Anthropic 承诺向谷歌云投入 2000 亿美元，重塑 AI 市场

(P1) Anthropic 惊人的五年期 2000 亿美元谷歌云（Google Cloud）投入承诺重塑了 AI 基础设施格局，为谷歌的定制芯片锁定了一个关键客户，并挑战了英伟达在数据中心的主导地位。该交易将于 2027 年开始，涉及 5 吉瓦的服务器容量，占谷歌披露的云业务营收积压的 40% 以上。

(P2) 一位知情人士向《The Information》表示：“这反映了 AI 热潮对少数资金雄厚的初创公司的依赖。”Anthropic 和 OpenAI 的巨额支出目前占亚马逊、谷歌、微软和甲骨文估计总额达 2 万亿美元营收积压的近一半。

(P3) 该协议使 Anthropic 能够使用谷歌与博通（Broadcom）共同开发的张量处理单元（TPU）。与转售英伟达需求旺盛的 GPU 相比，这种安排为谷歌提供了更高的利润率。对于预计到 2026 年服务器成本将达到 200 亿美元的 Anthropic 而言，这笔交易为其 Claude AI 模型锁定了海量的算力。

(P4) 对于投资者而言，这笔交易将 AI 行业巩固为两大阵营的对决：谷歌及其对 Anthropic 的 400 亿美元投资，对比微软与 OpenAI 的深度合作。此举促使 Alphabet 股价在盘后交易中上涨 2%，市场正在消化这笔既降低了谷歌巨额 TPU 投资风险，又将未来云营收的很大一部分集中在单一高增长 AI 公司身上的交易。

当前的 AI 开发热潮背后的财务承诺正达到天文数字般的规模。Anthropic 对谷歌 2000 亿美元的承诺只是更宏大资本版图中的一块。这家 AI 初创公司还与亚马逊签署了数十亿美元的云协议，并从 CoreWeave 获得了额外的容量。

这些循环式的巨额交易——即云提供商投资 AI 初创公司，而初创公司随后将这些资金用于该提供商的基础设施——正成为该行业的显著特征。OpenAI 预计 2026 年在服务器上的支出将达到 450 亿美元，一些估计认为其 2029 年的单年服务器账单将达到惊人的 1800 亿美元。

芯片大战升温

谷歌获得这笔巨额交易的一个关键因素是其定制硅片。通过提供自研 TPU 而非英伟达的 GPU，谷歌可以在为 Anthropic 提供更具成本效益的解决方案的同时，获取更多的价值链。这一策略是对英伟达的直接挑战，后者的 H100 和其他 AI 专用 GPU 已成为行业标准，并创造了数百亿美元的业务。

该交易还凸显了在顶级 AI 竞争中所需的巨大资本。根据去年底乐观增长情景下的预测，Anthropic 到 2029 年向亚马逊、谷歌和微软支付的总金额将达到 2000 亿美元。Anthropic 和 OpenAI 都寄希望于营收增长达到 2025 年水平的 20 到 30 倍，以支撑这些支出，但一些投资者对此持怀疑态度。

本文仅供参考，不构成投资建议。