B&M股价飙升15%，利润超下调后市场预期

B&M European Value Retail PLC在截至3月28日的财年实现调整后EBITDA 4.59亿英镑，高于Visible Alpha共识预期的4.50亿英镑，并落在该公司此前下调后的4.40亿至4.75亿英镑指引区间中值。

"过去六个月，我们强化了定价策略，提升了畅销品牌的货架供货率，并全面改进了店内促销活动，"首席执行官Tjeerd Jegen表示。

营收从55.7亿英镑增长3.6%至57.8亿英镑，受英国和法国业务的总价值与销量增长推动。B&M英国总销售额增长2.9%，同店销售额下降0.1%——好于分析师预期的下降0.4%。B&M法国总销售额增长13%，得益于2.9%的同店增长和12家新店开业。

税前利润从4.31亿英镑下降47%至2.27亿英镑，调整后EBITDA利润率从上年同期的11.1%收窄至8.0%。公司将总股息削减36%，从每股15.0便士降至9.6便士。净债务从7.81亿英镑下降16%至6.56亿英镑，自由现金流增长3.0%至3.21亿英镑。

Jegen将本财年描述为"艰难"，称市场挑战和执行问题是促使去年10月启动"回归B&M基本盘"扭亏计划的原因。该计划聚焦于更精准的定价、提升畅销品供货率和改进店内促销。

B&M面临来自英国主要超市日益激烈的竞争。"Tesco和Sainsbury's等零售商正在大力投资，以阻止顾客流向价值型连锁店，这削弱了市场认为B&M仍提供显著更优性价比的看法，"Third Bridge分析师Orwa Mohamad表示。

该公司警告称中东冲突带来成本上行压力，并指出关键的花园季节开局缓慢，不过随着天气好转，5月出现回暖。B&M表示可通过缓解措施抵消能源成本上升的影响，一旦英国同店销售恢复增长，效益将逐步显现。

对于2027财年，Jegen表示这仍然是"投资之年"，公司需平衡新店扩张与门店业态投资。从中期来看，管理层认为B&M英国没有理由不能恢复两位数的EBITDA利润率。

股价在伦敦交易中上涨15%至195.36便士，成为富时250指数中表现最佳的股票。该指引表明，管理层预计扭亏计划将逐步恢复盈利能力。投资者将关注中期业绩，以判断英国同店销售是否已转为正增长。

本文仅供参考，不构成投资建议。