參議員約翰·肯尼迪聲稱參議院尚未準備好推進一項全面的加密貨幣市場結構法案,這挑戰了參議員蒂姆·斯科特設定的9月30日截止日期,加劇了數字資產行業的監管不確定性。
執行摘要
參議員約翰·肯尼迪(路易斯安那州共和黨)公開表示,參議院“尚未準備好”推進一項全面的加密貨幣市場結構法案,這直接挑戰了參議院銀行委員會主席蒂姆·斯科特(南卡羅來納州共和黨)設定的9月30日截止日期,並延長了數字資產行業的不確定性。這種立法摩擦凸顯了國會內部在加密貨幣監管範圍和速度方面的深刻分歧,影響了市場情緒。
事件詳情
肯尼迪參議員的言論表明,儘管旨在為美元掛鉤穩定幣建立聯邦規則的《GENIUS法案》已經通過,但在全面進入更廣泛的加密貨幣市場監管之前,參議院仍面臨“許多問題”。這一立場與斯科特參議員一貫推動快速立法時間表的做法相悖。擬議的全面法案旨在對整個數字資產生態系統實施規則,這與《GENIUS法案》針對單一資產類別的目標方法形成對比。眾議院通過的《CLARITY法案》也試圖將數字資產定義為證券或商品,這進一步說明了立法格局的碎片化。
金融機制與立法剖析
於2025年7月18日簽署成為法律的《GENIUS法案》規定,穩定幣發行人必須維持100%的高質量流動資產作為其代幣的支撐,每月披露儲備構成,並對市值超過500億美元的發行人進行年度審計。這項立法為加密貨幣市場的特定部分提供了統一的聯邦框架。相比之下,擬議的市場結構法案旨在涵蓋所有數字資產,旨在為交易平台和資產發行人建立全面的規則。這種更廣泛的監管框架需要解決風險管理、合規性以及傳統金融機構參與數字資產的準備程度等複雜問題。包括對沖平台ChaiDEX的聯合創始人兼首席技術官Nitesh Mishra在內的,反對倉促通過“全面躍進”法案的批評者警告稱,如果不能解決這些結構性問題,可能對更廣泛的金融穩定造成潛在風險。
商業策略與市場定位
加密貨幣行業在政治競選中進行了大量遊說和投資,一直倡導明確的聯邦規則,以確保運營清晰度並促進美國市場內的創新。《GENIUS法案》和《CLARITY法案》的兩黨通過反映了對實際監管的日益增長的共識。然而,目前關於全面市場結構法案的僵局預示著立法策略上的分歧。雖然一些人主張建立一個快速、全面的框架,但包括肯尼迪參議員和行業專家在內的其他人則警告不要在不完全了解對傳統銀行系統和更廣泛金融穩定影響的情況下採取過早的立法行動。這場辯論影響了美國加密貨幣企業的市場定位,這些企業需要可預測的監管環境才能在全球競爭並吸引投資。美國**證券交易委員會(SEC)**前主席保羅·阿特金斯批評的當前“通過執法進行監管”的狀態,強調了該行業對統一監管框架的需求,這可能類似於歐盟的MiCA框架,以實現整合的“超級應用”並簡化運營。
更廣泛的市場影響
美國在推進全面加密貨幣立法方面的延遲延長了監管不確定性,可能阻礙國內數字資產領域的創新和投資。這種模糊性可能會抑制新的市場參與者,並減緩美國現有加密貨幣業務的增長。持續的立法挑戰也影響了投資者情緒,專家指出數字資產監管存在“深層不確定性”。與歐盟MiCA等已建立框架的司法管轄區相比,美國在建立清晰、法典化的監管環境方面面臨落後風險。缺乏統一的方法可能導致繼續依賴執法行動,為行業創造不可預測的局面,並可能將數字資產創新的領導地位讓給其他全球市場。此外,共和黨內部的分歧和預期較弱的民主黨支持表明,任何未來的全面加密貨幣立法都將面臨挑戰,這強調了需要更多的談判和更長的行業明確時間表。