Texas Instruments Inc (TXN) Price

Cổ phiếu Texas Instruments giảm sau triển vọng quý 12 ảm đạm

## Cổ phiếu Texas Instruments giảm sau triển vọng quý 12 ảm đạm Cổ phiếu **Texas Instruments (TXN)** đã giảm đáng kể hơn **8%** trong giao dịch sau giờ làm việc sau khi công bố kết quả quý ba và dự báo thận trọng cho quý 12 sắp tới. Hướng dẫn của công ty bán dẫn này đã thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall, làm dấy lên lo ngại về doanh thu và lợi nhuận trong tương lai. ### Hiệu suất Q3 và Hướng dẫn Q4 không đạt ước tính Trong quý ba, **Texas Instruments** báo cáo doanh thu **4,74 tỷ USD** và thu nhập trên mỗi cổ phiếu **1,48 USD**, thể hiện mức tăng doanh thu **14%** so với cùng kỳ năm trước. Phân khúc kinh doanh tương tự của công ty đã thể hiện sức mạnh, tạo ra **3,73 tỷ USD** doanh thu, tăng **16%** so với cùng kỳ năm trước và vượt qua kỳ vọng. Tuy nhiên, phân khúc xử lý nhúng hoạt động kém hiệu quả, chỉ đạt **709 triệu USD** doanh thu. Động lực chính của đợt bán tháo sau báo cáo thu nhập là hướng dẫn của công ty cho quý 4. **Texas Instruments** dự kiến thu nhập từ **1,13 USD** đến **1,39 USD** trên mỗi cổ phiếu và doanh thu trong khoảng **4,22 tỷ USD** đến **4,58 tỷ USD**. Những dự báo này phần lớn đã bỏ lỡ ước tính đồng thuận của Phố Wall, vốn đã dự kiến doanh thu khoảng **4,5 tỷ USD**. Hơn nữa, các nhà phân tích, như Curtis của Jefferies, đã nhấn mạnh rằng tỷ suất lợi nhuận gộp ngụ ý từ phạm vi hướng dẫn cho thấy mức biên lợi nhuận **55%** cho quý 4, thấp hơn đáng kể so với mức đồng thuận **57,6%** mà Phố Wall kỳ vọng. Công ty đã quy kết triển vọng thận trọng này cho "sự phục hồi chậm hơn bình thường" do các lo ngại về kinh tế vĩ mô và địa chính trị đang diễn ra. ### Phản ứng thị trường và bối cảnh định giá Phản ứng tức thì của thị trường nhấn mạnh sự nhạy cảm của nhà đầu tư đối với hướng dẫn trong tương lai, đặc biệt là về khả năng sinh lời. Sự khác biệt giữa dự báo của **Texas Instruments** và kỳ vọng của các nhà phân tích đã kích hoạt việc định giá lại cổ phiếu một cách nhanh chóng. Hiện tại, **Texas Instruments** đang giao dịch ở tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) là **33,12**, cao hơn mức trung bình lịch sử là **22,63**. Tỷ lệ Giá trên Doanh số (P/S) của nó là **9,94** so với mức trung bình **8,02**. Những chỉ số định giá cao này cho thấy rằng các nhà đầu tư đặc biệt nhạy cảm với bất kỳ dấu hiệu nào của sự tăng trưởng chậm lại hoặc nén biên lợi nhuận, vì cổ phiếu đã được định giá cho hiệu suất mạnh mẽ. ### Ngành bán dẫn rộng hơn và xu hướng thu nhập Triển vọng ảm đạm của **Texas Instruments** xuất hiện vào thời điểm ngành bán dẫn rộng lớn hơn đang trải qua những vận may khác nhau. Trong khi một số phân khúc, đặc biệt là những phân khúc được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo, đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ — điển hình là các công ty như **NVIDIA Corp. (NVDA)** đã vượt qua mốc vốn hóa thị trường **5 nghìn tỷ USD** vào cuối tháng 9 năm 2025 — ngành này cũng phải chịu sự biến động đáng kể, bao gồm các đợt bán tháo rộng rãi và lo ngại về "sự mệt mỏi về định giá". Ví dụ, **NVDA** đã chứng kiến mức giảm **16%** trong bốn phiên giao dịch vào đầu tháng 11 năm 2025, và cổ phiếu **Advanced Micro Devices (AMD)** cũng giảm mạnh mặc dù doanh thu Q3 2025 mạnh mẽ. Ngay cả **Broadcom (AVGO)**, đã báo cáo tăng trưởng doanh thu AI đáng kể, cũng trải qua sự sụt giảm. Tuy nhiên, những thách thức của **Texas Instruments** dường như xuất phát nhiều hơn từ sự yếu kém chung của ngành công nghiệp và kinh tế vĩ mô hơn là động lực đầu cơ của sự bùng nổ AI. Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu hàng năm dự kiến của công ty là **7,21%** tụt hậu đáng kể so với mức dự báo trung bình của ngành Bán dẫn Hoa Kỳ là **63,94%**. Tương tự, tỷ lệ tăng trưởng thu nhập hàng năm dự kiến của nó là **10,63%** thấp hơn nhiều so với mức trung bình của ngành là **49,04%**. Sự phân kỳ này cho thấy rằng trong khi một số phần của thị trường bán dẫn đang phát triển mạnh, các phân khúc truyền thống đang phải đối mặt với nhiều sức ép nhu cầu thông thường hơn. Xu hướng chung của việc giảm ước tính thu nhập trên thị trường trong những tháng gần đây, ảnh hưởng đến **S&P 500**, cung cấp một bối cảnh rộng hơn, cho thấy **Texas Instruments** không đơn độc trong việc đối mặt với các bản sửa đổi giảm, mặc dù hướng dẫn cụ thể của nó đặc biệt rõ rệt. ### Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng tương lai Mặc dù có sự sụt giảm gần đây, sự đồng thuận giữa 19 nhà phân tích Phố Wall bao gồm **Texas Instruments (TXN)** vẫn thận trọng lạc quan, với đa số khuyến nghị "Mua" hoặc "Mua mạnh". Mức giá mục tiêu trung bình được đặt ở **203,79 USD**, cho thấy tiềm năng tăng giá **27,88%** so với giá cổ phiếu hiện tại (tính đến dự báo ngày 22 tháng 10 năm 2026). Mức giá mục tiêu cao nhất là **255,00 USD**, trong khi mức thấp nhất là **150,00 USD**. Tuy nhiên, dự báo thu nhập của các nhà phân tích phản ánh những thách thức. Đối với năm 2025, doanh thu của **Texas Instruments** được dự kiến vào khoảng **16,24 nghìn tỷ USD**, với thu nhập khoảng **5,03 tỷ USD**. Lập trường thận trọng của chính công ty về "sự phục hồi chậm hơn bình thường" do những bất ổn kinh tế và địa chính trị toàn cầu cho thấy các nhà đầu tư nên dự đoán áp lực tiếp tục. Nếu hướng dẫn thu nhập tiếp tục được điều chỉnh giảm, hoặc nếu biên lợi nhuận không ổn định, sự sẵn lòng của thị trường để trả một khoản phí bảo hiểm cho cổ phiếu **TXN** có thể giảm, có khả năng dẫn đến việc nén bội số hơn nữa. Việc theo dõi các báo cáo kinh tế sắp tới và bất kỳ sự thay đổi nào trong triển vọng nhu cầu của công ty sẽ rất quan trọng đối với các nhà đầu tư.