机构资金回流:ETF周净流入达5.68亿美元
在经历了连续五个月的机构抛售后,市场对美国现货比特币ETF的需求已出现急剧逆转。2026年3月第一周的完整数据显示,这些基金录得5.6845亿美元的净流入,延续了前一周7.8731亿美元的增长。这标志着自2025年11月抛售趋势开始以来,首次出现连续两周的资金流入。贝莱德的IBIT表现尤为突出,单日吸引了4610万美元,体现了机构信心的恢复。目前,所有现货比特币ETF的总资产管理规模约为918.3亿美元。
ETF需求的复苏与可用供应的收紧同时发生。自2024年初以来,加密货币交易所持有的比特币储备已减少近50万枚比特币,目前余额约为273万枚比特币。这一趋势表明,比特币正持续流向长期存储或机构托管,从而减少了可供出售的流动供应,并构建了一个更稳定的市场结构。
空头挤压推动比特币突破7.2万美元
此次价格回升在技术上受到衍生品市场空头挤压的加速作用。在近期价格下跌之后,永续期货中深度负值的资金费率创造了一种环境,迫使做空市场的交易者回购其头寸,从而将比特币价格推升至关键的7.2万美元水平之上。伴随此次上涨的是24小时交易量近10%的增长,这表明交易者兴趣激增。
更多信号也指向现货需求的增强。衡量Coinbase与其他交易所之间价差的“Coinbase溢价”转为正值,表明美国机构正在积极买入。与此同时,链上指标如“哈希带”指标正接近买入信号。这发生在矿工投降的漫长时期之后,当时挖矿成本超过了市场价格,表明矿工被迫抛售的压力正在消退。