比特币 4 月上涨 12%，机构需求掩盖散户情绪降温

比特币 (BTC) 完成了一年来最强劲的单月表现，4 月收盘上涨 11.9%，最终价格接近 7.6 万美元，尽管散户参与度下降的迹象为这轮涨势的持久性蒙上了阴影。

根据 Bitwise 的一份报告，这一涨势主要受机构需求推动。该报告认为，长期持有者的重新购买以及自 3 月 1 日以来 38 亿美元的 ETF 流入是关键因素。Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 在报告中表示：“策略一直是最大的单一因素。” 这种机构实力与 CryptoQuant 的链上数据形成对比，后者指出其牛市评分指数在 4 月从 50 降至 40，该水平“在历史上先于持续的价格疲软”。

CoinGlass 的数据证实了 BTC/USD 11.9% 的单月涨幅。在强劲的科技股业绩推动下，标普 500 指数触及 7,200 点以上的历史高点，市场整体呈现风险偏好情绪。然而，美联储青睐的通胀指标——3 月个人消费支出 (PCE) 指数录得 3.5%，为 2023 年 8 月以来最高水平，增加了宏观经济的不确定性。

机构主导的价格走势与减弱的散户指标之间的背离表明，比特币作为一种资产类别正在成熟。然而，对比单一投资者群体的依赖可能会导致波动性增加。分析师 Rekt Capital 指出，比特币未能收复其 21 周指数移动平均线，并警告称，回测 6.5 万美元左右区域可能“在技术上是实现全面突破确认所必需的”。

本文仅供参考，不构成投资建议。