中创新航（03931.HK）涨7.5%，花旗上调目标价至40.9港元

中创新航（03931.HK）涨7.5%，报32.34港元。此前花旗将其目标价上调至40.9港元，理由是储能系统和商用电车电池需求强劲。

花旗在一份研究报告中表示，该行将2026及2027财年盈利预测分别上调7%和34%，至28.35亿元人民币和48.17亿元人民币，这反映了管理层指引及更高的电池出货量假设。该行还首次给出2028财年盈利预测，为80.53亿元人民币。

新的目标价较当前水平意味着约26.5%的上行空间，基于2026财年预测市盈率22.2倍（此前为20.6倍）。花旗维持"买入"评级，估值倍数与全球电池制造商的平均水平一致。

花旗表示，中创新航的电池产能扩张，加上储能系统电池和商用车电池的强劲需求，将支撑其截至2027财年的出货增长。此次评级上调是在中创新航公布2025财年业绩后作出的，该行据此更新了预测模型。

该股早盘高开1.4%后涨幅扩大，盘中最高触及32.54港元。成交额达1.11亿港元，成交量约350万股。截至前一交易日，卖空数据占比为35.1%，显示空头仓位偏高，这可能加剧了空头回补推动的急涨行情。

在中国电池制造商中，中创新航与宁德时代和比亚迪展开竞争，后两者主导了国内市场。花旗此次上调评级显示中创新航将从储能热潮中受益，这正在将可触达市场扩大至乘用车领域之外。

随着中国在政府目标推动下加速储能部署，更广泛的香港上市电池板块已吸引更多投资者关注。中创新航专注于商用车和储能系统应用，使其与更集中于乘用车电池的同行形成差异化。

此次评级上调显示出花旗认为中创新航正在乘用车之外的电池市场占据更大份额。该行上调2028财年预测表明，其预计随着储能需求加速，增长趋势将持续。投资者将关注该公司2026年上半年业绩，以验证出货增长是否与修订后的预估相符。

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