BTG Pactual 旗下基金为拉美重新造林筹集 12.4 亿美元

BTG Pactual Timberland Investment Group (TIG) 已为拉丁美洲的一项重新造林基金筹集了 12.4 亿美元，这是私营部门在基于自然的碳移除领域的一次重大博弈，无视了全球碳市场的萎缩以及某些地区政策向化石燃料的转变。该基金目前是此类基金中规模最大的，它标志着大型企业仍在通过碳信用追求长期脱碳战略，尽管 LSEG 的数据显示，既有碳市场的价值在 2025 年跌至 9282 亿美元的三年低点。

BTG TIG 首席可持续发展官 Mark Wishnie 表示：“这些都是非常长期的承诺，对于拥有全球业务的公司或投资者而言，某一地区政策和政治的转变以及政策环境的波动，在制定长期计划时都必须考虑在内。”

拉丁美洲重新造林战略基金获得了包括微软、巴西矿业巨头淡水河谷 (Vale) 以及多家开发银行在内的全球投资者的承诺。该基金将收购并恢复约 66 万英亩的退化土地，主要分布在巴西的塞拉多生物群落和乌拉圭。该项目于 2023 年开始种植，旨在通过销售碳信用以及最终的可持续木材来获利，预计采伐至少要到 15 年后才会开始。

这项针对自然碳捕获的重大投资凸显了气候战略中日益增长的分歧。在企业和私人投资者向脱碳项目注入数十亿美元的同时，一些政府却在逆势而行。此次筹款与美国政府最近的行动形成了鲜明对比，后者取消了海上风能租赁，以换取对化石燃料基础设施的新投资。这种双轨现实表明，实现净零排放的道路将是复杂的，大量资本正同时流向绿色能源和传统能源领域。

能源转型的双轨制

BTG TIG 基金的成功突显了企业对高质量碳抵消的持续需求，企业利用碳抵消来补偿自身排放。这种需求与充满挑战的气候倡议政治环境并存。在美国，特朗普政府最近达成协议，终止了由 ENGIE 和 EDP Renewables 的合资企业 Ocean Winds 管理的两个主要海上风电项目。根据协议，将把取消风能租赁释放出的近 9 亿美元重新投入到液化天然气 (LNG) 和其他化石燃料项目的新国内投资中。此举是支持化石燃料更广泛战略的一部分，政府认为化石燃料比可再生能源更可靠、更实惠。

这种政策方向为正在应对能源转型的投资者和企业创造了复杂的环境。虽然 BTG 基金展示了对基于自然的解决方案的信心，但大型可再生能源项目的取消表明政治风险仍然是一个重要因素。全球碳市场本身已经萎缩，LSEG 的 2026 年展望指出，即使是成熟的市场也“在能源和地缘政治担忧面前难以提升气候行动”。

碳移除领域：自然 vs. 技术

关于如何最好地从大气中移除碳的争论，通常将 BTG 基金支持的重新造林等基于自然的解决方案与直接空气捕获等工程技术对立起来。然而，专家认为这种设定是一个错误的选择，要实现气候目标，需要全方位的解决方案。根据《自然》杂志的一项分析，不同的方法在不同的时间跨度内解决不同的问题。

像重新造林这样快速扩展的方法可以通过在短期内移除碳来提供即时的气候效益，即使这种储存不是永久性的。这对于减少未来二十年的累积排放至关重要。从中长期来看，需要持久的技术解决方案来抵消水泥和航空等难以减排行业的残余排放。BTG TIG 基金代表了对前一类别的巨额投资，旨在利用拉丁美洲树木的快速生长来快速封存碳。即将到来的《巴黎协定》监管变化，以及 ISO 和科学碳目标倡议 (SBTi) 的新企业标准，对于界定这两类碳移除的规则并确定其最终市场价值至关重要。

本文仅供参考，不构成投资建议。