布伦特原油飙升2.9%，中东冲突威胁供应路线

6月8日中东局势升级，可能扰乱霍尔木兹海峡的原油运输，布伦特原油三个月来首次升破每桶95美元。

布伦特原油周一飙升2.9%至每桶95.66美元，此前中东局势升级威胁到承载全球约20%石油供应的航运通道。西德克萨斯中质原油上涨2.7%至每桶92.10美元，两大基准油价均创下自去年10月以来的最大单日涨幅。

"市场正在对海湾地区生产和运输路线面临的重大中断风险进行定价，"Edgen高级能源分析师Omar Tariq表示。"这是自2023年哈马斯-以色列冲突以来我们所见过的最显著的地缘政治溢价。"

交易所数据显示，ICE欧洲期货交易所的交易量较30日均值高出40%。根据桥水基金的一份报告，基于计算机的趋势跟踪对冲基金已趁此轮价格上涨获利，在数周看跌持仓后增加了原油期货的多头头寸。

此次冲突爆发之际，国际能源署的数据显示，原油市场已在为2026年下半年每日120万桶的供应缺口定价。持续的供应中断可能将布伦特原油推升至每桶140美元——这是自2022年俄乌战争以来未曾见过的水平，并将打击从日本到印度的石油进口经济体，同时利好美洲的生产商。

供应风险聚焦关键咽喉要道

霍尔木兹海峡每日运输约1700万桶原油，是此轮风险溢价的核心。伊朗此前曾在紧张局势加剧时威胁关闭该水道，任何中断都将立即收紧全球供应。欧佩克的闲置产能主要集中在沙特和阿联酋，约为每日400万桶，可以部分弥补损失，但需要数周时间才能调动。

看跌仓位放大涨势

油价飙升因市场进入本周时的头寸状况而被放大。对冲基金和其他基金经理在过去三周内建立了布伦特原油的净空头头寸，押注中国需求放缓以及来自美洲的非欧佩克供应增加。突然的地缘政治冲击迫使这些看跌押注迅速平仓，加速了涨势。

下一步走势取决于外交渠道。若局势在数日内缓和，大部分风险溢价可能迅速消退，布伦特原油将回落至每桶88至92美元的区间。若供应实际受到干扰，高盛分析师估计布伦特原油可能在一周内飙升至110美元，若霍尔木兹海峡部分关闭超过10天，则可升至140美元。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。