比特币面临新一轮恐慌抛售风险，5万枚BTC亏损转手

6月27日，近5万枚比特币以亏损状态被转移至交易所，短期持有者压力升至两年来最高水平。

链上数据显示，比特币下跌2.1%至62,546美元，近5万枚BTC以亏损状态流入交易所，短期持有者压力达到两年高点。

"以亏损状态流入交易所的比特币数量表明，最弱的持有者正在恐慌性抛售，"Edgen加密宏观分析师尼娜·沃尔科夫表示。"这与我们追踪的持续六个交易日的ETF赎回周期一致。"

6月25日，美国现货比特币ETF录得6.963亿美元净流出，为6月最大单日撤资额，使当月总流出额达到36.1亿美元。贝莱德旗下的iShares Bitcoin Trust在第二季度领跌，净流出约20.1亿美元。美国现货比特币ETF持有的总资产降至约726亿美元，为2024年底以来最低水平，较2025年10月峰值1,695亿美元下降近57%。

60,000美元关口如今代表着反弹与深度回调之间的关键分水岭。分析师通过追踪比特币价格结构及ETF资金流向指出，若该价位被明确跌破，技术目标将指向55,000至50,000美元区间。周五Deribit期权到期名义价值约106亿美元，近80%的未平仓合约处于价外状态。

已实现亏损达24亿美元

Glassnode数据显示，长期持有者已实现亏损已接近24亿美元，这与持有者在55,000至68,000美元区间建仓、当前在盈亏平衡附近退出的分布特征一致。加密恐惧与贪婪指数虽已从2月崩盘时的极度恐慌水平回升，但仍处于谨慎区间。

抛售压力不仅限于散户。曾用名MicroStrategy的企业比特币持有方Strategy在6月买入约3,600枚BTC，较5月近25,000枚和4月逾50,000枚的购买量大幅缩减。公司文件还显示，该月早些时候该公司净卖出32枚BTC，在其长期增持历程中罕见。

ETF资金流向仍是关键

支撑比特币在2026年上半年大部分时间维持在65,000美元上方的机构买盘已经沉寂。现货比特币ETF的30天净流出已超过60亿美元，标志着2025年积累周期的机构持仓姿态完全逆转。5月综合交易所交易量下降3.45%至4.41万亿美元，为2024年9月以来最低水平，进一步确认价格下跌伴随参与度下降。

比特币短期走势或将取决于ETF资金流能否在60,000美元附近企稳。宏观背景——美元指数触及七个月高位，布伦特原油跌向每桶76美元——短期内也难提供任何支撑。

本文仅供参考，不构成投资建议。