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Rachel Tang
HK & China Markets Correspondent

Focuses on Hong Kong and mainland capital markets, corporate earnings, and macro trends. Previously stationed as a correspondent in both Beijing and Hong Kong. Expert at translating macro policies into market signals.

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英国海事分析公司 Windward 的报告显示，在霍尔木兹海峡关闭自动识别系统（AIS）进入“隐身”状态的商业船只激增，这标志着全球贸易关键航道的抗议风险正在升级。

霍尔木兹“暗影船队”激增，船东担忧中东冲突扩大

**随着中东冲突不断扩大，商业船只纷纷采取“隐身”手段以避免成为攻击目标，一支暗影船队正汇集在全球最重要的能源走廊。**

券商共识预计，受人工智能及电子商务领域重金投入的影响，阿里巴巴（BABA-W）2026 财年第四季度的非公认会计准则净利润将同比下降超过 60%。

阿里巴巴面临利润跌幅逾 60% 的财报预测

**Key Takeaways** * 券商共识预测阿里巴巴 2026 财年第四季度非公认会计准则（non-GAAP）净利润同比下降超过 60%。 * 利润下滑主要受人工智能（包括通义千问模型）及即时配送业务的大额投入影响。 * 营收预计仅增长 3.7%，显示公司目前重心在于战略投资而非短期获利。

据报道，中国人工智能初创公司阶跃星辰（StepFun）在准备今年赴港上市之际，正接近完成一轮 25 亿美元的融资。

AI 虎阶跃星辰（StepFun）在香港 IPO 前接近完成 25 亿美元融资

**核心要点：** * 据报道，人工智能开发商阶跃星辰（StepFun）正接近完成一轮近 25 亿美元的 Pre-IPO 融资。 * 该公司计划今年在香港主板上市，目标筹集资金约 5 亿美元。 * 投资者包括中兴通讯等供应链企业，阶跃星辰此前已拆除红筹架构以加速上市进程。

中国最高检察机关已对中国东方航空原董事长刘绍勇提起公诉，指控其收受“数额特别巨大”的贿赂。

中国东方航空原董事长刘绍勇因收受“数额特别巨大”贿赂面临起诉

**一名前航空公司高管被起诉，凸显了中国庞大的国有企业领域中持续存在的治理挑战。**

受博彩行业复苏推动，永利澳门第一季度经营营收同比增长 14.2% 至 9.89 亿美元。

永利澳门第一季度营收增长 14% 至 9.89 亿美元，受博彩业强劲复苏推动

**关键点** * 根据国际财务报告准则（IFRS）编制的业绩显示，第一季度经营营收同比增长 14.2%，达到 9.89 亿美元。 * 赌场运营商的关键指标——经调整物业 EBITDAR 同比增长 10.9%，达到 2.79 亿美元。 * 母公司永利度假村宣布，计划耗资 9.5 亿美元新建一座非博彩酒店大楼，以扩建其位于澳门的永利皇宫项目。

截至 5 月 6 日，今年已有 52 家中国公司在香港股市上市，共集资约 1500 亿港元，同比增长超过 520%。

香港 IPO 市场在 2026 年激增 520%，挂牌企业达 52 家

**Key Takeaways:** * 香港今年以来已有 52 家新上市公司，集资约 1500 亿港元，较去年增长 520%。 * IPO 热潮由科技、新能源和医疗保健领域的公司引领，反映了中国经济的关键增长领域。 * 此次激增紧随中国强劲的第一季度 GDP 数据和具有韧性的恒生指数之后，增强了投资者的地区信心。

美国总统特朗普对伊朗的矛盾表态，包括称军事打击为“轻轻一击”的同时部队却在交火，正导致全球能源市场剧烈波动。

美伊信号混杂动摇地缘局势原油价格逼近 100 美元

**白宫发出的矛盾信号（既称军事打击为“轻轻一击”，又与德黑兰交火）使石油市场和全球航运公司陷入困境，在停火希望与战争扩大的风险之间徘徊。**

由于地区局势高度紧张且与美国的谈判陷入僵局，伊朗在其首都德黑兰西部启动了防空系统。

伊朗启动防空系统，原油价格触及四年高点

**伊朗在其首都上空启动防空系统，标志着这场持续 63 天的冲突可能升级，目前油价已推高至四年高点，并封锁了至关重要的全球航道。**

博雷顿科技董事长兼控股股东陈方明在公开市场增持5万股，尽管股价出现剧烈震荡，仍展现出其对公司的信心。

博雷顿董事长在股价大跌17%之际增持5万股

**Key Takeaways:** * 博雷顿董事长陈方明购入5万股，使其直接持股比例提升至30.47%。 * 此次增持发生在公司股价单日暴跌17.5%之际。 * 包括一致行动人在内，陈方明所控制的关联方目前合计持有公司约31.92%的股份。

正荣地产报告2026年4月合约销售额同比增长5.1%，但今年前四个月的累计销售额仍下降9.4%。

正荣地产因销售数据参差不齐股价上涨逾5%

* 4月合约销售额同比增长5.1%至3.91亿元人民币。 * 前四个月累计销售额下降9.4%至13.55亿元人民币。 * 正荣地产(06158.HK)股价在报告发布后上涨超过5%。

