比特币逼近60000美元，交易员警告底部仍需数月

比特币上周一度跌至59100美元，随后在周一UTC时间14:00回升至63493美元，交易员警告称熊市底部仍要数月才能到来。

"最终的市场低点预计要到第三季度中后期才会出现，"加密货币交易员Mark Cullen在X平台上的一篇分析中表示。ColinTalksCrypto也给出了类似的时间表，认为在比特币收于200周简单移动均线下方之后，第四季度"成为周期底部的概率很高"。

此次抛售已从加密市场抹去约3900亿美元，比特币市值跌至约1.25万亿美元。Alternative.me数据显示，加密恐惧与贪婪指数周一降至8（满分100），为有记录以来的最低水平之一。链上分析公司CryptoQuant表示，长期和短期持有者的已花费产出利润率大幅下降，表明"投机泡沫已基本从系统中清除"。

6万美元关口代表着一个至关重要的心理底部，该水平在2月份的一次测试中曾守住。据路透技术分析，明确跌破这一阈值——定义为连续三个交易日收于6万美元下方，且低点更低、高点更低——可能为跌向5万美元打开通道。下一个催化剂将在本周到来，美国5月CPI和PPI数据将检验通胀压力是否会继续推动美联储走向加息而非降息。

链上信号呈现复杂图景

TradingView数据显示，衡量比特币市场价格与其实现价值偏离程度的MVRV Z-Score周一为0.24，正逼近零阈值——历史上这一水平曾在2014年、2018年和2022年与熊市底部重合。然而，Glassnode数据显示，长期持有者MVRV（1.29）与短期持有者MVRV（0.84）之间的差距尚未收敛，表明在真正的周期低点形成之前，可能还需要进一步下跌。

CryptoQuant数据显示，处于盈利状态的供应量已降至约47%，这意味着超过半数的比特币持有者处于盈亏平衡或亏损状态。而在牛市高峰期，该比例曾超过90%。

宏观逆风加剧

风险资产的宏观背景已变得愈发不利。本周即将公布的美国通胀数据——5月CPI和PPI——将反映美伊战争对能源成本的持续影响。油价已经做出反应，WTI原油回升至每桶95美元上方。CME美联储观察工具显示，市场目前定价到2027年初将有两次加息，这与几个月前预期的四次降息形成鲜明逆转。

美伊冲突仍然是一个不可预测的催化剂。总统唐纳德·特朗普周日表示，最新一轮打击不会影响和平谈判，但这些保证未能阻止比特币上周创下多年新低。

交易员关注反弹后再跌

尽管前景看空，一些交易员仍预计短期会出现反弹。Michaël van de Poppe表示，他预计在美国周二开盘后价格将走高，比特币将出现"短暂的上行动能"。Lennaert Snyder指出，如果59100美元的周低点守住，则72500美元将是本周的最终多头目标。

Santiment将当前市场情绪描述为"自2月中旬以来最高程度的悲观情绪"，并指出这种"普遍绝望"的时刻在历史上曾接近市场底部出现。"当交易员开始宣称某个资产类别'已死'时，这通常意味着许多卖家已经退出了头寸，"该研究平台表示。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。