随着波动性席卷传统金融市场，比特币正显现出脱钩迹象。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）飙升至一年新高，这种情况在历史上曾与数字资产的局部底部同时出现。比特币自身的波动性指标表明，其恐慌阶段可能已在2月份过去，这使其与股市的走势不同。
芝加哥期权交易所波动率指数（VIX），作为衡量标普500指数预期波动性的关键指标，于3月9日飙升至35以上，达到近一年来的最高点。此次上涨由油价不稳定驱动，表明传统资产类别普遍出现恐慌，美国股市和黄金均告下跌。值得注意的是，比特币逆势而上。这种最大的加密货币在过去24小时内上涨了约5%，将其价格推高至6.9万美元以上，在其他市场疲软时展现出韧性。
VIX与比特币之间的负相关关系经常标志着加密货币的转折点。历史上，VIX的急剧上升常与比特币的局部价格底部同时出现。在2023年3月的硅谷银行危机期间，VIX攀升至30以上，而比特币在2万美元附近触底。同样，在2024年8月，日元套利交易平仓推动VIX突破64，而比特币在4.9万美元左右触底。另一次发生在2025年4月，在关税引发的市场动荡中，比特币在7.5万美元附近建立支撑，当时VIX飙升至60左右。这种反复出现的模式表明，股市达到恐慌高峰的时期，往往代表着比特币的买入机会。
对比特币自身波动性指标的分析表明，加密货币市场可能已经消化了其最大压力期。比特币Volmex隐含波动率指数（BVIV），衡量期权数据预期价格波动，在2月初飙升至96以上。该峰值是自2024年8月以来的最高点，当时比特币曾短暂跌至6万美元。目前BVIV已回落至60点以上，这似乎表明加密货币市场的恐慌阶段可能已在上个月结束。这种分化表明，加密货币抢先应对了目前冲击传统金融的焦虑，可能使其走上不同的发展轨迹。
