比特币坚守73,500美元支撑位，ETF流出29亿美元考验多头

比特币下跌1.7%至73,500美元，机构投资者在10天内从美国现货ETF撤资29亿美元，创下年内最长流出纪录。

技术分析师阿克塞尔·基巴（Aksel Kibar）表示："73,900美元下方看涨市场结构的破位，否定了趋势延续的情景，并确认了向更低低点的转变。"

根据CoinGlass数据，截至5月31日当周，现货比特币ETF录得约14亿美元资金流出，其中贝莱德旗下iShares比特币信托单日流出就达5.28亿美元。这些流出使得年初至今的净流入自1月以来首次转为负值。目前超过40%的比特币流通供应处于亏损状态，全网算力因此下降9%，矿工正在将产能转向AI数据中心。

73,500美元水平是在可能跌至70,000至71,400美元区间之前的最后一道防线，该区间是2月至6月上升趋势线与4月低点的交汇处。若跌破该区间，将为下探4月9日低点70,461美元打开通道。上行方面，BTC需要收复74,156美元水平——即5月23日低点——才能将短期前景转为中性。

比特币与传统风险资产之间的分化正在扩大。标普500指数延续涨势至连续九周上涨，而iShares Expanded Tech-Software Sector ETF从4月低点反弹36%并收复了200日移动均线。相比之下，根据TradingView数据，比特币的交易价格较其79,388美元的200日移动均线低了近10%。

BTC与IGV之间的20天滚动相关性已降至0.58，这一水平上次出现是在2023年底比特币从25,000美元飙升至70,000美元之前，以及2024年底美国大选后比特币突破100,000美元的前夕。从历史上看，此类低相关性时期最终都以比特币追赶股市而告终。

宏观经济的逆风加剧了抛售压力。美伊紧张局势升级令油价维持高位，重新点燃通胀担忧并推高国债收益率。市场目前对美联储在6月会议上降息的预期概率有所降低，下一个关键考验来自6月5日公布的美国失业率报告，市场共识预期为4.3%。

稳定币流动反映了避险情绪。USDC主导地位重新回到关键的10.5%水平上方，而USDT发行量单日减少12亿美元，表明大型机构资金在宏观数据公布前正在转向法币。

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