SOL Strategies (HODL)는 2025년 9월 9일 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓에서 STKE 티커로 거래를 시작했으며, 9,400만 달러 상당의 솔라나 재무부 자산을 보유하고 있어 솔라나에 중점을 둔 최초의 미국 상장 기업이 되었다.

금융 메커니즘 및 나스닥 데뷔

SOL Strategies는 이전 Cypherpunk Holdings로, 2025년 9월 9일 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓에서 티커 STKE로 공식적으로 거래를 시작했습니다. 이 획기적인 사건은 캐나다 기업을 미국 상장에 성공한 최초의 솔라나 중심 공개 회사로 자리매김하게 했습니다. 이 회사는 이중 상장을 유지하며 캐나다 증권 거래소(CSE)에서 HODL 심볼로 계속 거래하고 OTCQB에서는 상장 폐지했습니다.

나스닥 데뷔에 앞서 SOL Strategies는 나스닥 상장 요건을 충족하기 위해 발행 주식을 1억 7,600만 주에서 2,200만 주로 줄이는 8대1 주식 병합을 단행했습니다. 현재 자본 구조는 보통주 2,200만 주, 워런트 1,200만 주, 스톡옵션 530만 주를 포함합니다. SEC 규정상 "외국 사모 발행인"으로 운영되는 이 회사는 특정 미국 규제 요구 사항에서 면제됩니다. SOL Strategies는 솔라나 블록체인 거래 메모를 통해 참여를 기념하며 온체인 벨 울리는 행사로 상장을 기념했습니다.

이 회사는 금고에 435,000개 이상의 SOL 토큰을 보유하고 있으며, 약 9,400만 달러로 평가됩니다. 특히, 금고의 402,623개 SOL은 1억 1,170만 캐나다 달러로 평가됩니다. 또한, SOL Strategies는 위임된 362만 개의 SOL을 관리하며, 스테이킹 서비스 및 검증자 노드를 통해 8,812개의 고유 지갑을 지원하고, 스테이킹 보상 및 인프라 수수료에서 수익을 창출합니다. 특히, 캐시 우드의 ARK Invest는 7월에 약 8억 8,800만 캐나다 달러 상당의 360만 개 SOL을 SOL Strategies 인프라로 이동했습니다.

나스닥 개장 시 STKE 주식은 13.05달러에 거래를 시작했으나 빠르게 7.84달러로 떨어져 첫날 42% 손실을 경험했습니다. 동시에 SOL Strategies의 상장 소식은 24시간 이내에 솔라나 가격을 0.66% 이상 상승시키는 데 기여했습니다.

사업 전략 및 시장 포지셔닝

SOL Strategies는 검증자 운영 및 전략적 SOL 토큰 보유에 집중하며 솔라나 블록체인 생태계의 공개 거래 관문으로 재포지셔닝했습니다. SOL Strategies의 CEO Leah Wald는 나스닥 상장이 솔라나 생태계를 검증하고 회사를 기관적 다리로 확립한다고 밝혔습니다. 이 회사는 이 접근 권한을 활용하여 파트너십을 해제하고, 검증자 네트워크를 확장하며, 증가하는 스테이킹 수요를 해결하기 위해 운영을 확장하는 것을 목표로 합니다. 이러한 전략적 움직임은 MicroStrategy의 광범위한 비트코인 금고와 같은 상당한 암호화폐 자산을 획득하고 보유하려는 이전 기업 이니셔티브와 일치합니다.

광범위한 시장 영향

SOL Strategies의 나스닥 상장은 주요 전통 거래소 상장을 모색하는 다른 암호화폐 보유 기업에 선례를 설정하여 디지털 자산에 대한 주류 노출 및 유동성을 잠재적으로 증가시킵니다. 이 추세는 규제된 금융 상품을 통해 전통 투자자를 암호화폐 시장으로 간접적으로 유인할 것으로 예상됩니다. 솔라나 생태계의 경우, 이는 중요한 기관적 지지를 나타냅니다.

SOL Strategies의 움직임은 Web3 금융 전략의 광범위한 전환을 의미하며, 토큰 기반 모델에서 전통적인 기업공개(IPO)로 이동합니다. ICO, IDO, SAFT와 같은 토큰 금융 모델은 역사적으로 초기 Web3 성장을 촉진했지만, 가격 변동성과 규제 모호성을 포함한 과제를 제시합니다. IPO는 보다 안정적이고 장기적인 자금 조달 메커니즘을 제공하고, 규정 준수를 통해 법적 불확실성을 줄이며, 표준화된 기업 가치 평가 프레임워크를 설정하고, 투자자 기반을 확대합니다. 이러한 변화는 빗썸 및 크라켄과 같은 중앙 집중식 거래소, 써클 및 팍소스와 같은 스테이블 코인 발행자, 체인앨리시스 및 낸센과 같은 Web3 솔루션 제공업체 간의 IPO 물결을 이끌 것으로 예상됩니다. 2022년부터 2024년까지 전 세계 암호화폐 벤처 캐피탈 투자가 60% 이상 감소했다고 보고된 가운데, IPO는 안정적이고 유연한 자금 조달 대안을 제공합니다. 그러나 암호화폐 관련 인수에 대한 잠재적 주주 승인 요구 사항을 포함하여 나스닥의 진화하는 규제 프레임워크는 자본을 조달하려는 소규모 기업에 복잡성을 도입할 수 있습니다.