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Elena Fischer
Geopolitics & Trade Reporter

Trade policy, sanctions, and geopolitical risk. Based in London. Previously covered EU economic policy for Politico Europe.

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“新债王”杰弗里·冈拉克正在通过将高票息美国国债更换为低票息国债来重新配置投资组合，以对冲美国政府在严重衰退期间可能单方面进行债务重组的尾部风险；白宫顾问凯文·哈塞特已公开反驳了这种可能性。

冈拉克警告美国债务重组风险，正调仓国债头寸

* DoubleLine 首席执行官杰弗里·冈拉克正针对低概率、高影响的美国债务重组进行调仓，将高票息国债更换为低票息国债。 * 他理论认为，未来的经济衰退可能迫使政府单方面削减近 31 万亿美元债务的票息以减少利息支出，他称此举为“终极拖延手段”。 * 白宫顾问凯文·哈塞特否认了这一可能性，表示美国债务违约是不可能的，且政府致力于财政责任。

由于交易员在疲软的美国工资数据与伊朗升级的地缘政治紧张局势之间进行权衡，澳元/美元汇率于2026年5月8日升破0.7240。

澳元/美元升破0.7240，工资数据抵消伊朗地缘政治风险

**由于美国工资增长放缓暗示美联储立场转鸽，抵消了中东局势通常引发的避险情绪，澳元兑美元突破关键技术点位。**

伊朗成立新机构以控制霍尔木兹海峡的航运并征税，此举升级了地缘政治紧张局势，并给全球石油供应带来中断风险。

伊朗通过新收费强化霍尔木兹海峡控制权，威胁全球 21% 石油供应

**核心要点：** **德黑兰正式确立对全球最关键石油咽喉控制权的举动，威胁到本已脆弱的停火协议，并可能导致全球能源价格剧烈飙升。**

维吉尼亚州最高法院废止了提议的偏向民主党的选区图，裁定立法程序违宪，并将目前的选区划分保留至 2026 年中期选举。

维吉尼亚州法院否决选区图，共和党 5 个席位仍存变数

**关键要点** * 维吉尼亚州最高法院以 4 比 3 的投票结果，废止了一项新的国会选区图，该选区图原可能使民主党在该州美国众议院代表团中获得 10 比 1 的压倒性优势。 * 法院裁定立法程序违反了州宪法，这意味着目前的选区划分（民主党与共和党为 6 比 5）将保留至 2026 年选举。 * 在全美选区重划的博弈中，这一决定对民主党来说是一个重大挫折，尤其是在美国最高法院最近的一项裁决刺激了共和党在其他各州的新动作之后。

美国军方在阿曼湾瘫痪了两艘违反美国封锁措施的伊朗油轮，加剧了关键航道霍尔木兹海峡的地缘政治紧张局势。

美国在阿曼湾瘫痪2艘伊朗油轮，封锁行动升级

**关键要点：** * 美国中央司令部报告称，在阿曼湾瘫痪了两艘挂有伊朗国旗的空载油轮“海星三号”和“塞夫达”。 * 根据中央司令部的一份声明，此次行动是为了执行美国的封锁，防止这些船只抵达伊朗港口。 * 此次事件由于担心霍尔木兹海峡（重要的能源瓶颈）的供应中断，可能会推高原油价格。

华尔街交易员正使用缩写词“NACHO”（意为“霍尔木兹海峡绝无开放可能”）来表达对该海峡重新开放日益增长的怀疑情绪。

霍尔木兹海峡和平希望破灭，华尔街押注于一悲观缩写词

**霍尔木兹海峡危机的新市场共识被浓缩为一个悲观的词：NACHO。**

波兰签署了欧盟国防融资计划下的贷款协议，获得 437 亿欧元以在面临地缘政治风险加剧的情况下加强其军事力量。

波兰获 437 亿欧元欧盟贷款以提升国防开支

**波兰在获得欧盟 437 亿欧元的里程碑式贷款后，将大幅提升其军事能力，此举凸显了该联盟对集体安全的重视。**

美国国务卿卢比奥表示，美国预计伊朗将于 5 月 8 日就和平提议作出正式回应，旨在军事和市场局势高度紧张的情况下开启“严肃的谈判进程”。

美国预计伊朗今日就和平协议作出回应，局势持续紧张

**Key Takeaways:** * 美国国务卿马尔科·卢比奥表示，他预计德黑兰方面今日将就美国的和平提议给出正式答复，这一进展可能开启“严肃的谈判进程”，也可能导致冲突重燃。 * 在此表态之前，美国和伊朗在霍尔木兹海峡交火，双方均指责对方挑起袭击，这威胁到已维持一个月的停火协议。 * 石油价格和股市持续震荡，由于市场正在权衡外交突破的可能性与更大规模战争的风险，布伦特原油价格维持在每桶 100 美元附近。

据朝鲜官方媒体报道，朝鲜计划部署能打击首尔的新型远程火炮，并于 6 月交付首艘具备核打击能力的驱逐舰。

朝鲜将部署新型远程火炮并交付首艘具备核打击能力的驱逐舰

### **核心要点：** * 朝鲜将部署射程 60 公里的新型 155 毫米自行火炮，具备打击首尔都市圈的能力。 * 朝鲜首艘具备核打击能力的驱逐舰“崔贤号”将于 6 月交付，并配备俄罗斯防空系统。 * 此次军事升级是在朝鲜修改宪法放弃统一目标、正式将韩国视为独立的“敌对国家”之后进行的。

