比特币盈亏比触及43个月低点 分析师称底部已近

比特币的盈亏比率跌至43个月以来的最低水平，链上分析机构CryptoQuant表示，这一指标表明，在该加密货币从去年10月的历史高点回调50%之后，市场正进入一个更为深度的重置阶段。

"底部比以往任何时候都更近了，"Bitwise首席投资官马特·侯根在周四的一份备忘录中表示，并补充称，Strategy公司（最大的企业比特币持有者）近期的STRC事件挤出了过剩的杠杆，很可能使市场向复苏迈进一步。"随着市场继续消化各种因素，我坚信底部比以往任何时候都更近——并且我们将在秋季进入一个新的牛市。"

据CryptoQuant数据，UTXO区块盈亏比——衡量市场盈利基础在价格下方分布有多广泛的指标——目前为5.9，这是自2022年熊市以来的最低读数，也是有记录以来的最低水平之一。该指标比较未花费交易输出区块的总体盈利能力。该公司表示，当该比率向低位区间崩塌时，盈利能力受到压缩，亏损变得更加普遍，市场便进入一个更为深度的重置阶段。

截至周五14:00 UTC，比特币交易价格约为62,500美元，较6月25日跌至近两年低点58,190美元后反弹超过7%。那次下跌部分是由Strategy的Stretch（STRC）永续优先股从其100美元面值跌至75美元以下引发的，引发了市场对其股息模式不可持续的担忧。侯根表示，Strategy在下一轮周期中"可能成为比特币中一个不那么重要的角色"，因为投行、资产管理公司和主权财富基金将取代它成为主要的需求驱动因素。

Swan Bitcoin分析师亚当·利文斯顿指出，比特币目前仅比其实现价格——即网络整体的链上成本基础——高出16%，这一水平在历史上曾伴随着强劲的远期回报：六个月回报率达41%，12个月回报率达81%。"等待'底部'是一个绝妙的计划，但有一个缺陷：底部永远不会自我宣告，"利文斯顿表示，他建议投资者现在就买入，而不是在顶部支付过高价格。

RSI背离强化了看涨论据

多个时间框架上的相对强弱指数信号正与价格形成看涨背离，这种模式曾伴随着比特币历史上一些最重要的趋势转变，包括2022年底上一轮熊市的结束。化名交易员Heisenberg指出，此前两次超卖的RSI背离形成了底部，而近期的下跌并没有出现这种背离——直到现在。

关于60,000美元关口的命运，评论员Exitpump将其与2022年熊市进行了对比，当时比特币花了数月时间与30,000美元关口反复拉锯，最终失守该支撑位，并在大约五个月后触及周期低点。"现在的60K让我想起了2022年的30K，"他写道。

CryptoQuant撰稿人I. Moreno表示，盈亏比的压缩是本轮熊市中"比特币的第一个触底信号"，但他警告称，市场可能仍需吸收更多压力，熊市阶段才能完全释放。"如果历史可作为参考，市场可能仍需吸收更多压力，熊市阶段才能完全释放，"Moreno写道。

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