布伦特原油突破 123 美元，美国考虑对伊朗采取军事行动

全球油价飙升至伊朗战争以来的最高水平。据报道，美国中央司令部正准备向总统提交针对伊朗的军事行动计划，随后布伦特原油期货上涨超过 4%。此举可能导致地区紧张局势急剧升级，引发对全球能源供应将出现重大且长期中断的担忧。

“霍尔木兹海峡的长期关闭已使全球约 12% 的石油供应退出市场，其破坏程度超过了赎罪日战争、两伊战争、入侵科威特甚至乌克兰危机的影响，”Quilter Cheviot 全球能源分析师 Maurizio Carulli 表示。“在油轮通过霍尔木兹海峡再次恢复安全之前，欧佩克稳定价格的能力将受到严重限制。”

6 月交割的布伦特原油期货上涨 4.08%，至每桶 122.84 美元；美国基准西德克萨斯中质原油 (WTI) 上涨 2.04%，至每桶 109.06 美元。此次价格飙升正值能源市场动荡之际，此前阿联酋最近决定正式退出欧佩克，这一举动为主要生产国未来的供应协调引入了新的不确定性。

突如其来的价格冲击使全球抗击通胀的斗争变得复杂化，使已经在努力平衡价格稳定与经济增长放缓的各国央行陷入困境。美联储最近将政策利率维持在 3.5% 至 3.75% 的区间内，主席杰罗姆·鲍威尔承认，尽管决策者保持灵活性，但与冲突相关的能源成本上升正在推高通胀。

霍尔木兹海峡僵局加剧供应担忧

最新的价格飙升根源于中东不稳定的安全局势。美伊之间脆弱的停火协议悬而未决，华盛顿和德黑兰未能就重新开放关键的霍尔木兹海峡的条款达成一致。伊朗要求美国全面撤销海军封锁以换取恢复海上交通，美国迄今拒绝了这一提议，同时坚持要求就伊朗核计划达成永久解决方案。

根据国际能源署的数据，封锁实际上已使全球约 12% 的石油供应从市场上消失。随着阿联酋退出欧佩克，这种严重的供应侧风险现在更加复杂。虽然阿布扎比承诺“逐步且有节奏地”增加其未利用产能的产量，但在重大地缘政治危机期间卡特尔凝聚力的崩溃令市场感到不安。

各国央行在通胀冲击下陷入困境

能源价格的上涨给世界主要央行带来了艰巨的挑战。在美国，冲突已将头条 PCE 通胀推高至 3.5%，远高于美联储 2% 的目标。虽然鲍威尔强调货币政策并未处于“预设路线”，但央行“观望”的能力正受到新一轮通胀脉冲的考验。

欧洲的情况也类似，预计欧洲央行也将维持利率稳定。欧元区 3 月份通胀率升至 2.6%，政策制定者在商业活动疲软和消费者信心下降的情况下，对过度激进的紧缩政策持谨慎态度。油价的飙升（目前有分析师警告可能会飙升至每桶 150 美元）为全球经济增长制造了巨大的阻力，并增加了更广泛市场低迷的风险。

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