英国一项新的集体诉讼指控谷歌滥用其在在线展示广告市场的支配地位，寻求为广告主索赔高达 30 亿英镑。

谷歌因广告主导地位在英国面临 30 亿英镑诉讼

**核心要点** * 英国的一项新诉讼要求谷歌赔偿高达 30 亿英镑，指控其滥用在展示广告领域的支配地位。 * 该集体诉讼涵盖了自 2015 年 10 月 1 日以来使用过谷歌广告服务的所有英国广告主。 * 谷歌正面临多起反垄断案件，包括出版商提出的 136 亿英镑索赔，以及欧盟和美国的审查。

一项美国调查指控一家泰国公司向中国走私了价值 25 亿美元、配备英伟达 AI 芯片的超微电脑服务器，这凸显了美国出口管制面临的挑战。

美国怀疑泰国公司向中国走私 25 亿美元英伟达芯片

* 一家与泰国国家人工智能计划相关的公司涉嫌向中国走私价值数十亿美元的美国先进技术。 * 该计划据称涉及价值 25 亿美元、配备高端英伟达 AI 芯片的超微电脑服务器，阿里巴巴被列为终端客户。 * 此项调查凸显了美国出口管制面临的严峻挑战，并呼应了利用东南亚中间商规避限制的历史策略。

特朗普政府正邀请至少八家美国大型企业的CEO参加在华峰会，但内部辩论和地缘政治紧张局势引发了混乱。

美中首脑峰会将有逾8位CEO参与，局势趋于紧张

**在峰会召开前一周，由于白宫的犹豫不决和地缘政治辞令的升级，美国顶级CEO前往北京的高规格访问正变得复杂化。**

桥水基金创始人瑞·达利欧警告称，受债务、内部冲突和地缘政治变革的共同推动，美国在未来五年内将面临历史性转折点。

瑞·达利欧：五大力量正将美国推向历史性危机

**关键要点：** * 瑞·达利欧预测，由于债务、内部冲突、地缘政治变革、气候变化和人工智能的共同作用，美国将在 5 年内面临历史性危机。 * 他强调了该国岌岌可危的财务状况，支出比收入高出 40%，债务是收入的六倍，并使用了“心脏病发作”的比喻。 * 达利欧将美国可能丧失全球声望比作英国的“苏伊士运河时刻”，并认为当前时代与 20 世纪 30 年代而非 70 年代更为相似。 * 为了规避法定货币贬值的风险，他建议投资者将投资组合的 5% 至 15% 配置于黄金。

摩根大通的一份报告指出，美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平可能于 2026 年 5 月 14 日至 15 日在北京举行峰会，旨在建立复杂贸易及地缘政治谈判的框架。

美中将举行两天峰会以制定未来谈判框架

**北京可能举行的为期两天的峰会或将为美中贸易与军事紧张局势的大幅降温奠定基础。**

摩根大通的一份研究报告推测，美国总统特朗普与中国国家主席习近平可能于 2026 年 5 月 14 日至 15 日在北京举行会晤，旨在建立贸易、技术和地缘政治问题的谈判框架。

美中首脑会晤或达成三方框架以避免更深层危机

**华盛顿与北京正释放出达成有限外交协议的信号，双方均迫切希望重新开放霍尔木兹海峡，以避免全球经济崩溃。**

丰田汽车公司预测本财年利润将下降 20%，理由是中东冲突带来的成本和供应不确定性，尽管该公司刚刚经历了一个销量创纪录的年份。

丰田预测利润将下降 20%：中东冲突冲击供应链

**核心观点：** * 丰田预计截至 2027 年 3 月的财年营业利润为 3 万亿日元（约 191 亿美元），较上年下降 20%，且远低于 4.6 万亿日元的市场共识预期。 * 这一保守展望是由于材料成本飙升以及中东持续冲突导致的供应链中断所致。 * 公告发布后，丰田股价一度下跌 1.6%，这与上一财年创纪录的全球销量形成鲜明对比。

特朗普总统正计划与中国国家主席习近平举行峰会，并在地缘政治紧张局势持续之际邀请多位知名的美国首席执行官随行。

特朗普对华峰会将携10余位CEO出席，应对紧张地缘政治局势

**Key Takeaways:** * 特朗普总统计划于5月14日至15日在北京与习近平主席举行高规格峰会，这是他自2017年以来首次以总统身份访华。 * 白宫正邀请10余位美国顶级公司首席执行官加入代表团，其中包括英伟达的黄仁勋和苹果的蒂姆·库克。 * 此次访问正值伊朗冲突处于脆弱停火期，该冲突打乱了全球能源运输，并引起了中国官员的不安。

英国法院定罪两名代表香港从事间谍活动的人员，导致英中紧张局势升级，并促使美国立法者考虑关闭香港驻美贸易办事处。

英国定罪两名香港间谍案人员，中英关系持续紧张

**关键要点：** * 英国法院裁定一名英国边境部队官员和一名香港经贸办官员协助外国情报机构罪名成立。 * 该阴谋涉及监视和骚扰已逃往英国的民主活动人士。 * 裁决促使英国召见中国大使，并推动了美国关闭香港驻美经贸办的法案。

美军在霍尔木兹海峡拦截了针对三艘海军舰艇的伊朗袭击，并以自卫性打击予以回应，加剧了这一重要航道的的地缘政治紧张局势。

美伊霍尔木兹海峡冲突推升金价至 4,697 美元

**美伊军队在霍尔木兹海峡交火，导致金价飙升且石油市场波动。该海峡是全球 20% 以上能源供应的关键瓶颈。**

在 2017 年以来美国总统首次访华期间，特朗普与习近平的讨论预计将由伊朗战争主导，这可能会推迟贸易关税和稀土政策的进展。

伊朗战争让中国在为期两天的“特习会”中占据优势

**伊朗陷入僵局的战争削弱了特朗普总统在北京高规格峰会前的谈判地位，为中国国家主席习近平在技术和台湾问题上换取让步提供了独特契机。**

投资这事，终于不用一个人了

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