亚洲AI芯片热潮推动韩国KOSPI指数飙升两倍，台湾加权指数翻倍

全球AI基础设施建设已将亚洲芯片制造走廊转变为财富创造机器，过去18个月里，随着数万亿美元资金涌入半导体供应链，韩国KOSPI指数飙升两倍，台湾加权指数翻倍。

"每个人都应该对股价感到非常高兴，因为你可以更便宜地买入股票，"英伟达首席执行官黄仁勋上周在首尔表示。此前韩国主要指数在暴跌8%后触发交易暂停。

四大超大规模企业——微软、Meta Platforms、亚马逊和Alphabet旗下的谷歌——计划今年在AI相关资本支出上投入高达6700亿美元，这一数字超过了经通胀调整后的美国19世纪铁路扩建成本。据安联贸易数据显示，去年全球AI相关商品出口额接近四万亿美元，其中亚洲占三分之二。Gartner数据显示，直接AI支出预计将在2026年达到2.6万亿美元，较2025年增长47%，到2027年将达到3.5万亿美元。

无论软件公司能否将其服务变现，亚洲芯片供应商对于AI基础设施建设都是不可或缺的，这使其成为这场淘金热中名副其实的"卖铲人"。台积电一家公司就占台湾加权指数权重的41%以上，而三星电子和SK海力士合计占韩国KOSPI指数的54.6%——这种高度集中吸引了从出租车司机到学童的各类散户投资者。

从首尔到台北的散户狂潮

首尔24岁的软件开发者Na Se-bin自1月以来已将几乎全部毕生积蓄——约4.7万美元——投入股市。她持有的部分股票已翻倍，她现在估计自己社交圈中超过80%的人都在积极投资。"即使是那些从未碰过股票的朋友也开始入市了，"她说。"每个人都在做点什么。"

这股狂热跨越各个年龄段。仅今年前三个月，韩国券商Toss Securities就为18岁及以下儿童开设了超过18万个交易账户。在台湾，37岁的保险代理人叶伦豪的资产组合已翻了四倍，他最近在台中以约44万美元的价格购买了一套四居室公寓。"如果没有半导体，这一切都不会发生，"他说。

首尔35岁的小学教师Choi Sung-ho在过去一年里，他的韩国股票组合增长了约五倍，达到30多万美元，其中包括押注追踪半导体股票的杠杆ETF。"就连我学校的孩子都提到他们的父母对股票收益感到很高兴，"他说。

芯片巨头重塑市场格局

全球最大的芯片代工商台积电已成为全球市值第七大公司，市值超过2.2万亿美元——高于特斯拉或Meta。该公司股价在过去一年里翻了一倍多，台积电工程师的起薪可能是其他类似工作的三倍。该公司的统治地位如此彻底，以至于印有台积电品牌标志的商品——电饭煲、行李箱，甚至春节红包——在二级市场上溢价销售。

在韩国，SK海力士最近取代三星电子成为该国市值最高的公司，因为AI数据中心使用的高带宽内存（HBM）芯片需求重塑了企业排名。两家公司市值均达到万亿级别，合计占KOSPI指数的一半以上。三星内存芯片部门的员工预计今年的平均奖金约为40万美元，该公司预计2026年的利润将高于除英伟达以外的任何全球企业。

日本市场也出现了类似的剧变。软银集团本月结束了丰田汽车作为日本市值最高公司长达22年的统治，但几天后就被内存芯片制造商Kioxia取代，后者的股价在过去一年里从约14美元飙升至约600美元。即便是外围供应商也受益匪浅：Toto是生产豪华马桶的企业，但其高科技陶瓷在芯片制造过程中用于承载硅晶圆，该公司股价已翻了一倍多。味之素利用其鲜味调味料的副产品为AI芯片制造绝缘膜，股价上涨了50%。

本轮上涨对投资者的意义

市场涨幅集中在少数几家芯片巨头身上，既创造了机遇也带来了风险。台积电在台湾加权指数中占41.8%的权重，三星和SK海力士合计占KOSPI指数的54.6%，这意味着半导体周期的任何中断都将对这些基准指数产生巨大影响。黄仁勋在台湾和韩国为期18天的访问中承诺每年在台湾投入1500亿美元，他称台湾是AI革命的中心，但6月8日首尔市场在暴跌8%后触发交易暂停，表明市场情绪可以多么迅速地转变。

对于投资者而言，问题在于超大规模企业的支出狂潮能否持续。四大云服务提供商2026年计划投入的6700亿美元资本支出远超以往任何技术投资周期，任何削减都将直接波及亚洲芯片供应链。日本日经指数在过去一年里飙升了80%以上——是标普500指数回报率的三倍——但如此迅猛的涨幅已引发人们将其与过去该地区的资产泡沫相提并论。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。