花旗给予中国移动 105.1 港元目标价，看好其人工智能代币化计划

由于这家国有电信巨头转向人工智能驱动、基于代币的商业模式，中国移动有限公司（00941.HK）获得了花旗分析师给予的“买入”评级和 105.1 港元的目标价。

这一看涨评估是在 5 月 8 日中国移动云大会后做出的，会上该公司详细介绍了其战略转型。花旗的一份研究报告指出：“从长远来看，它具备捕捉自主代理驱动的代币化商业模式机遇的良好条件，这代表了一个积极的发展。”

中国移动的这一举措受到了花旗的肯定，花旗概述了新战略的关键细节。该银行维持了对该公司股票的“买入”评级，同时发布了新的目标价，显示出分析师对该计划长期执行的信心。

这一战略转变使中国移动直接进入了人工智能的竞争领域，其他中国企业也正在筹集巨额资金。据 LatePost 报道，被誉为 Kimi 的初创公司月之暗面（Moonshot AI）据传正以 200 亿美元的估值完成一轮 20 亿美元的融资，并获得了阿里巴巴和腾讯等巨头的支持。这突显了在中国竞争激烈的市场中开发先进 AI 模型所需的资本密集型特征。

代币化即服务

中国移动的计划核心是将代币化作为其庞大算力、自有模型和未来 AI 应用的变现策略。在这种模式下，服务的使用将以代币计量和支付，由代表用户执行任务的自主“代理”消耗。

虽然这种策略对电信运营商来说很新颖，但资产代币化的底层概念在全球范围内正获得机构的青睐。该模式涉及将资产或服务的使用权转换为区块链上的数字代币，从而实现碎片化持有、自动收益分配和更容易的转让性。根据德勤的一份报告，到 2035 年，现实世界资产（RWA）代币化市场预计将从 2024 年的不足 3000 亿美元增长到超过 4 万亿美元。

“当市场不再将代币化视为噱头，而是开始将其应用于投资者已经理解的结构时，代币化房地产就达到了机构规模，”Securitize 首席执行官 Carlos Domingo 在书面回复中表示。他认为真正的机会在于提高机构级资产的分发和效率，这一原则同样适用于中国移动对其云服务和 AI 服务的代币化。

新战略标志着中国移动从传统电信运营商向综合技术服务提供商的根本转变。该公司执行这一转型的能力将是投资者的关键因素。下一个主要的催化剂将是该公司的下一次季度财报，届时投资者将寻找有关新 AI 服务资本支出和收入的早期指标。

本文仅供参考，不构成投资建议。