美联储鹰派信号压制64K支撑位，比特币相对AI股票折价交易

比特币相对于链上资本流动的估值已进入历史性吸引力区间，但来自美联储的宏观阻力仍令买家持观望态度。

截至6月18日06:00 UTC，比特币下跌3.8%至62,500美元。此前美联储将利率维持在3.50%-3.75%不变，并释放出更紧缩的政策路径信号，九位官员预计今年至少加息一次，六位预计加息两次或以上。

"与英伟达等AI相关股票相比，比特币的估值脱颖而出，这些股票相对于长期趋势水平存在显著溢价，"Bitwise分析师在6月18日发布的一份报告中表示。他们指出，一系列大规模资本募集——包括与SpaceX、Anthropic和OpenAI相关的潜在发行——可能合计吸引超过两千亿美元的投资者需求。该机构称，大型上市往往伴随着强劲的投资者需求，但同时也会吸收原本可能流入股票和加密货币的流动性。

市场参与度低迷反映在比特币的资本流动趋势上。CryptoQuant的实现市值增长指标自2025年10月30日以来一直处于熊市状态，其7日和59日移动平均线从2025年第四季度约70的水平下降至6月17日的13.9和19.1，表明进入比特币网络的新资本速度持续走弱。比特币研究员Axel Adler Jr.指出，美联储更新的点阵图是另一个隐忧，市场目前正在定价一条更高更持久的利率路径，而非近期的政策宽松。

64,000美元水平已成为一个关键博弈地带。根据技术分析，持续跌破这一关口可能打开通往60,000美元的下行通道，而重新站上65,000美元——61.8%斐波那契回撤位——则将把焦点转向70,000美元。6月26日的比特币期权到期（持仓量约105亿美元）增加了对冲压力，最大痛点位于74,000美元，远高于现货价格。

链上分化与宏观引力

尽管价格走弱，链上指标却呈现出截然不同的图景。持有至少1,000枚比特币的钱包数量达到3月以来的最高水平，而交易所储备持续下降，表明长期持有行为依然稳固。然而，美国上市的现货比特币ETF近期录得资金流出，Coinbase溢价指数仍为负值，显示美国国内机构参与者的买入活动减少。

比特币投资者Jelle将跌至64,000美元下方视为一次常规的支撑位重测，并将该关口视为买家的关键价格点。"守住这里，我们很可能在未来几周看到延续性反弹至70,000美元，"该分析师表示。相反，市场评论员Crypto Rover指出，FOMC会议后不久，有人以30倍杠杆新开了一笔价值3,850万美元的比特币空头头寸，随着比特币走低，该头寸已录得约75万美元的未实现利润。

目前，比特币仍在60,000至70,000美元区间内震荡，市场正在寻找方向。重新收复65,000美元并随后突破67,000美元可能恢复看涨动能，而未能守住当前支撑位则将进一步强化下行风险，因宏观阻力仍占据主导。

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