3名美联储官员反对降息，理由是出现新的通胀风险

美联储内部的分歧周五公开化。三名持反对意见的官员警告称，持续的通胀和地缘政治冲击可能迫使央行考虑加息，而非降息。

明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利在解释其反对最新政策声明的声明中表示：“可能有必要上调联邦基金利率，甚至是进行一系列加息，即使这会带来劳动力市场进一步走弱的风险。”

这种鹰派警告让预测市场感到寒意，交易员纷纷削减了对货币宽松的押注。根据 Kalshi 的数据，2026年9月会议前降息的隐含概率已从一周前的50%骤降至29.4%。而6月会议降息的可能性定价仅为4.5%。

卡什卡利、克利夫兰联储主席贝丝·哈马克和达拉斯联储主席洛里·洛根的异议，代表了自1992年以来政策声明中反对票数量的最高纪录。这种分歧为凯文·沃什带来了挑战，他预计将在杰罗姆·鲍威尔的任期于5月15日届满后，被确认接任下一任美联储主席。

通胀风险攀升

导致分歧的主要驱动因素是对通胀风险卷土重来的恐惧，而中东持续的冲突加剧了这一担忧。始于2月28日的敌对行动导致关键能源咽喉霍尔木兹海峡事实上的封锁。这一干扰将全球油价推升至每桶 110 美元以上，威胁到高通胀在金球经济中扎根。

洛根表示：“我越来越担心通胀回归美联储2%的长期目标需要多长时间。”

哈马克对此表示赞同，她表示之所以投下反对票，“是因为我认为在未来的货币政策路径中加入宽松倾向是不合适的。”

后市关注

这些声明使美联储陷入两难境地。央行现在必须在持续通胀的风险与劳动力市场的走弱之间进行权衡。接下来的举措将高度依赖数据，市场将密切关注即将发布的消费者价格指数（CPI）和非农就业报告。

交易员还将仔细剖析美联储官员的每一句话，以寻找未来路径的线索。这些异议打破了此前的共识，暗示美联储的下一步行动不再保证是降息。正如卡什卡利所指出的，委员会应该“发出信号，表明下一次利率变动可能是降息，也可能是加息”。

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