比特币ETF与黄金同时失血160亿美元，抗贬值对冲资产吸引力下降

比特币ETF在截至5月26日的两周内流出160亿美元，黄金基金也录得资金外流，投资者放弃抗贬值交易，转而涌入收益率超过5%的国债。

"比特币和黄金同时出现协调性资金外流，说明这是一场宏观驱动的去风险事件，而非加密货币特有的问题，"加密货币衍生品公司TYMIO创始人Georgii Verbitskii表示。"投资者正在轮动至现金和短期国债，因为无风险利率如今提供了真正的竞争力。"

根据SoSoValue数据，截至5月22日当周，美国现货比特币ETF流出总额达12.6亿美元，其中贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）约占10.1亿美元。截至5月26日，接下来一周又增加了3.34亿美元的净赎回。彭博情报分析师Eric Balchunas表示，5月26日，一笔价值13亿美元的IBIT股票——近2900万股——通过暗池交易，以避免对公开订单簿造成冲击。30年期国债收益率5月触及5.197%，创2007年以来最高，10年期国债收益率则在4.6%附近徘徊。

比特币与黄金同时遭抛售，暗示机构持仓正在发生结构性转变，而非战术性回调。美联储将利率维持在5.25%至5.50%之间，CME FedWatch工具显示市场押注6月17日联邦公开市场委员会会议维持利率不变的概率为99%，无收益资产面临持续压力。比特币的下一个支撑位在64000美元，阻力位在82000美元。

黄金同步外流确认轮动趋势

黄金ETF同期录得四周来首次单周资金外流，打破了2025年及2026年初大部分时间里两种资产均受益于通胀担忧的格局。这种分化始于4月，当时国债收益率加速上行，使得持有无收益资产的机会成本更加突出。

"数据公布后的几分钟内价格确实有所反应，但波动幅度可控，因为这更像是一次大规模的投资组合调整，而非无序抛售，"MEXC研究首席分析师Shawn Young在谈到IBIT暗池交易时表示。

比特币的下一场考验：CPI与美联储

截至5月28日14:00 UTC，比特币报75,825美元，过去24小时下跌1.9%。恐惧与贪婪指数降至25，从一周前的34进一步跌入极度恐惧区间。在预测市场平台Myriad上，用户押注比特币先涨至84,000美元而非先跌至55,000美元的概率为69%，低于一周前的79%。

下一个催化剂是6月11日发布的5月CPI数据，随后是6月17日的FOMC利率决议。如果核心通胀放缓至2.8%或以下，市场可能开始定价9月降息，有望逆转资金外流趋势。如果通胀仍高于3%，资金从比特币和黄金轮动至有收益资产的速度可能会加快。

本文仅供参考，不构成投资建议。