Tidewater Midstream and Infrastructure Ltd (TWMIF) Price

Tidewater Midstream 第三季度亏损 3410 万美元，完成战略性管道收购

## 执行摘要 Tidewater Midstream and Infrastructure Ltd. 宣布，2025 年第三季度综合净亏损为 3410 万美元，较去年同期的 730 万美元亏损显著扩大。尽管财务业绩不佳，该公司仍完成了一项关键的战略收购，从 **Pembina Pipeline Corp.** 购买了西部管道系统的北部部分。此举旨在增强其 **乔治王子炼油厂 (PGR)** 的运营效率和供应链。同期，Tidewater 还通过与不列颠哥伦比亚省政府签订低碳燃料积分协议，推进了其可再生能源战略。 ## 事件详情 3410 万美元的净亏损凸显了运营和市场逆风。尽管该公司称“我们的中游资产保持了一致的运营表现”，但下游部门似乎仍面临持续挑战。 为了提高长期盈利能力和运营控制，Tidewater 完成了对 **Pembina** 西部管道系统北部部分的收购。此次交易价值约 120 万美元现金，Tidewater 还承担了估计为 3000 万美元的废弃和复垦负债。据首席执行官 Jeremy Baines 称，此次收购将“释放有意义的成本节约，并提高 PGR 日常炼油业务的灵活性和控制力”。该管道部分为炼油厂提供了关键的、长期的原油供应来源。 ## 市场影响 此次收购代表了一项战略性努力，旨在垂直整合乔治王子炼油厂供应链的关键部分。通过确保具有成本效益的原油供应，**Tidewater** 旨在减轻投入成本波动并提高炼油厂的利润。考虑到报告的净亏损，此举尤为重要，因为它表明了改善其核心下游资产财务业绩的明确战略。然而，承担复垦负债增加了一项必须管理的长期财务义务。 ## 专家评论 在 2025 年第三季度财报电话会议上，公司领导层将此期间描述为在运营维护中进行战略执行的时期。管理层表示：“在我们的整个投资组合中，我们的中游资产实现了持续的运营表现，Tidewater Renewables 取得了稳健的财务业绩，同时执行了计划的维护和周转，以确保长期可靠性和效率。”展望未来，公司强调其重点是“推动卓越运营，提高利润……并继续倡导公平的监管环境。” ## 更广泛的背景 Tidewater 的战略反映了转型中的能源领域常见的双重方法：优化化石燃料基础设施，同时投资可再生能源途径。与不列颠哥伦比亚省政府于 2025 年 11 月 12 日签订的协议，提供了不列颠哥伦比亚省低碳燃料标准 (LCFS) 积分，以支持 PGR 生产可再生柴油和汽油。这一倡议使 Tidewater 能够利用对低碳燃料日益增长的需求，并与利用现有资产生产可再生能源的更广泛行业趋势保持一致。此次管道收购确保了炼油厂的经济可行性，这反过来又支持了这些长期可再生项目。