24岁经理避开英伟达，布局AI基础设施获利61%

一位德国基金经理在两个月内实现的61%收益，凸显了一场正在兴起且常被忽视的交易：人工智能淘金热中的“铲子和锄头”。

一名24岁的德国基金经理据报在两个月内通过避开英伟达实现了61%的组合收益。这表明，人工智能基础设施的繁荣正在辅助领域创造巨大机会，从数据存储到替代性芯片制造商以及电力供应商不一而足。

该策略的成功体现在对AI生态系统至关重要的公司表现中。虽然美光科技在2026年上涨了90%，但数据存储提供商希捷科技（Seagate Technology）已暴涨164%。根据5月6日的一份报告，超威半导体（AMD）在公布强劲前景后，股价单日跳涨14.9%。

希捷在其最新季度报告中表示，已就其高容量存储产品与“几乎所有主要云服务和超大规模客户”签署了直到2027日历年的供应协议。该公司还开始就2028年及以后的合同进行谈判，显示出持续的需求。

投资逻辑基于数据密集型AI应用的爆炸式增长。根据Fortune Business Insights的数据，AI服务器市场预计在2024年至2030年间增长近六倍，而全球数据存储市场可能从2026年的3000亿美元扩大到2034年的近9850亿美元。这表明，为AI提供基础架构的公司拥有广阔的增长空间。

数据中心驱动存储需求激增

希捷最近的业绩印证了这一趋势。在最近一个季度，由于把握住了硬盘驱动器（HDD）和固态硬盘（SSD）价格上涨的机遇，公司营收同比增长44%至31.1亿美元，而利润激增116%。需要存储海量数据集以训练AI模型的数据中心占到了希捷营收的80%。

市场似乎低估了这种增长。根据雅虎财经的数据，希捷股票的市盈增长比（PEG）仅为0.5。该比率低于1通常被认为是股票相对于未来盈利增长前景被低估的指标。

CPU 替代方案

AI芯片市场也并非一家垄断。AMD正成为英伟达的强力挑战者，受益于市场向“推理”端的转移，即AI模型在实际应用中的部署。这一趋势增加了对服务器中央处理器（CPU）的需求，而不仅仅是用于训练的图形处理器（GPU）。

为此，AMD提高了对服务器CPU可触达市场的预测，目前预计到2030年该市场每年增长将超过35%，高于此前18%的预测。虽然AMD约42.4倍的预测市盈率高于英伟达的24.5倍，但在其最新报告发布后，至少有20家经纪公司上调了该股的目标价，Evercore ISI更是给出了579美元的新高价。

对于投资者而言，这种非英伟达策略的成功表明AI交易正在趋于成熟。虽然英伟达仍是核心主角，但AI建设所需的巨额资本投入正在为希捷、AMD甚至公用事业公司等其他关键企业创造重大机遇。这些公司提供了一种参与AI革命的途径，有时估值更具吸引力，且无需将风险集中在单一的热门股上。

本文仅供参考，不构成投资建议。