Edgen Crypto·Sep 19 2025, 05:45歐盟正在準備一攬子綜合方案，以擴大養老金儲蓄並加強市場監督，其中包括提議在2026年前賦予歐洲證券市場管理局（ESMA）對加密貨幣公司直接監管權。該倡議旨在動員家庭財富，增強金融自主權，並在整個歐盟範圍內建立一個更統一的數字資產監管框架。
歐盟正在推進一項重要的立法方案，旨在促進養老金儲蓄和加強市場監督，預計到2026年，關鍵提案將賦予歐洲證券市場管理局（ESMA）對加密資產服務提供商（CASP）更強的監督權。這一戰略舉措旨在動員家庭財富，提高歐洲的金融自主性，預示著數位資產格局將向更集中、更嚴格監管的方向轉變。該倡議力求整合分散的市場，增加散戶參與，同時解決快速發展的加密貨幣領域中出現的風險。
擬議的措施是歐盟“儲蓄和投資聯盟”倡議的一部分，該倡議由金融服務專員瑪麗亞·路易斯·阿爾伯克基在哥本哈根舉行的Eurofi論壇上宣布。該方案包括養老金自動入保計劃、儲蓄稅收優惠以及旨在減少歐盟內部跨境交易壁壘的措施。該倡議的一個核心要素是圍繞將關鍵監督權移交給ESMA的討論，特別是關於加密資產服務提供商和其他市場基礎設施（包括中央對手方和交易場所）等“新興且快速發展的領域”。阿爾伯克基表示，雖然ESMA的作用將擴大，但國家當局不會被邊緣化，而是將融入聯合監督框架。
法國、奧地利和意大利市場當局的提案進一步支持加強ESMA的權力。他們主張ESMA對主要CASP進行直接監督，以確保加密資產市場（MiCA）監管的統一應用，該監管將於2024年底全面實施。這些提案還呼籲對市場參與者進行強制性獨立網路安全審計，無論是在MiCA授權之前還是之後，並澄清白皮書審查流程，並可能為代幣發行備案提供單一入口點。這些建議源於MiCA初步應用期間國家當局之間不同的監督方法觀察，這引發了對投資者保護和市場誠信的擔憂。
此次監管推動恰逢歐洲正在努力設計數位歐元。官員們正在積極考慮是否在以太坊或Solana等公共區塊鏈上發行央行數位貨幣（CBDC），這標誌著可能與早期考慮的封閉式、中央運行系統有所不同。
預計ESMA對CASP監督權的增加將帶來更大的監管清晰度，並使歐盟範圍內的執法標準化。雖然這可能導致在歐盟境內運營的加密貨幣公司面臨更高的合規成本，但預計也將促進機構對歐洲加密貨幣市場的更大信任和投資。歐盟加密貨幣監管的全面性，包括MiCA、歐盟加密貨幣旅行規則（於2024年12月30日生效）和數位營運彈性法案（DORA，於2025年1月17日適用），標誌著一個強大的框架，該框架延伸至針對歐盟用戶的非歐盟公司。
這些監管發展有望顯著影響數位歐元的戰略方向和採用。關於在公共區塊鏈上部署數位歐元的辯論凸顯了對分散式帳本技術在金融市場中轉變潛力（不僅僅是加密資產）的認可。歐洲委員會顧問彼得·克爾斯滕斯建議，重點應放在股票、債務和衍生品市場中金融工具或“真實世界資產”的代幣化上，而不是立即修訂MiCA（“MiCA 2.0”）。這一轉變強調了利用區塊鏈技術實現更廣泛的金融效率提升。
加強監督的推動還解決了歐洲中介機構在沒有MiCA保障的情況下訪問歐盟以外平台的問題，旨在保護投資者並確保歐洲市場參與者的競爭公平。
瑪麗亞·路易斯·阿爾伯克基強調，增加集中監督將創建一個聯合監督框架，從而更好地管理跨境風險並確保在整個歐盟範圍內的一致執法。歐洲央行前行長馬里奧·德拉吉此前曾警告稱，歐洲“未能跟上”全球金融變革的速度，據報導，這一批評加劇了布魯塞爾加快資本市場改革的壓力。
ESMA執行董事娜塔莎·卡澤納夫強調了平衡金融創新與投資者保護的必要性，承認代幣化的潛力，同時強調對保障措施的需求。區塊鏈基礎設施公司OpenLedger的核心貢獻者拉姆·庫馬爾指出，在公共鏈上部署歐元將是一個重大的發展。相反，Tether的首席執行官等行業參與者則發表了批評意見，認為MiCA嚴格的穩定幣規則可能會阻礙該行業的增長。
“儲蓄和投資聯盟”倡議是一項長期戰略項目，旨在通過整合分散的市場來動員家庭財富並增強歐洲的金融自主性。以MiCA統一框架為代表的綜合監管方法，使歐洲成為建立加密企業指導方針的領先司法管轄區，重點關注消費者保護、透明度和金融穩定。Bitpanda的一份報告預測，如果監管和技術進步保持一致，到2030年，與加密貨幣相關的活動可能為歐盟的國內生產總值貢獻1.2萬億歐元。數位歐元的成功和MiCA的有效實施被認為是影響歐洲加密生態系統發展軌跡的關鍵因素，這與美國穩定幣法等其他司法管轄區的發展形成對比，後者使受監管的美元支持代幣在全球金融中獲得了早期優勢。歐盟的DLT試點制度自2023年3月起生效，已經為符合金融工具資格的加密資產的交易和結算提供了法律框架，展示了在傳統金融中整合區塊鏈的積極態度。
