assistant IA d'**Amazon**, **Rufus**, ont entraîné un taux d'achat deux fois supérieur à la moyenne sur 30 jours. Cela suggère que l'IA n'est pas seulement un catalyseur du cloud computing, mais un moteur important de la conversion du commerce électronique et de la monétisation de la publicité. Les données de vente au détail positives s'alignent sur une tendance plus large de fortes dépenses en ligne pendant les fêtes, qui ont atteint environ 30 milliards de dollars au cours du week-end de Thanksgiving, soit une augmentation de près de 10 % d'une année sur l'autre. ## Commentaires d'Experts Le sentiment de Wall Street reste majoritairement positif. Sur la base d'une agrégation de 46 analystes, **AMZN** détient une note de consensus "Strong Buy". L'objectif de prix moyen sur 12 mois s'élève à environ 282 $, ce qui implique un potentiel de hausse de plus de 20 % par rapport aux niveaux actuels. Suite aux annonces de re:Invent, **Oppenheimer** a réaffirmé une note d'achat et a relevé son objectif de prix de 290 $ à 305 $, citant le potentiel de croissance des revenus à long terme d'**AWS**. Malgré le consensus haussier, l'analyse de la valorisation présente un tableau mitigé. Bien qu'**Amazon** se négocie à environ 32 fois les bénéfices futurs – en dessous de sa moyenne historique de 38x – certains modèles de décote de dividende suggèrent que l'action pourrait être surévaluée si la croissance des dividendes reste minimale. Cependant, la plupart des analystes semblent privilégier une méthodologie basée sur le ratio C/B, considérant l'action comme équitablement évaluée à peu coûteuse compte tenu de sa croissance des bénéfices projetée de 11 à 12 % pour 2026 et de la vaste opportunité de marché dans l'IA et l'infrastructure cloud. ## Contexte Général Les initiatives stratégiques s'accompagnent d'engagements financiers et de risques importants. **Amazon** investit des dizaines de milliards de dollars dans des centres de données IA et des puces personnalisées, y compris de nouveaux serveurs alimentés par **Nvidia (NVDA)**, pour concurrencer **Microsoft (MSFT) Azure** et **Google Cloud**. Cette course aux dépenses d'investissement à enjeux élevés soulève des questions à long terme sur les rendements du capital investi et la pression potentielle sur les prix. De plus, l'entreprise continue d'opérer sous l'ombre d'un examen réglementaire et social. L'attention antitrust aux États-Unis et en Europe, ainsi que les conflits sociaux en cours, restent un inconvénient potentiel. Les rapports selon lesquels le fondateur **Jeff Bezos** a vendu 5,7 milliards de dollars d'actions en 2025, bien que potentiellement prévus, influencent également le sentiment des investisseurs. Néanmoins, le récit dominant est que la transformation d'**Amazon** en une puissance axée sur les services à forte marge est bien engagée, ses divisions cloud et IA étant fermement positionnées comme les principaux moteurs de la croissance future.