YZi Labs, USDe 시가총액 140억 달러 급성장 속 Ethena Labs 지분 확대

경영 요약

전 바이낸스 CEO 창펑 자오와 관련된 패밀리 오피스인 YZi Labs는 합성 달러 USDe 뒤에 있는 프로토콜인 Ethena Labs에 대한 투자를 크게 확대했습니다. 9월 19일에 발표된 이 전략적 움직임은 USDe의 중앙화 거래소(CEX) 및 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼 전반의 통합을 강화하고, BNB Chain에서의 확장을 가속화하며, 새로운 제품인 USDtb 및 Converge의 출시를 지원하기 위해 고안되었습니다. 이 투자는 USDe의 시가총액이 140억 달러 이상으로 빠르게 상승하여 세 번째로 큰 달러 표시 암호화 자산으로 자리매김한 후에 이루어졌습니다.

상세 내용

YZi Labs의 투자 확대는 USDe가 2월에 공개 출시되기 전 Ethena Labs를 처음 인큐베이팅하면서 초기 지원을 강화합니다. 미공개 투자 금액은 세 가지 주요 이니셔티브에 전략적으로 할당됩니다: 다양한 거래 플랫폼 전반에 걸쳐 USDe 통합 심화, BNB Chain 생태계 내에서 영향력 확대, USDtb(법정화폐 기반 스테이블코인) 및 Converge(기관 결제 레이어) 개발 자금 지원. Ethena는 총 고정 가치(TVL)가 141억 4천만 달러를 초과하고 60억 9천만 USDe 이상이 스테이킹되어 최대 20%의 수익률을 제공하는 등 여러 이정표를 달성했습니다. 이 프로토콜은 일일 1,334만 달러 이상의 수수료를 창출했으며, 연간 수익은 3,120만 달러로 추정되고 총 프로토콜 수수료는 9억 달러에 육박합니다. 바이낸스는 최근 USDe를 현물 거래 쌍 및 파생상품 담보 자산으로 통합하여 유용성을 더욱 확장했습니다.

재무 메커니즘 및 제품 개발

Ethena의 USDe는 델타 중립 헤징 전략을 통해 페그를 유지하는 암호화폐 기반 합성 달러로 운영됩니다. 이 모델은 전통적인 은행 시스템에 직접 의존하지 않고도 수익을 창출할 수 있습니다. 곧 출시될 USDtb는 미국 스테이블코인 시장을 위한 잠재적 규제 프레임워크인 GENIUS 법 준수를 목표로 하며, 기관 기반을 제공하기 위해 블랙록의 BUIDL 펀드가 지원합니다. 또한, EVM 기반 결제 레이어인 Converge는 Securitize 및 블랙록 토큰화 파트너와 공동 개발 중입니다. 이 이니셔티브는 전통 금융 등급의 실물 자산(RWA)을 블록체인으로 가져와 기관 참여자를 위한 더욱 강력하고 확장 가능한 금융 인프라를 구축하도록 설계되었습니다.

비즈니스 전략 및 시장 포지셔닝

Guy Young CEO가 설명했듯이, Ethena의 전략은 안정적이고 수익을 창출하는 자산을 암호화폐 경제의 핵심에 삽입하는 데 중점을 둡니다. 2025년 4월에 시작된 BNB Chain 확장은 새로운 머니 마켓 및 프로토콜 파트너십 도입을 포함합니다. 바이낸스와 같은 주요 중앙화 거래소와의 통합과 결합된 이러한 크로스체인 확장은 USDe의 광범위한 채택을 위한 입지를 다집니다. USDtb 및 Converge의 개발은 Ethena가 전통 금융과 탈중앙화 금융 간의 격차를 해소하고 규제 준수 및 기관 매력을 목표로 하는 야망을 보여줍니다. 이 접근 방식은 디지털 자산을 기존 금융 시스템에 통합하려는 기업과 유사하며, 더 큰 시장 합법성과 더 광범위한 유용성을 목표로 합니다. USDe의 급격한 성장은 다른 어떤 스테이블코인보다 빠르게 100억 달러 이정표를 넘어섰으며, 이는 적극적인 시장 침투와 독특한 수익 창출 모델에 대한 수요를 강조합니다.

광범위한 시장 영향

YZi Labs가 Ethena에 대한 투자를 확대한 것은 USDe가 스테이블코인 시장 내에서 중요한 플레이어로서의 입지를 확고히 하고, 달러 표시 디지털 자산 간의 경쟁을 심화시킵니다. 블랙록의 BUIDL 펀드 지원 및 GENIUS 법 준수를 통해 USDtb를 도입하는 것은 규제 논의에 영향을 미치고 미래의 법정화폐 기반 스테이블코인 제공에 대한 선례를 세울 수 있습니다. 기관 결제 및 RWA 토큰화를 위한 Converge의 개발은 블록체인 기술의 광범위한 기업 채택을 향한 전략적 추진을 나타냅니다. 이 이니셔티브는 규제되고 확장 가능한 인프라를 제공함으로써 Web3 생태계에서 기관 참여를 증가시킬 수 있습니다. 그러나 ETH 선물 펀딩 비율 및 stETH 수익률에 대한 의존도와 Aave와 같은 DeFi 플랫폼의 잠재적 레버리지 위험은 특히 시장 변동성 기간 동안 시스템 안정성에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

전문가 의견

Ethena CEO 외에 구체적인 전문가 인용은 제공되지 않았지만, 시장 반응과 투자의 성격은 Ethena의 궤적에 대한 낙관적인 심리를 시사합니다. 암호화폐 산업의 초기 인프라와 깊은 관련이 있는 YZi Labs의 움직임은 Ethena의 혁신적인 스테이블코인 모델과 지속적인 성장 및 기관 통합 잠재력에 대한 신뢰를 보여줍니다. USDtb를 통한 규제 준수 약속과 Converge를 위한 전략적 파트너십은 변화하는 규제 환경을 탐색하고 전통 금융을 유치하는 데 적극적인 접근 방식을 나타냅니다.