协鑫科技控股有限公司完成了 1.48 亿美元的可转换债券发行，在市场压力下筹集资金用于营运资金和偿还债务。

协鑫科技发行 1.48 亿美元债券以增强流动性

协鑫科技控股有限公司已完成 1.48 亿美元的可转换债券发行，旨在加强营运资金并偿还债务。此举为这家多晶硅生产商在应对多晶硅市场激烈的竞争和高库存水平时，提供了更大的财务灵活性。

在香港上市的房地产开发商弘阳地产宣布，2026年4月合约销售额同比下降63.5%至1.79亿元人民币，反映出中国房地产市场的持续疲软。

弘阳地产4月合约销售额骤降64%，中国楼市低迷持续

**Key Takeaways:** * 弘阳地产2026年4月的合约销售额同比骤降63.5%至1.79亿元人民币。 * 2026年前四个月，累计合约销售额为5.81亿元人民币，较去年同期下降71.1%。 * 4月平均售价为每平方米10,505元人民币，年初至今平均售价为11,488元人民币。

澳博控股报告 2026 年第一季度净亏损，收入和经调整 EBITDA 同比下降，反映出澳门博彩业竞争加剧。

博彩收入疲软，澳博控股 2026 年第一季度录得 6,200 万港元亏损

**关键要点** * 澳博控股报告 2026 年第一季度净亏损 6,200 万港元，与去年同期的 3,100 万港元盈利相比出现剧烈逆转。 * 净博彩收入同比下降 22.8% 至 53.6 亿港元，反映出在竞争激烈的澳门市场中，营收面临巨大压力。 * 尽管收入下降，但该公司的经调整 EBITDA 利润率从 12.8% 提高到 15.5%，显示运营效率有所提升。

中国电池巨头宁德时代旗下子公司时代智能将与土耳其汽车制造商 Togg 合作，利用其集成的“磐石”滑板底盘共同开发三款 B 级电动汽车，计划于 2027 年量产。

宁德时代与土耳其Togg达成首个海外滑板底盘供应协议，涉及三款车型

**宁德时代智能底盘子公司已获得首个海外乘用车项目，将与土耳其电动汽车制造商 Togg 建立战略合作伙伴关系，共同开发三款 B 级车型。**

中国人民银行4月份增持约8.1吨黄金储备，将购金周期延长至连续18个月，进一步强化了全球央行远离美元、实现多元化的趋势。

中国连续第18个月增持黄金储备

**Key Takeaways:** * 中国人民银行（PBOC）4月份增持26万金衡盎司（约8.1吨）黄金，使其总储备达到7464万盎司。 * 这标志着央行自2022年11月开启增持周期以来，连续第18个月购入黄金。 * 在地缘政治不确定性和对美国财政债务担忧的背景下，央行（尤其是中国央行）的持续买入为金价提供了显著的底部支撑。

受美伊谈判进展推动，离岸人民币（CNH）兑美元走强，导致美元兑离岸人民币汇率达到 6.7965，创下 2023 年 2 月以来人民币汇率的多年新高。

受美伊谈判进展推动，离岸人民币升破6.8关口，创三年新高

**关键要点** * 离岸人民币（CNH）连续第二天走强，美元兑离岸人民币汇率跌破 6.8 关口。 * 人民币兑美元汇率触及 6.7965 的高点，创下 2023 年 2 月以来的最强水平。 * 媒体披露的美伊谈判进展被视为此次汇率波动的主要催化剂。

美的集团宣布计划发行 172 亿港元可转换债券，分析师认为此举旨在绕过中国严格的资本管制以进行海外投资，随后该公司股价下跌。

美的集团公布 172 亿港元发债计划后股价下跌 2%

**关键要点：** * 美的集团计划通过发行可转换债券融资 172 亿港元（约 22 亿美元），鉴于其庞大的现金储备，此举令投资者感到意外。 * 中信里昂证券（CLSA）的分析师认为，此举是绕过中国严格资本管制的战略手段，旨在更便捷地获取海外资金。 * 随着市场消化这一意外融资及其背后的逻辑，该家电制造商在香港交易的股价下跌了近 2%。

摩根大通的一份报告显示，五一假期期间中国二手房交易量同比激增 31%，促使该行上调了中国海外发展等主要开发商的目标价。

中国房地产市场显露生机，五一假期销售额激增 31%

* 五一假期期间，中国二手房交易量同比激增 31%，延续了 4 月份以来的复苏势头。 * 摩根大通上调了包括中国海外发展和华润置地在内的几家主要开发商的目标价，理由是销售数据强劲。 * 一手房市场依然低迷，国有开发商指引同比持平增长，凸显出该行业复苏的差异性。

BEONE MEDICINES (06160.HK) 第一季度净利润增长 178 倍，带动其在香港上市的股价上涨超过 4%。

BEONE Medicines 第一季度利润暴增 178 倍股价随之飙升 4%

**Key Takeaways:** * 第一季度净利润同比飙升 178 倍至 2.27 亿美元。 * 营收增长 35.5% 至 15.13 亿美元，超出市场预期。 * 受强劲业绩提振，该股在香港开盘上涨 4.07%。

中国制药公司百济神州宣布其 2026 年第一季度业绩大幅扭亏为盈，并上调了全年收入预测。

百济神州一季度扭亏为盈实现 16.01 亿元利润，上调 2026 年业绩指引

**Key Takeaways** * 第一季度净利润为 16.01 亿元，较去年同期的 9450 万元亏损实现扭亏为盈 * 在核心抗癌药物百悦泽和百泽安的推动下，产品收入增至 103.2 亿元 * 将 2026 全年总收入预期上调至 436 亿至 452 亿元之间

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